事件：2023年4月25日，公司发布2022年年报和2023年一季报，2022年公司实现营收2.83亿元，同比增长21.89%，实现归母净利润1亿元，同比增长5.28%；2023年一季度公司实现营收0.35亿元，同比减少40.60%，实现归母净利润0.12亿元，同比减少49.68%。
　　点评：
　　业绩短期承压，光芯片市场需求有待恢复
　　根据公司公告，公司2022年Q4实现营业收入0.89亿元，同比增长14.28%，环比增长26.64%；实现归母净利润0.26亿元，同比减少24.97%，环比增长6.10%。
　　公司聚焦于光芯片行业，主营业务为光芯片的研发、设计、生产与销售，主要产品包括2.5G、10G、25G、50G及更高速率激光器芯片系列产品等，目前主要应用于电信市场、数据中心市场、车载激光雷达等领域。
　　公司已建立包含芯片设计、晶圆制造、芯片加工和测试的IDM全流程业务体系，拥有多条覆盖MOCVD外延生长、光栅工艺、光波导制作、金属化工艺、端面镀膜、自动化芯片测试、芯片高频测试、可靠性测试验证等全流程自主可控的生产线，已实现向国际前十大及国内主流光模块厂商批量供货，已成为国内领先的光芯片供应商。
　　主营业务方面，2022年，公司的电信市场业务实现收入2.37亿元，较21年同期增长19.26%。主要由于境内外电信运营商继续加大10GPON网络建设投入。2022年，公司的数据中心及其他业务实现收入4,477.80万元，较21年同期增长33.69%。主要由于25GDFB激光器芯片实现批量出货。2022年，公司在车载激光雷达领域取得了突破，1550波段车载激光雷达激光器芯片已实现在客户端导入。
　　技术与研发方面，2022年，公司研发支出2,709.18万元，较21年同期增长46.69%，占营业收入的9.58%。公司紧跟行业发展趋势，不断研发高端光芯片产品，部分项目已经进入产业化阶段，我们预计未来将会对公司的收入产生积极贡献。
　　人才建设方面，公司研发人员达77人，占员工总数的比例为13.53%。研发人员中本科及以上学历62人，占研发人员的比例为80.52%。
　　生产制造方面，通过募投项目的实施，公司进一步完善前瞻设计开发与知识产权、晶圆工艺开发梯队、高端设备应用与相应制程技术，稳步扩大产能，满足下游市场需要。
　　我们认为，公司作为国内领先的光芯片供应商，随着光模块厂商对于速率和技术的不断提升，公司布局的高速率、大功率等激光器产品有望充分迎合下游需求。同时，随着光芯片在消费电子和激光雷达等下游应用市场的不断拓展，公司有望充分受益光通信市场发展，成长空间广阔。