乘用车行业电动化转型趋势明确，短期插混配合纯电共同渗透提升取代油车，长期超快充技术或成为纯电EV车型真正快速渗透的核心驱动。
　　新能源转型趋势明确，油车逐步退出舞台。新势力/一线自主车企早于2021年起已经陆续开启新车全面电动化时代。本次车展丰田/大众/本田/日产/通用等合资品牌陆续全面转型电动化，本田中国提前3年停售燃油车；自主品牌&新势力批量新能源汽车产品涌现，覆盖不同尺寸级别&不同车辆类型&不同新能源燃料类型，并且价格逐步上探至50~100万元级别，趋势明确。
　　传统主流一线车企加速布局混动化转型。继比亚迪DM-i引爆后，以吉利&长城&长安&奇瑞为代表，吉利银河系列+长城哈弗龙系列以及长安智电IDD系列+奇瑞鲲鹏C-DM系列产品，均定位10~20万元价格区间PHEV车型，广汽传祺/上汽荣威等陆续跟进，主流油车车企均以PHEV为战略过渡转型方向，平顺实现油电切换。
　　纯电车型陆续布局3C/4C大倍率充电电池。800V/480kw超高压快充为解决充电慢问题最佳路径，且随高倍率充电电池以及碳化硅半导体发展，各项瓶颈技术逐步成熟，本次车展理想发布纯电800V超充战略，小鹏发布750V超充战略，分别配合4C/3C倍率电池实现10~20min完成80%充电电量。
　　风险提示
　　国内宏观经济恢复情况低于预期。若国内宏观经济恢复节奏低于预期，消费者延后更新置换需求，也会带来汽车销量增长乏力。
　　乘用车行业价格战超预期。价格战演化可能会对车企以及供应链企业盈利能力带来较大伤害

研究报告全文：证券研究报告行业研究汽车与零部件2023上海车展总结电动化百花齐放智能化加速证券分析师黄细里执业证书编号S0600520010001联系邮箱huangxldwzqcomcn联系电话021-601997932023年4月23日目录一车企战略规划变化二新车统计自主高端新能源领衔四大品类三车展新技术趋势总结四投资建议与风险提示一车企战略规划变化电动战略主流车企加速布局混动超充快速落地乘用车行业电动化转型趋势明确短期插混配合纯电共同渗透提升取代油车长期超快充技术或成为纯电EV车型真正快速渗透的核心驱动新能源转型趋势明确油车逐步退出舞台新势力一线自主车企早于2021年起已经陆续开启新车全面电动化时代本次车展丰田大众本田日产通用等合资品牌陆续全面转型电动化本田中国提前3年停售燃油车自主品牌新势力批量新能源汽车产品涌现覆盖不同尺寸级别不同车辆类型不同新能源燃料类型并且价格逐步上探至50100万元级别趋势明确传统主流一线车企加速布局混动化转型继比亚迪DM-i引爆后以吉利长城长安奇瑞为代表吉利银河系列长城哈弗龙系列以及长安智电IDD系列奇瑞鲲鹏C-DM系列产品均定位1020万元价格区间PHEV车型广汽传祺上汽荣威等陆续跟进主流油车车企均以PHEV为战略过渡转型方向平顺实现油电切换纯电车型陆续布局3C4C大倍率充电电池800V480kw超高压快充为解决充电慢问题最佳路径且随高倍率充电电池以及碳化硅半导体发展各项瓶颈技术逐步成熟本次车展理想发布纯电800V超充战略小鹏发布750V超充战略分别配合4C3C倍率电池实现1020min完成80充电电量4智能战略短期强调车内智能长期坚定自动驾驶短期更加强调车内智能座舱功能完善升级以及高速场景领航辅助驾驶逐步覆盖全场景长期则专注于自动驾驶算法训练以及能力提升车内智能座舱技术持续迭代升级场景化定义汽车更多车企通过自身产品的使用场景来突出差异化而非客观硬件来区分车内座舱是场景化定义汽车的关键环节1硬件维度高通8155座舱芯片逐步成为15万元左右及以上产品智能座舱标配大尺寸车内屏幕液晶仪表HUD音响系统冰箱等座舱内部科技性舒适性配置装车2软件维度提升应用体验流畅性车机互联便捷性等是明确趋势当前技术应用臻至成熟智能辅助驾驶由高速领航向城市领航突破减少硬件依赖为方向但革命性创新尚未来临新势力基本完成高速领航全覆盖蔚小理预计2023年陆续完成国内核心城市的全场景领航辅助的迭代长城吉利长安阿维塔华为等一线主流车企迅速跟进重点车企维度长城毫末率先发布全球首个自动驾驶生成式大模型DriveGPT中文名称为雪湖海若可持续以自学习模式强化训练算法理想小鹏持续迭代功能上车过程中着重向提升体验降低硬件依赖的方向突破即逐步摆脱对高精度地图激光雷达的依赖利用AI软件提升算法能力保障体验5短期新能源主动降价抢份额燃油车被动迎战短期行业供过于求的问题犹在行业渠道库存达到历史高位在此背景下新能源车型往往激进车企对于新能源车型定价策略更加市场化实行以价换量策略主要系1市场发展前期车企更有动力提升自身市场份额更好占据消费者心智2碳酸锂等上游成本下滑提供降价驱动具体来看以零跑多产品上汽飞凡F7欧拉芭蕾猫比亚迪海鸥埃安HyperGT长城蓝山等产品为代表的产品直接公布定价车企对于自身新能源产品在对应细分市场份额更为重视因此主动定价较低提升产品性价比以吉利银河L7长城哈弗枭龙小鹏G6深蓝S7等产品为代表的车型定价相对谨慎后出牌保障产品综合竞争力产品对应细分市场龙头车型综合产品力较强较高销量目标较薄利润厚度双重因素结合但大概率以市场化策略定价保障销量燃油车型普遍保守短期来看4月折扣调整方向分化部分品牌回收折扣通用大众日产长安奔驰等品牌核心驱动包括3月部分品牌大额折扣带来消费者强烈持币待购心理有一定改善调低生产目标平衡盈利长城东风宝马吉利等品牌折扣环比扩大中长期来看燃油品牌由于频繁的价格波动大幅降价会伤害品牌形象以及自身盈利能力主动参与价格战的意愿较弱主要体现为被动参与6长期出口战略重要性提升自主价格中枢上移国内内卷化竞争背景下车企同步开拓海外市场海外市场有望成为自主车企全新发展增长点开拓中国车企崛起新模式上汽集团奇瑞汽车海外市场品牌渠道优势明显出口龙头继续发力上汽奇瑞为自主出口两大龙头企业海外市场布局较早在新兴国家的工厂渠道以及售后体系相对完善优势明显比亚迪长城汽车长安汽车全球出海同步推进2022年起加速布局长城比亚迪长安作为国内市场头部自主车企积极推进海外市场布局长城比亚迪早于20212022年明确全球化战略走通东盟-亚太-欧美的全球化进军方案长安推出海纳百川计划发力不同国家地区提升海外市场覆盖率产品渠道品牌工厂团队同步建设力争做到自主出口销量头部水平吉利汽车两条腿走路领克极氪聚焦欧洲吉利主品牌发力东南亚等市场吉利海外战略以不同品牌对标不同细分市场领克极氪高端燃油纯电品牌聚焦欧洲以高端品牌完善售后成熟渠道为优势利用沃尔沃品牌背书吉利主品牌率先进军东南亚谋求突破广汽埃安成立独立国际业务公司开启海外车型研发开发专有车型着力突破东南亚欧洲市场新势力蔚来小鹏哪吒等持续进军海外市场定位全球市场开发产品并同步发售全球蔚来小鹏主打欧洲市场哪吒聚焦东南亚尤其是泰国市场利用新能源产品力优势实现份额突破自主产品均价中枢上移长城吉利长安比亚迪多车企主力车型售价上探至1520万元价格带20万元以上价格带自主产品推出较多电动车行业红利下自主受益较大7二新车统计自主高端新能源领衔四大品类1区分系别自主全面高端新能源合资陆续加速新势力蔚来问界车型大换代小鹏哪吒全新车蔚来问界对旗下主销车型进行全新换代小鹏哪吒分别推出全新B级SUV以及A级纯电轿车均于2023Q2上市此外问界预计于2023年底推出全新全尺寸SUV问界M9数据来源盖世汽车汽车之家东吴证券研究所10长城吉利批量新能源车型上市AA级为主力长城吉利于上海车展前后上市芭蕾猫蓝山极氪X等车型车展全新发布哈弗枭龙枭龙MAX以及银河L7等A级PHEV产品高端市场以领克08PHEVSUV以及魏牌高山MPV产品向上突破数据来源盖世汽车汽车之家东吴证券研究所11比亚迪领衔自主全面向上发力中高端市场比亚迪海洋网产品矩阵快速丰富腾势仰望高端序列组合拳上探豪车市场长安广汽推出全新纯电产品向上冲刺20万元以上价格区间奇瑞亮相全新星纪元高端纯电序列两款车型上汽亮相全新C级高端SUV产品自主整体发力中高端数据来源盖世汽车汽车之家东吴证券研究所12合资品牌陆续转型大众通用领先合资品牌陆续明确转型新能源大众通用丰田以及奔驰宝马相对领先大众ID系列全新B级轿车通用别克全新中大型SUV亮相奔驰smart以及宝马等均推出批量新能源产品日产起亚本田等国内新能源汽车市场布局相对较慢当前以全新概念车发布为主20242025年陆续上市数据来源盖世汽车汽车之家东吴证券研究所132区分品类新品对标各细分市场龙头产品丰富A级插混SUV市场迅速拥挤对标宋PLUSDM-iA级插混SUV市场当前仅比亚迪宋plusDM-i销量表现较好2023年该细分市场竞品车型迅速推出长城吉利于2023Q2分别上市枭龙以及银河L7奇瑞长安等预计于2023H2上市竞对产品合力提升1020万元价格带新能源汽车渗透率数据来源盖世汽车汽车之家东吴证券研究所15B级轿车市场迅速拥挤对标Model3汉海豹埃安比亚迪大众东风等陆续跟进B级新能源市场对标细分市场龙头Model3汉海豹等车型同时该细分市场还有欧拉闪电猫零跑C01哪吒S飞凡F7等多车型竞争较为激烈数据来源盖世汽车汽车之家东吴证券研究所16B级SUV市场产品迅速丰富ModelY格局恶化2030万元纯电SUV市场在销畅销车型仅有特斯拉ModelY自主品牌以蔚来小鹏为先深蓝腾势比亚迪等本次车展集中亮相上市新车对标ModelY通用别克E5以及沃尔沃极星4等也对标该细分市场上市续航基本处于500700km特斯拉以及新势力智能化领先长安比亚迪合资车等空间领先数据来源盖世汽车汽车之家东吴证券研究所17中型中大型SUV市场竞对增加产品丰富以理想L系列产品ONEL8L7为对标中大型增程SUV细分市场竞品增加魏牌蓝山对标理想L8问界M9预计年底上市对标理想L9领克08问界M5定位中型5座增程SUV市场预计于年内上市数据来源盖世汽车汽车之家东吴证券研究所18MPV市场逐步丰富小众品类不断丰富再开拓油车时代大型MPV市场以丰田埃尔法赛纳主导中大型MPV市场以别克GL8主导新能源汽车转型过程中比亚迪腾势D9于2022年上市热销极氪009于2023年初上市自主传祺魏牌等品牌本次车展亮相E9高山等车型对标提升高端MPV市场自主市占率2023H2小鹏全新MPV以及2024年理想全新纯电MPV等也陆续上市细分市场车型品类不断丰富数据来源盖世汽车汽车之家东吴证券研究所19三车展新技术趋势总结