事件：
　　4月28日，南京银行发布2022年年度报告及2023年一季度报告：
　　1）2022年实现营收446亿，同比增长9%，实现归母净利润184亿，同比增长16.1%。年化加权平均净资产收益率（ROAE）为15.1%，同比提升0.27pct；ROA为0.97%，同2021年基本持平；
　　2）1Q23实现营业收入129.5亿，同比增长5.5%，实现归母净利润54.3亿，同比增长8.2%。年化ROAE为16.8%，同比下降0.8pct；ROA为1.04%，同比下降7bp。
　　点评：
　　营收盈利增长放缓，非息对业绩正贡献边际走弱。公司1Q23营收、拨备前利润、归母净利润同比增速分别为5.5%、3.1%、8.2%，较2022年分别下降3.5、4.8、7.9pct。其中，净利息收入、非息收入同比增速分别为4.8%、6.4%，较2022年分别变动5.3、-21.1pct。拆分盈利增速结构，（1）规模对业绩增速拉动边际小幅放缓，息差收窄对业绩增长的拖累较2022年改善，净利息收入仍延续“以量补价”逻辑。（2）非息对业绩增速的正向贡献边际走弱，净手续费及佣金收入延续同比负增态势，净其他非息收入增长放缓。（3）营业费用对业绩拖累小幅放缓，1Q23成本收入比25.4%，同比提升约1.6pct。（4）拨备对业绩增长的拉动作用提升，不良率等资产质量指标稳定运行，公司适度调整拨备计提策略提振业绩。
　　资产规模站上2万亿台阶，省内县域网点全覆盖。2022年和1Q23南京银行生息资产同比增速分别为18%、14.5%，贷款同比增速分别为19.7%、17.2%，2022年末公司总资产规模突破2万亿大关。2022年公司新设27家网点（省内25家、省外2家），1Q23末网点总数达254家，实现江苏省内县域全覆盖，“百家网点”计划稳步推进。
　　2022年贷款新增1556亿，同比多增399亿。结构方面，全年对公、贴现分别新增1073、154亿，同比多增273、188亿，行业投向聚焦租赁商服、批零、制造业等领域。全年零售贷款新增329亿，同比少增62亿；疫情扰动叠加地产风险暴露冲击房地产需求等背景下，经营贷、按揭出现不同程度少增，其中，经营贷、按揭全年分别新增4.5、-21.2亿，同比少增约14、129亿。
　　1Q23大体延续4Q22特点，贷款新增781亿，同比少增51亿，占生息资产比重较年初提升1.7pct至48%。对公（含贴现）单季新增758亿，同比少增34亿；其中涉农贷款、绿色金融、普惠金融分别较年初新增262、230、124亿，占对公贷款季内增量约八成。1Q零售贷款新增23亿，同比少增17亿，占贷款比重较年初下降2pct至27%。后续伴随经济环境回暖、居民预期修复，消费贷、按揭等投放后续有望逐步提速。
　　存款稳步增长，定期化程度略有改善。1Q23末，公司付息负债、存款同比增速分别为13.3%、13.8%，较年初分别下降3.7、1.8pct，存款占付息负债比重较年初提升4.5pct至71%。1Q23单季新增存款1416亿，同比多增6亿。分期限看，定期存款新增888亿，同比少增18亿，占比较年初下降1.3pct至74%，存款定期化程度略有改善。季内活期新增528亿，同比多增25亿，主要由对公活期贡献（1Q新增490亿，同比多增91亿），“开门红”背景下对公贷款增长带动活期存款派生提速。
　　息差收窄压力可控，负债成本管控持续跟进。南京银行2022年净息差为2.19%，较1H22小幅收窄2bp，较2021年收窄6bp，信贷供需矛盾加大、LPR下调等因素影响下全年息差略有承压但收窄幅度可控。2023年来，公司1Q单季净利息收入环比增长11%，生息资产增速14.5%，料贷款重定价影响相对有限，NIM虽有收窄但幅度可控。测算结果显示，1Q23净息差较2022年收窄2bp，主要受付息负债成本率上行影响，存款定期化背景下成本端呈现较强刚性。资产端受货币市场利率走高而有所改善。4月19日，公司下调活期存款挂牌利率5bp，成本改善效果可迅速显现，2Q23息差收窄压力将有所缓解。
　　非息收入增长放缓，占营收比重约44%。公司1Q23非息收入同比增长6.4%至57.2亿，增速较2022年下降21pct，占营收比重较2022年提升约4.7pct至44%。其中，净手续费及佣金收入延续负增长态势（YoY-42.3%），占非息比重较2022年下降10pct至20%。1Q23末，南京银行零售客户AUM达6741亿，较年初增长531亿，“大零售”战略持续推进。净其他非息收入同比增长35%至32.9亿，增速较2022年降低21pct。其中，投资收益同比增长84%至57.4亿，构成净其他非息收入的主要支撑；1Q公允价值变动损益-11亿，同比少增近17亿，为其他非息收入主要拖累项，主要受季内债市波动影响。
　　资产质量稳健，拨备覆盖率维持高位。1Q23末，南京银行不良率、关注率分别为0.9%、0.86%，分别较年初下降0、16bp，（不良+关注）率指标环比下降。1Q23末，不良、关注余额分别为92亿、88亿，分别较年初增加6.9亿，降低9.3亿。2022年末，母行口径对公贷款不良率0.82%，较2021年末下降12bp，分行业看，批零、信息传输及软件信息服务、建筑业为存量不良集中领域，三者存量不良合计占比约68%，基本同年中持平。其中，建筑业年末不良率5.36%，较年中提升19bp，风险暴露略有增加，其余两大领域不良率均较年初有所下降。拨备方面，1Q贷款损失准备余