应提前布局低估值的绩优主题，推荐换电站和激光设备主题。4月24日到5月5日，前期的热点主题持续回调，申万半导体指数和万得光模块指数分别下跌了10%/15%；而券商、保险和纺服等主题表现较好，申万非银金融指数和申万纺服指数分别上涨了7%和6%。在宏观经济弱复苏的情况下，市场对确定性和安全边际的重视程度持续提升，市场表现较好的新热点主题具有2023Q1业绩较好且估值相对较低的特征，我们建议提前布局低估值的绩优主题，推荐换电站和激光设备主题。
　　银行、传媒行业周表现较好。从行业来看，银行(申万)、传媒（申万）行业市场表现较好，周涨幅分别为3.75%、3.50%。银行行业：2023年4月以来，已有河南、广东、湖北、陕西等多地至少20家中小银行下调人民币存款挂牌利率。近日，渤海银行发布公告，称自5月5日起调整人民币存款挂牌利率。此外，记者注意到，浙商银行、恒丰银行也发布公告，同样于今日对人民币存款挂牌利率进行了调整。息差收窄压力之下，压降存款亟需成本成为业内共识。传媒行业：4月21日至22日，由中央网信办、人民日报社、江苏省委网信委联合主办的2023中国网络媒体论坛在江苏省南京市举行。由生活·读书·新知三联书店主办的“三联·新知大会”第五季活动正在举行中，将持续至4月28日。
　　5月第1周中小盘指数小幅下跌，表现弱于大盘指数。5月第1周，中证1000/中证500/上证50/深证100/沪深300单周涨幅分别为-1.04%/-0.65%/0.28%/-1.35%/-0.30%，中小盘指数表现弱于大盘指数。5月第1周沪深京三市交易情绪向好，北向资金交易呈现净流出状态，全周总交易额为2925.47亿元。专精特新指数小幅上涨，中证1000指数和沪深300指数小幅下跌，单周涨幅分别为1.53%/-1.04%/-0.30%。
　　5月第1周中小盘指数资金净流入较上周减少，整体A股龙虎榜活跃度下降。5月第1周中小盘指数呈现资金净流出状态，中证1000/中证500净主动买入额分别为-221.31亿元/-113.82亿元，资金流入额分别较上周减少302.53亿元/71.77亿元。中证1000和中证500银行、煤炭、房地产等行业净资金流入增幅较大。
　　风险提示：1）稳经济政策落地情况不及预期；2）市场需求减弱带来风险偏好下行。