本周汽车板块跑赢大盘1.5个百分点：本周A股中信汽车一级行业（+1.4%）跑赢沪深300（-0.1%），在31个中信一级行业中排名第11位。二级行业细分板块中，乘用车+3.0%、商用车+1.7%、汽车零部件+0.4%、摩托车及其他-0.7%、汽车销售及服务-2.8%。
　　乘联会预测4月销量环比回落：1）乘用车：4/17-4/22国内乘用车日均零售销量同比+93%/环比+31%至5.7万辆，日均批发销量同比+169%/环比+21%至6.0万辆。2）新能源乘用车：4/1-4/22新能源乘用车零售销量同比+98%/环比+13%至35.2万辆（新能源车渗透率35.0%），批发销量同比+83%/环比+4%至35.3万辆（新能源车渗透率38.8%）。3）乘联会预测：4月乘用车零售端销量同比+49.8%/环比-1.3%至157万辆，新能源乘用车零售端销量同比+73.6%/环比-8.4%至50万辆（新能源车渗透率31.8%）。我们判断，4月前三周销量环比改善；但鉴于3月最后一周部分车型降价/地方补贴截止+主机厂季末冲量等因素，预计4月最后一周销量环比下降或拖累4月表现。
　　中央政治局会议再提扩内需，加快建设新能源汽车+基础设施+人工智能：4/28中共中央政治局会议召开，会议强调多方面重要举措；其中包括，1）巩固和扩大新能源汽车发展优势，加快推进充电桩、储能等设施建设和配套电网改造。2）重视通用人工智能发展，营造创新生态，重视防范风险。我们判断，汽车是拉动内需的重要抓手行业之一；1）行业竞争加剧，需求或呈结构分化；2）看好近期各地节假日消费/地方车展等主题的汽车消费补贴、以及新车上市提振，驱动的需求企稳与新能源车销量爬坡前景。
　　关注板块短期反弹机会：我们认为，1）当前中信A股汽车指数估值已回落至近2020年均值-1x标准差。2）鉴于碳酸锂价格回落、产业链年降、以及规模效应部分对冲主机厂降价导致的业绩下修风险，预计整车盈利表现优于零部件。3）看好2023年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企、以及市占率抬升/新定点释放+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。
　　投资建议：整车推荐长城汽车、理想汽车、比亚迪。零部件推荐福耀玻璃、建议关注嵘泰股份、爱柯迪、旭升股份。
　　风险提示：政策波动；产能/供应链不及预期；原材料价格上涨；行业需求不及预期；车型上市与爬坡不及预期；成本费用控制不及预期；市场风险。