美国重新征收关税提案恐难通过，市场无需过度担忧。4月19日，美国众议院委员会正式批准启动“废除拜登总统令-2022年6月起两年暂停征收新光伏关税”的国会审查法案（CRA），欲恢复对东南亚国家进口光伏组件的关税。从目前进展来看，该提案通过概率较低。（1）美国企业及各方组织表态，呼吁反对该提案。超过400多家太阳能企业联名致函国会反对这一提案。SEIA、美国可再生能源委员会和美国清洁能源协会等机构也发布联名信，反对使用《国会审查法》追溯太阳能关税。（2）提案还需众议院参议院表决通过，且总统拥有否决权。该议案将提交众议院全体投票，通过后将送往由民主党控制的参议院，民主党政策主张支持新能源发展，流程上难以顺利通过。即使在两院都通过，拜登总统有能力否决该措施。（3）美国光伏装机需求旺盛，国内产能较难满足供应。（4）重新征收追溯性太阳能关税，或将拖累美国光伏行业发展。
　　 3月我国电池组件出口额为364.96亿元，同比增长39.2%，环比增长43.15%。据我们测算，3月组件出口量约24.55GW，同比增长53.42%，环比增长43.86%。随着新增硅料产能释放，海外需求增长动力持续，我国电池组件出口未来有望持续高增。分大洲来看。2023年3月，欧洲电池组件出口额为28.07亿美元，同比增长44.56%，环比增长45.15%；据我们测算，3月欧洲电池组件出口量约12.56GW，同比增长75.25%。随着欧洲库存逐步消化，光伏装机的旺盛需求下，欧洲组件出口拉货动能回升。
　　 3月我国逆变器出口金额约79.90亿元，同比增长166.67%，环比增长35.57%。据我们测算，3月逆变器出口量约24.70GW，同比增长172.50%。分大洲来看，3月欧洲地区逆变器出口额为50.86亿元，同比增长259.38%，环比增长22.44%。分省份来看，广东、江苏、安徽、浙江四个重点省份逆变器出口额均实现较大增长。3月广东/江苏/安徽/浙江逆变器出口额分别为32.61/8.97/16.57/11.15亿元，同比增长162.11%/102.22%/248.15%/148.77%。
　　光伏产业跟踪：
　　产业链价格：主材环节：本周硅料硅片价格小幅下跌。本周多晶硅致密料价格报189元/kg，环比上周下跌4.06%。182/210mm单晶硅片分别报6.38/8.05元/片，环比上周-0.31%/-5.29%。本周电池片价格稳定。单晶PERC电池片182/210mm价格分别报1.07/1.13元/W，环比上周持平。本周组件价格小幅下跌。182/210mm单面单玻PERC组件价格报1.7/1.71元/W，182mm/210mm双面双玻PERC组件价格报1.72/1.73元/W，均与上周持平。辅材方面：光伏玻璃价格与上周持平，2.0/3.2mm镀膜光伏玻璃价格均报18.5/26.0元/m2。本周胶膜价格较上周持平，EVA胶膜价格报11.0元/m2，POE胶膜价格报17.0元/m2。
　　重要公司公告：亿纬锂能、德业股份、华能国际、合盛硅业等公司公布2022年度报告；南玻A签署大额订单销售合同；宁德时代、合盛硅业、福斯特等公布2023年一季度报告。
　　行业重要新闻：河南省发改委印发《河南省新能源和可再生能源发展“十四五”规划》，表示十四五新增22.5GW可再生能源装机，2025年底达到5.5GW以上，占全省发电总装机的40%左右。
　　投资策略：1）光伏及储能双赛道加持，逆变器环节需求高速增长，目前整体估值较低。建议关注德业股份、阳光电源、锦浪科技、固德威、昱能科技、禾迈股份等。2）新电池技术产业化提速。异质结预计将迎来量产元年，建议关注迈为股份、爱康科技、宝馨科技、正业科技等。钙钛矿产业化加速，建议关注捷佳伟创、京山轻机等设备公司。3）上游原材料价格下降，分布式EPC公司有望受益。建议关注正泰电器、中来股份等。
　　风险提示：下游需求不及预期、原材料上涨过快削弱企业盈利、行业扩产过快加剧行业竞争、贸易摩擦阻碍海外供应链、安全事故影响企业产销。