策略摘要
　　建议观望。三江新增产能投产预期延后，5月关注浙石化、卫星、恒力等非煤装置的检修兑现进度，进口方面预期维持低位，聚酯开工按回落至85%预估背景下，5月EG预计延续小幅去库预期。但价格上方有煤化工复工压制，预计区间震荡为主。
　　核心观点
　　■市场分析
　　基差方面，EG张家港基差-123元/吨（+9）。
　　开工率方面，本周国内乙二醇整体开工负荷在60.51%（较上期上升0.26%），其中煤制乙二醇开工负荷在59.80%（较上期下降2.08%）。扬子巴斯夫（34）阶段性小幅提负。恒力（90+90）较检修前提负1成。煤制装置方面新疆天业三期（60）、内蒙古兖矿（40）、安徽昊源（30）正常运行中。黔希煤化工（30）停车2月后重启。陕煤渭化（30）检修短暂延期。海外装置方面美国南亚（83）重启并正常运行。
　　下游需求方面，本周江浙织造负荷65%（+3%），江浙加弹负荷71%（+2%），聚酯负荷84.3%（-1.6%），直纺长丝负荷78.5%（-1%），POY库存天数18.5天（+1.2），FDY库存天数19.5天（+1.5），DTY库存天数29.9天（+0.4），涤短工厂开工率73.7%（-0.1%），涤短工厂权益库存天数11.8天（-0.3），瓶片工厂开工率91.7%（+2.1%）。
　　库存方面，隆众EG港口库存99.1万吨（-3.1），EG继续小幅去库。
　　策略
　　建议观望。三江新增产能投产预期延后，5月关注浙石化、卫星、恒力等非煤装置的检修兑现进度，进口方面预期维持低位，聚酯开工按回落至85%预估背景下，5月EG预计延续小幅去库预期。但价格上方有煤化工复工压制，预计区间震荡为主。
　　风险
　　原油价格波动，煤价波动情况，下游需求恢复情况。