投资要点：维持行业“优于大市”评级，公司推荐杭州银行、苏州银行、齐鲁银行、江阴银行、招商银行和江苏银行。
　　近期行业观点：上市银行的年报和一季报已经全部发布，受制于LPR的下调和信贷需求的不足，银行23Q1营收增速维持在较低的水平，我们认为后续有望逐步回升。归母净利润增速方面，规模较小的银行增速略有回落，但依然保持较快的增速。资产质量方面，不良率数据依然持续好转，拨备覆盖率方面尽管在2022Q4略有回落，但23Q1已经回升。展望未来业绩来看，银行营收有望触底回升，利润增速有望维持高位，不良率持续好转，拨备覆盖率有望高位震荡，我们维持行业“优于大市”评级。公司首推杭州银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、苏州银行（资产质量向好，规模较快增长）、齐鲁银行（资产质量向好，低估值高安全边际）、江阴银行（营收、息差和资产质量大幅改善），招商银行（零售业务持续向好，资产质量优异）和江苏银行（利润增速维持高位，资产质量优异）。
　　营收增速有望逐步回升，归母净利润增速有望维持高位。42家银行2023年Q1的平均营收同比增速为3.56%，2022年全年增速为3.17%，2022年前三个季度增速为6.57%。我们认为2022年Q4由于疫情政策变动的原因，导致营收出现一定下滑，而2023年Q1由于LPR重定价以及信贷投放原因导致营收依然维持低位。考虑到LPR重定价效应的褪去，我们认为后续银行业的营收增速有望逐步回升。归母净利润增速方面，42家银行23年Q1归母净利润增速为8.95%，2022年全年增速为10.94%，2022年前三个季度增速为12.36%，具体上看部分小银行增速有所放缓，但依然维持较高的增速，我们认为这些银行依然在后续有望保持较高的增速。
　　不良率持续下降，拨备覆盖率高位震荡。42家银行2023年Q1的不良率为1.18%，2022年Q4为1.21%，2022年Q3为1.21%，短期疫情政策的改变并没有影响银行业不良率持续下降的趋势，我们认为后续不良率仍然有改善的空间。42家银行2023年Q1的拨备覆盖率为314.13%，22年Q4的拨备覆盖率为313.74%，22年Q3的拨备覆盖率为317.67%，短期疫情政策变化使得银行拨备覆盖率有所下降，之后就有所回升。长期看，我们认为当下上市银行的平均拨备覆盖率已经维持较高的水平，后续大概率高位震荡。
　　近期表现回顾：
　　04/21-04/28期间，银行板块涨幅0.94%，与沪深300相比跑赢1.02个百分点。其中，国有银行涨幅1.77%，股份制银行跌幅0.12%，城商行涨幅2.23%，农商行涨幅1.70%。
　　个股方面，涨跌幅前列为：农业银行涨幅1.97%，常熟银行涨幅1.78%，成都银行涨幅0.89%。涨跌幅后列为：西安银行跌幅3.13%，郑州银行跌幅3.81%，光大银行跌幅4.44%。
　　风险提示：企业偿债能力下降，资产质量大幅恶化；金融监管政策出现重大变化。