>> 光大证券-固定收益信用周报:收益率整体下行,成交规模小幅上升-230502
| 上传日期: |
2023/5/2 |
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| 格式: |
pdf 共9页 |
来源: |
光大证券 |
| 评级: |
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作者: |
张旭,危玮肖 |
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此报告为加密报告 |
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1、一级市场 发行规模方面:4月23日至4月29日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行3929.92亿元,周环比下降4.29%;总偿还额4086.32亿元,净融资-156.4亿元。城投债共发行260只,发行金额1317.53亿元。 从发行的评级结构看,AAA级主体占64%,占比上升;AA+级主体占比22%,占比下降;AA级及以下主体占比14%,占比上升。 从企业属性来看,国企发行3802.22亿元,民企发行77亿元。 从债券类型看,企业债占比5.4%,占比上升;公司债占比22.7%,占比下降;中期票据占比19.6%,占比下降;短融占比42.1%,占比上升;定向工具占比10.1%,占比上升。 从行业的发行金额看,信用债发行行业主要包括综合(34.84%)、建筑装饰(32.64%)、交通运输(7.64%)、公用事业(4.81%)、非银金融(3.90%)、房地产(3.19%),其他行业共占比12.99%。 从区域的发行金额看,江苏金额最高,为558.04亿元。 发行利率方面:公司债AAA级主体发行利率3.53%,企业债AAA级主体发行利率3.71%,中期票据AAA级主体发行利率3.49%,短融AAA级主体发行利率3.06%。 发行期限方面: 1年期及以内占比上升,3年期和5年期占比均下降。具体来看,4月23日至4月29日的新发债券,1年期及以内占比44.44%,3年期占比47.79%,5年期占比7.77%。 2、二级市场 收益率方面:产业债、城投债收益率整体下行。 交易量方面:4月23日至4月29日信用债共成交11315.34亿。 3、风险提示 2023年部分行业基本面恢复速度较慢,流动性恶化的前提下,债券违约风险可能超出预期;若相关政策收紧,需要警惕再融资滚续压力,资质较差的主体风险暴露速度将加快
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