股指市场与基差点评：
　　上周各宽基指数震荡下跌，尤其周五跌幅较大。各品种基差普遍走强，IF、IH、IC、IM剔除分红的当季合约年化基差率周度均值分别为3.24%、4.07%、0.41%和-1.49%，较上周分别走强0.43%、走弱0.28%、走强0.41%、走强0.80%。上周五尾盘现货指数持续下跌，结算价高于收盘价导致空头平仓意愿较强驱动收盘基差升水，同时交割日缺少高频套利交易驱动基差继续收敛，交割价相对指数也出现了较多升水。IH、IF基差走势与指数背离估计与移仓行为有关，多头移仓力量偏强驱动未到期合约基差走强；IC与IM也呈现出多头移仓力量偏强的特点，刨除当月合约以外的其余几组价差出现上行。多头移仓力量偏强将驱动基差走强以及价差上行，出现反套机会，多头移仓选择远季合约将更有优势，空头移仓选择近月合约更有优势。