★首日上市交易平稳，市场关注度高
　　截止收盘，TL2306、TL2309、TL2312合约分别收涨0.37%、收涨0.18%、收涨0.09%。首日市场成交较为活跃，市场对30年国债期货关注度较高。
　　★基差分析
　　我们将5日内成交最活跃3只可交割券取IRR最大为活跃CTD券，根据2023年4月21日结算价与债券中债登估价净价，测算TL2306的活跃CTD券为220008.IB。
　　10年期国债期货转换期权价值较高对应净基差中枢水平较高达0.25，30年期净基差水平（0.18）与5年期净基差水平（0.13）其次，2年期净基差水平（-0.03）最低。TL上市首日市场做多情绪浓厚，导致开盘价出现一定的定价错误，对挂盘价高基差过度修正，开盘半小时后基差平稳运行，午后受风险资产大跌影响，债券进一步走强，不同品种基差均大幅收窄。
　　★建议关注T与TL做陡曲线的策略
　　基于基差carry与当前30Y-10Y利差估值，基于T与TL的做陡曲线策略或具有一定性价比。具体操作策略考虑做多2.85手T2306的同时空1手TL2306来进行基差套利（负carry达0.63元）。
　　★ TL跨期价差相对高于其他品种
　　跨期策略方面，当前30年国债期货跨期价差在所有品种中处于高位，5月份移仓换月过程多头主导力量或略微偏强，随远季成交量上行跨期价差或有一定下行压力。
　　★风险提示：
　　量化模型失效风险，指标的有效性基于历史数据得出，不排除失效的可能。