一周概览
　　上周居民出行指标高位回升，物流指标持续回暖，地产成交有所回落，而土地成交环比走高。节前建筑活动有所放缓，建筑钢材成交量环比下行且原材料价格偏弱。本周重点关注3月工业企业利润数据、及五一长假消费表现。
　　高频经济活动跟踪
　　上周居民出行活跃度维持高位，物流指标持续回暖，汽车销量大幅回升，工业生产有所放缓；新房和二手房成交环比均有所回落，土地成交环比走高。居民出行活跃度仍在高位：18城地铁客运量高位环比回升0.3%；国内/国际航班数分别环比上行1.1%/2.4%、恢复至2019年均值的113.5%/43.8%。物流指标持续回暖：全国整车货运流量和公共物流园区吞吐景气指数环比上行0.4%和1.7%，分别恢复至2019年均值水平的96.3%和90.8%。消费方面，电影票房环比回落41.2%，但较2022年同期上行176.2%；4月10-16日，乘用车销量环比回升30.8%，且较2021年同期走高12.1%，4月1-16日累计销量较21年同期增加7.2%，或受到近期多省市促消费政策及线下车展活动提振。工业生产总体放缓：焦化开工率环比回升0.3个百分点，但高炉/水泥开工率环比分别下行0.1/0.3个百分点，建筑钢材成交量环比下行0.8%。新房和二手房成交环比回落，土地成交面积走高：上周30城商品房成交面积环比下跌8.0%，同比上行15.3%；26城二手房成交面积下跌3.3%，高于去年同期近7成。4月10-16日，百城土地成交面积环比上行21.2%，高于去年同期超6成。
　　价格指标及变化
　　上周国际油价高位回落，国内原材料价格持续走低、近期建筑相关原材料偏弱。农产品价格环比降幅走阔。布伦特油价高位环比下行5.4%至81.7美元/桶。上周国内螺纹钢、铜和水泥价格均环比回落；中游化工品价格表现分化，上周尿素价格环比下行1.2%，但丁苯橡胶和聚乙烯价格均环比上行0.9%。运价指数仍处低位，上周出口集装箱运价指数环比下行0.8%，同比较去年下行7成；波罗的海运价指数环比回升4.8%。农产品价格指数环比降幅走阔至1.7%，主要受猪肉价格环比回落1.0%拖累。
　　金融市场及资金成本变化
　　上周资金面小幅收紧，人民币兑美元汇率小幅回撤。R007/DR007分别上行37.2/25.2个基点，企业债收益率上行。1年和10年期国债收益率大幅下行197/23个基点，国债收益率曲线趋平。融资方面，上周信用债、股权融资额环比下行，但海外债和地产债融资额环比上行。汇率方面，人民币兑美元汇率环比回撤0.6%，与一篮子货币环比基本持平。
　　上周主要宏观数据与事件回顾
　　一季度GDP及社零增速均超预期回升：实际GDP增长4.5%、名义GDP增长5%，其中出口强韧性最大预期差；3月社零回升至10.6%，主要受可选消费的强劲复苏提振。1季度财政较为宽松：中央+地方合并赤字（广义口径）扩张至1.58万亿元，同比多增3500亿元，单月看，3月税收收入同比增速大幅反弹至5.6%，政府性基金收入同比跌幅收窄6.4个百分点至17.6%。此外近期多国政要访华：4月18日，“中国—中亚五国”经贸部长首次会议举行；中国和加蓬发表联合声明，并签署多项合作文件。
　　本周宏观主要观察点
　　本周重点关注3月工业企业利润、4月制造业及非制造业PMI，以及后续五一假期消费和出行数据表现。
　　风险提示：海外需求超预期走弱，稳地产政策不及预期。