主要逻辑：
　　1、供给：SPPOMA数据4月马棕产量环比下降8.9%；巴西豆收获临近尾声，截止5月1日巴西大豆已收获93.7%，前值89%，去年同期93.9%。
　　2、需求：ITS和AmSpec数据显示4月马棕出口分别环比下降18.2%和21.2%。
　　3、库存：截止4月26日国内棕油库存85万吨，环比减少3.2万吨，菜油库存44万吨，环比增加0.3万吨，豆油库存48.95万吨，环比增加1.55万吨。
　　4、总结：上周国内外油脂震荡走强，其中棕油涨幅较大。从宏观环境看，尽管上周原油价格止跌回升利好油脂市场，但海外银行业危机尚未解除，欧美经济衰退压力增大，后期仍需关注宏观金融环境给油脂带来的下行压力。从产业角度看，巴西大豆收获临近尾声、丰产预期不变，美豆种植顺利，而阿根廷大豆产量或仍有下调空间，近日进口南美豆升贴水止跌回升；马棕4月增产幅度或有限，出口下降预期较强，而棕油的增产压力或在5、6月才能体现；国内菜系供需趋向宽松不变，菜油库存处于历史同期高位。综上分析，在原油价格止跌回升，马棕4月增产预期有限，进口南美豆升贴水止跌回升等因素影响下，近日油脂或迎来阶段走强。
　　操作建议：豆油、棕油、菜油区间操作。
　　风险因素：天气条件不理想、原油价格持续上涨利多油脂市场。