事件：
　　公司发布2022年报及2023年一季报：2022年实现营收303.7亿元（yoy+20.2%），归母净利润96.1亿元（yoy+20.1%），扣非归母净利润95.3亿元（yoy+21.3%）,经营活动产生的现金流量净额121.4亿元（yoy+34.9%）。2023Q1实现营收83.6亿元（yoy+20.5%），归母净利润25.7亿元（yoy+22.1%），扣非归母净利润25.3亿元（yoy+22.1%）。
　　点评：
　　1、境内医疗新基建加码+境外高端客群拓展，驱动收入稳健增长
　　2022年实现营收303.7亿元（yoy+20.2%）,其中22Q4实现营收70.7亿（yoy+20.5%）。（1）分区域来看，境内市场由于医疗新基建的持续推进，叠加财政贴息政策出台，医疗设备采购需求高涨，境内实现收入186.7亿元（yoy+22.3%），保持快速增长；境外市场随着高端客群的持续突破和横向拓展，保持稳健增长，境外实现营收117.0亿元（yoy+16.9%）。（2）分业务来看，生命信息与支持业务实现收入134.0亿元（yoy+20.2%），其中微创外科增长取得突破性发展，增速超过60%（硬镜系统增长超90% ）；体外诊断业务实现收入为102.6亿元（yoy+21.4%），其中海外市场得益于中大样本量客户的突破，增速超35%；随着高端超声产品的推广，医学影像业务实现收入为64.6亿元（yoy+19.1%）。
　　2、研发持续投入，夯实底层技术，打造融合型智慧诊疗生态圈2022年研发投入3.2亿元，占营收比重为10.5%。在持续的研发投入下，公司产品管线不断丰富，底层技术得以夯实，深厚的底层技术积累赋予公司打造融合型智慧诊疗生态圈的能力。
　　在生命信息与支持领域，公司推出的融合创新的产品和技术包括静吸复合麻醉工作站、智能人机同步技术、多参数融合分析技术，并搭建了“瑞智联”系统，形成了全院、重症、围术期、急诊、心脏科、普护等多场景应用方案；在体外诊断领域，公司推出了全自动外周血细胞形态学分析仪、全自动血细胞分析仪BC-7500系列、M1000全自动生化免疫流水线等产品，并针对医院检验科推出了“迈瑞智检”实验室解决方案，助力检验结果互认；在医学影像领域，公司推出了状态监测超声、超声乳腺病灶智能辅助诊断等产品，并通过“瑞影云++”影像云服务平台促进影像结果互认，助力优质医疗资源下沉。“三瑞”生态系统的打造，进一步凸显公司竞争力
　　盈利预测：我们预计公司2023-2025年营收分别为366.95亿元、441.09亿元、529.31亿元，同比增长分别为20.84%、20.21%、20.00%，归母净利润分别为115.77亿元、139.06亿元、166.97亿元，同比增长分别为20.50%、20.12%、20.07%，对应当前股价PE分别为32、27、22倍，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：行业政策变化风险；产品研发的风险；产品价格下降的风险；中美贸易摩擦相关风险