板块复盘及持仓：受益于原材料价格下降，风电零部件板块盈利预计于2023年逐渐修复，风电零部件板块表现优于风电行业，2023Q1风电行业持仓仍然维持超配，持仓比例接近2022Q2水平，2023Q1风电板块的基金持股中，公募机构加仓的主要有泰胜风能、金雷股份、海力风电等。
　　财报总结：2023年行业景气度上行，2023Q1零部件盈利环比改善明显，风电整机环节利润端承压。2022年由于行业风电装机下滑叠加风机招标价格持续下降，导致风电整机板块营收和归母净利润同比增速均有所下滑，风电零部件板块营收小幅增长，但归母净利润增速显著下滑，利润端承压，2023Q1开始迎来盈利拐点，风电板块归母净利润环比改善明显，尤其是风电零部件板块，其中塔筒环节、铸锻件环节盈利改善明显，盈利改善一方面是由于原材料价格下降，另外一方面是细分环节像海风塔筒&单桩、大兆瓦铸锻件供给相对偏紧，在风机招标价格下行的趋势下，相对具有较强的议价能力。从具体标的2023Q1业绩整体表现不一，塔筒环节泰胜风能、天顺风能、海力风电盈利环比改善，铸锻件金雷股份、日月股份、广大特材等初现“量利齐升”。
　　投资建议：风电招标需求旺盛，在2022年风机招标量高增的影响下，2023年将迎来装机大年，2023Q1风电装机增速回暖，看好2023年全年国内以及海外风电开工带来的行业吊装及并网带来的企业业绩改善，2023年4月28日，风电设备（申万）板块估值为23.79倍，预计未来风电行业高景气度不变，建议关注以下环节：（1）塔筒环节：预计随着开工需求端的复苏23年海风塔筒及单桩单吨净利将持续改善，塔筒及单桩是大型化中“抗通缩”环节，建议关注海风及海外产品占比较高带来公司产品结构以及盈利结构持续改善的公司，看好下半年板块“量利齐升”，建议关注泰胜风能、天顺风能、海力风电；（2）海缆环节：持续看好壁垒高、格局好的海缆板块，随着高毛利海缆的交付23Q1东方电缆盈利改善明显，建议关注东方电缆、宝胜股份、万马股份；（3）铸锻件环节：原材料前2年一直处于高位，从22年年中以来原材料价格持续下降，预计23年迎来业绩拐点，同时各铸锻件公司均通过改善产品结构提升盈利水平，部分对冲风机大型化中风机零部件“通缩”带来的业绩下滑，看好下半年板块“量利齐升”，建议关注金雷股份、广大特材（金属组覆盖）、日月股份。
　　风险提示：风电行业盈利不达预期，大型化降本空间不及预期，行业开工不及预期