投资要点：
　　TMT行业近期表现：TMT指数（8841646.WI）自2022年10月以来表现较好，呈持续、稳定上涨态势。自2022年10月10日至2023年4月21日，累计上涨37.4%，今年以来上涨17.8%。根据我们周报中的扩散指标模型，当前TMT各子行业当前扩散指标较高，传媒、计算机、通信行业占据所有中信一级行业的前三名，电子行业扩散指标排名位列第八。长期来看，TMT各子行业景气度较高。
　　上涨区间与二次配置时间点定义：通过给定反弹级别，定义一轮行情的顶点和底点，进而捕捉历史上从底点到顶点的主要上涨区间。进一步，在上涨区间内部寻找底点作为二次配置时间点，分析历史上各二次配置时间点的特征。
　　传媒行业二次配置时点复盘：根据历史规律来看，传媒行业不排除有进一步下跌的可能性，当前并非较好的配置时间点。历史上传媒行业二次配置点的过去20天等权扩散指标、收盘价高点到当前最大回撤、成交量高点到当前缩量幅度的均值和中位数分别为0.30和0.25、13.41%和13.03%、61.78%和62.20%。截止2023年4月21日，过去20天等权扩散指标、回撤和缩量幅度分别为0.56、5.14%和19.82%，在历史二次配置时间点中排名分别为4/21、1/21和1/21，当前回撤及缩量幅度仍较小，且过去20天等权扩散指标处于中上水平。
　　计算机行业二次配置时点复盘：目前计算机行业跌幅及缩量幅度还存在进一步扩大的空间，过去20天扩散指标相对较高，当前并非最佳的二次配置时间点。历史上计算机行业二次配置点的过去20天等权扩散指标、收盘价高点到当前最大回撤、成交量高点到当前缩量幅度的均值和中位数分别为0.21和0.13、18.09%和18.01%、63.46%和67.29%。截止2023年4月21日，过去20天等权扩散指标、回撤和缩量幅度分别为0.32、8.11%和17.41%，在历史二次配置时间点中排名分别为5/21、1/21和1/21，当前回撤及缩量幅度仍较小，且过去20天等权扩散指标相对较高。
　　电子行业二次配置时点复盘：目前电子行业的跌幅及缩量幅度还存在少量进一步扩大的可能。历史上电子行业二次配置点的过去20天等权扩散指标、收盘价高点到当前最大回撤、成交量高点到当前缩量幅度的均值和中位数分别为0.22和0.12、16.53%和16.25%、57.08%和56.68%。截止2023年4月21日，过去20天等权扩散指标、回撤和缩量幅度分别为0.28、7.47%和19.63%，在历史二次配置时间点中排名分别为8/24、1/24和1/24，当前回撤及缩量幅度仍较小。
　　通信行业二次配置时点复盘：目前通信行业跌幅及缩量幅度还存进一步扩大的可能，当前并非最佳的二次配置时间点。历史上通信行业二次配置点的过去20天等权扩散指标、收盘价高点到当前最大回撤、成交量高点到当前缩量幅度的均值和中位数分别为0.34和0.26、13.40%和14.28%、56.20%和56.83%。截止2023年4月21日，过去20天等权扩散指标、回撤和缩量幅度分别为0.34、4.05%和19.95%，在历史二次配置时间点中排名分别为8/23、1/23和2/23，当前回撤及缩量幅度仍较小，与历史平均水平相等。
　　风险提示：宏观经济变化风险；政策环境超预期变动风险；新冠疫情反复的风险；历史规律失效风险；指数系统性下跌风险。