标的分析:美国3月数据全面确认经济下滑的现实,表明具有极强韧性的就业市场和服务业部门也被撕开了-道裂口，随着高利率和深度倒挂收益率曲线的长时间冲击，美国实体经济各部门均会面临亏损的风险，宏观总需求的压力越来越大，这一变化在利率敏感的银行和地产部门已经表现非常明显，并且美联储在5月议息会议中暗含长达一年的快速加息被摁下暂停键，货币环境的边际变化驱动市场风险偏好整体趋暖，通胀预期和名义利率均有望持续震荡下行，而实际利率则会先降后涨，驱动贵金属价格先强后弱。短期来看，美国4月经济数据好坏参半，仍然结构分化明显，制造业在高利率冲击下持续疲弱，服务业和就业市场高位趋冷，但仍然具有较强韧性，市场在此需要获得更多经济数据的确定性才会选择方向，关注美国即将公布的4月非农就业数据表现。
　　期权策略:黄金期权隐含波动率4月维持震荡格局，整体保持在相对高位。AU2306隐波率最新值18.32%，较前值15.93%明显增加; AU2308及AU2312隐波率环比均小幅回升;黄金价格高位震荡,沪金价格短期预计在430- 460元/克区间波动，短期金价到达区间上沿附近，趋势策略建议择机构建牛市价差组合，波动率策略暂时观望。