核心观点
　　中共中央政治局4月28日召开会议，在中央经济工作会议的基础上，结合一季度经济成绩单，对经济政策作出新的部署。研读会议通稿，我们有三点理解：第一，2023年以来，向常态化恢复的积压式需求推动经济回升向好，但是内生动力不强。第二，要推动经济持续好转，需要有形的手与无形的手结合起来。第三，今年稳增长的重点是就业。对于市场，今年可在两个方向切换，当对于顺周期信心不足时，宜看向未来，如人工智能、数字经济与制造业相结合（主要是工业母机方向）、平台经济、新能源（主要是氢能领域）、大农业、网络安全等方向；而当外力加持效果显现时，则关注顺周期行业，尤其是产业链链主的“中”字头企业。
　　风险提示：
　　房地产市场超预期下行，政策落地执行扭曲，地缘政治冲突加剧。