【A股】
　　上周（4月17日-4月21日，下同）传媒板块指数下跌2.62%，上证综指下跌1.11%，深证成指下跌2.96%，创业板指下跌3.58%。涨幅前三：慈文传媒（+41.79%）、中信出版（+19.34%）、蓝色光标（+15.86%）；跌幅前三：拉卡拉（-28.08%）、ST明诚（-22.29%）、恒信东方（-17.78%）。
　　GPT产业联盟正式成立。根据上证报报道，2023全球元宇宙大会18号在北京举行。大会上，GPT产业联盟正式成立。GPT产业联盟由中国移动通信联合会、中国电信、中国移动、中国联通、中国广电等单位共同发起成立。联盟将共同探究智能的本质，探索智能涌现机制，催生更具包容性、安全性、中国自主的通用人工智能，释放原始创新活力，开创智能时代的新机遇与新价值。据科大讯飞微信公众号，科大讯飞将于5月6日举办认知大模型成果发布会。蓝色光标（上周涨幅15.86%），我们于4月12日发布营销行业点评报告《AI+营销，可能系AI商业变现最快的领域》，重点提示营销板块变现机会。公司发布年报和一季报，22年由盈转亏主要系商誉减值影响，23年公司目标重启增长，全方位拥抱AIGC，发布All in AI战略，与微软、百度等互联网龙头深度合作探索营销领域全新商业模式，建议持续关注公司在AI+营销领域的机会，有望受益于AIGC主题估值提升。
　　【奥飞娱乐】旗下北京光年无限科技有限公司（图灵机器人）发布首个儿童版ChatGPT产品“智娃”，“智娃”通过AI大模型TuringMM大幅提升NLP能力，包括儿童知识域问答、上下文对话理解、儿童学习任务、儿童内容AIGC等。公司与“智娃”在儿童IP和内容层面进行对接，有望共同推动AI+IP的产业化落地。奥飞娱乐手上有“超级飞侠”、“喜羊羊”、“贝肯熊”、“铠甲勇士”、“巴拉拉小魔仙”、“萌鸡小队”等重点IP，是国内动漫IP龙头。【中文在线】公司于2023年4月19日晚发布《关于对深圳证券交易所关注函的回复公告》，解答2022年业绩亏损原因及AIGC相关技术和应用的问题。我们认为公司已详细解答深交所关注函提出的核心问题，同时表明公司在AIGC应用上的投入和发展现状，以及市场较为关注的模型公司数据采买模式等内容。建议持续重点关注公司在AI+应用、AI+数据相关的AI产业的龙头地位。【三人行】2023年4月19日，三人行与重要合作伙伴贵阳大数据交易所有限责任公司就构建驱动未来产业发展的大数据交易平台达成战略合作。公司稳定拥有多个行业头部客户，包括伊利、三大运营商、四大银行等头部国企，加之22年下半年开发一汽奥迪等核心汽车新客户。同时，建议关注Reddit（美版贴吧）向AI公司收取数据使用费的问题。近期美国已出现案例，表明数据收费或将成为未来发展趋势，“AI+数据”有关的公司有望受益。展望2023年，公司营销主业有望保持高增态势，我们预计23-24年归母净利为10.11/12.69亿元，对应23年当前估值17x。公司与科大讯飞签订战略合作协议，依靠科大讯飞人工智能实力有望在营销AI产品领域再上一个台阶，坚定推荐。【恺英网络】（4月传媒金股重点推荐），我们于3月14日发布深度报告《恺英网络(002517)：峰回路转，渐入佳境》，预计公司2022-2024年归母净利润分别为11.06/14.12/18.39亿元，我们预计Q2进入新的游戏产品周期，《石器时代：觉醒》获批2023年4月国产版号，《西行纪》5月上线、VR游戏《敢达巅峰对决》6-7月上线、暑期有更多非传奇奇迹类产品国内上线、下半年有海外市场增量，游戏主业进入新的业绩上升周期；AI+绘画等技术对游戏有实际效率提升；当前股价对应2023年PE为21x。游戏行业估值整体有望从当前24x提升到峰值估值30-35x，龙头公司有望提升至40x。
　　我们认为AI板块系A股成长股长期机会，重点提示：AIGC有三大价值支撑长期逻辑，1）增效降本，注意是先增效后降本；2）内容增产，价值提升；3）商业模式创新。在文本、编程、图片图像等视觉内容、音视频等多个行业领域均有望产生突破。对应三类公司值得关注：
　　1）上游算力相关的【英伟达、寒武纪、工业富联、浪潮信息、天孚通信、优刻得】和数据处理相关的【海天瑞声】。
　　2）中游人工智能算法或软件型公司，其中平台型科技公司能够将AIGC技术应用至多个产品，成为入口级别的应用，如微软、谷歌、亚马逊，以及国内的【百度集团-SW】【腾讯控股】（4月金股重点推荐，重视腾讯AI估值催化机会）、华为、字节跳动、【三六零】等公司，以及人工智能领域软件和算法层面拥有长期布局的【商汤-W、科大讯飞、云从科技、格灵深瞳-U】等。
　　3）下游应用领域具备内容生产场景、优质数据或客户的公司，下游应用相关公司：【AI+办公】亿联网络、万兴科技、福昕软件、金山办公、金山软件等；【AI+电商】腾讯、美团、阿里巴巴、拼多多、返利科技、值得买、携程、光云科技、青木股份、壹网壹创、元隆雅图、若羽臣等；【AI+营销】蓝色光标、三人行、浙文互联、易点天下、利欧股份等；【AI+投资】同花顺；【AI+虚拟形象和虚拟场景】汤姆猫、奥飞娱乐、新华网、芒果超媒、风语筑、天下秀、遥望科技