恒指4月维持震荡
　　恒生指数4月收报19,895点，较前月收盘跌506点或-2.5%；恒生科指收报3,902点，月跌9.3%；恒生国企指数收报6,702点，月跌3.8%。申万港股证券II板块中，受一季报“开门红”影响，整体板块平均上涨4.9%，仅中信证券（6030.HK）、国联证券（1456.HK）和恒投证券（1476.HK）未录得升幅，华泰证券（6866.HK）以月涨幅12.8%为升势第一，五家在港中资券商（非银行系）均录得升幅。
　　4月港股IPO再降温
　　4月港股迎来4家IPO（包括1家介绍上市），较前月上市数量减少50%，新股市场再次降温。上市首日仅梅斯健康（2415.HK）录得涨幅。港股白酒第一股珍酒李渡（6979.HK）首发募集53.09亿港元，为今年以来最大规模港股IPO。2023年至今香港新股市场仍较为淡静，缺乏大型新股提振市场氛围。从去年开始港交所逐步推进资本市场改革，SPAC、18C陆续丰富上市制度选择，年内GEM改革也提上议程。目前一季度数据显示经济正在复苏，企业盈利修复在即，估值有望逐步回升，欲上市企业或在今年下半年把握市场回暖形势。
　　港交所动态跟踪
　　【港交所公布一季度业绩】4月26日，港交所（388.HK）公布2023年第一季度业绩。2023年第一季收入及其他收益为55.58亿港元，较前一年同期上升19% （较2022年第四季上升7%）。主要业务收入较2022年第一季上升5%，反映保证金与结算所基金的投资收益净额增加，但交易及结算费减少以及上市费收入减少已抵销部分升幅。公司资金的投资收益净额为5.49亿港元（2022年第一季：亏损1.04亿港元），反映外部管理的投资基金（外部组合）录得公平值收益净额1.95亿港元（2022年第一季：亏损1.89亿港元），以及内部管理的公司资金的投资收益大幅上升。
　　行业要闻
　　【中国证监会核发首批企业债券注册批文】 4月23日，为贯彻落实党中央、国务院关于机构改革的决策部署，根据《中国证监会国家发展改革委关于企业债券发行审核职责划转过渡期工作安排的公告》，证监会对国家发展改革委移交的34个企业债券项目依法履行了注册程序，同意核发注册批文。首批企业债券发行拟募集资金合计542亿元，主要投向交通运输、产业园区、新型城镇化、安置房建设、农村产业融合发展、5G智慧城市和生态环境综合治理等产业领域。
　　重点公司动态跟踪
　　【中信证券】4月27日，中信证券发布2023年第一季度报告，一季度营业收入同比增长0.87%至153.48亿人民币，归母净利润同比增长3.60%至54.17亿元，基本每股收益0.36元，与上年同期保持一致。
　　证券行业跟踪及投资建议
　　港股券商板块4月受到一季报大面积盈喜鼓舞，中资券商指数月涨5.8%。我们追踪的21家重点公司4月平均上涨4.6%。其中，H股中资券商平均上涨4.7%；中资券商在港上市子公司平均上涨1.7%。截至4月30日，我们跟踪的14家H股上市券商均披露了2023年一季报，14家H股券商都实现营收和净利润同比双增长，自营业务是23年一季度券商业绩反弹的最大助力。但是自营投资对于收入贡献的波动较大，尤其对于费类业务未有明显优势的中小券商而言，后续营收或仍依赖投资业务，业绩持续高增的不确定性较大。进入二季度，市场交易活跃度保持良好态势，4月股票日均交易额超过一万亿，市场活跃度提升显著，4月LPR水平维持不变，预计后续流动性保持宽松，利好券商财富管理业务。随着全面注册制持续促进市场扩容，券商投行业务景气度上升空间较大，二季度后经纪业务和投行业务或成为业绩是否持续高增的关键。在去年一季度低基数效应下，券商有望实现业绩高增，催化板块上行。
　　风险提示：1、资本市场改革效果不及预期；2、宏观经济下行；3、行业监管政策收紧