事件：
　　公司公告2023年第一季度报告，2023Q1公司实现营业总收入92.16亿元，同比增长13.83%；实现归属于上市公司股东的净利润7.83亿元，同比增长14.86%；稀释每股收益为0.443元／股，同比增长14.18%。
　　点评：
　　Q1业绩稳健增长，盈利能力持续增强2023年Q1公司实现营业收入92.11亿元，同比增长13.83%；实现归母净利润7.83亿元，同比增长14.86%。盈利能力方面，2023Q1公司期间费用率为10.61%，较2022Q1下降1.09pct，其中管理费用率达到再创新低的2.87%。2023Q1公司销售毛利率为20.97%，较2022Q1下降0.40pct；销售净利率为9.40%，较2022Q1增长0.62pct。
　　煤机板块收入维持高增速，汽零板块归母净利润下滑明显
　　分业务来看，2023Q1煤炭行业持续保持良好的发展形势，公司煤机业务订单持续增长，报告期内煤机板块营业总收入较去年同期增加8.23亿元，增幅为20.74%；板块实现归母净利润7.63亿元，同比+24.37%。汽零板块报告期内总收入较去年同期增加2.97亿元，增幅为7.18%，其中SEG实现营业总收入32.26亿元，同比+9.82%。受SEG当期持有的与远期外汇合约等衍生金融产品公允价值变动影响，报告期内公司汽零板块实现归母净利润0.20亿元，同比-70.59%。
　　盈利预测，维持“增持”评级综上分析，我们预计公司2023-2025年EPS分别为1.82、2.28、2.62元/股，对应PE分别为7.74、6.19、5.39倍，公司作为煤机智能化装备龙头企业，有望充分受益于行业高景气，考虑到公司新能源转型目标明确且行业市场空间可观，我们维持“增持”投资评级。
　　风险提示疫情波动风险；原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；宏观经济增速低于预期；海外市场景气度不及预期