【策略：配置高切低】
　　一季度宏观数据有望超预期，预计4月政治局会议将针对经济中局部偏弱领域进行针对性政策加码，经济正在从局部复苏走向全面复苏，外部地缘环境改善和流动性拐点明确提升市场风险偏好，A股正处于全年第二个关键做多窗口，当前财报季业绩的重要性明显提升，主线轮动已开始，建议回避纯AI主题炒作，回归业绩主线，在行业板块间和数字经济内部两个维度高切低。重点关注医药、基建和基本金属、与硬件和算力相关的半导体、通讯设备。
　　【新材料：聚焦半导体国产替代主线】
　　《加快构建新发展格局把握未来发展主动权》文章指出，要加快科技自立自强步伐，解决外国“卡脖子”问题。在半导体产业链受外部限制的大背景下，国产替代与自主可控将是长期主线，具备技术优势、有供应案例的零部件与材料龙头公司有望快速提升市占率。
　　【金属：锂价或迎来阶段性止跌行情】
　　锂价在下跌过程中的阶段性企稳一般伴随着锂板块的反弹行情。2023年以来尽管锂价超预期下跌，但股票的抢跑效应或使得锂板块先于价格止跌。当前锂价已跌至关键成本支撑位附近，供给实现初步出清。若下游需求回暖，叠加正极材料环节的低库存效应，锂价或能受益于采购回暖出现止跌。看好具备资源保障和成本优势的企业以及出口业务占比高、有望享受海外锂产品溢价的公司。
　　【计算机：通义千问带来的阿里链投资机会】
　　阿里发布通义千问大模型，其更偏向于应用场景，随着生态产品和外部API的接入，有望打通B/C端生态。我们认为，在B端，通义+钉钉全面对标Office，形成B端办公业务的统一入口，钉钉月活2.5亿将带来巨大算力需求。在C端，通义+天猫精灵有望接入淘宝、天猫、饿了么、盒马等应用，简化交互逻辑，形成整合一体的家庭终端入口，作为目前落地的硬件载体，高性能智能音箱有望放量。
　　【电子：建议关注半导体核心卡脖子环节】
　　近期集成电路相关支持举措逐渐推出，我们预计市场期待的集成电路产业政策后续有望逐步落地。此外，国内晶圆厂建设需求持续且刚性，我们预计国内逻辑和存储芯片的成熟制程将逐步实现正常扩产。从当下产业安全角度出发，我们建议重点关注半导体设备、零部件、材料、高端芯片等易“卡脖子”、后续有望获得政策推动的相关公司。
　　风险因素：疫情影响超预期；中美科技、贸易和金融领域摩擦加剧；国内政策及经济复苏进度不及预期；海内外宏观流动性超预期收紧；俄乌冲突进一步升级。海外限制加码，国内晶圆厂扩产进度不及预期，技术突破不及预期，产品验证导入进度缓慢。下游需求回暖不及预期；锂供应增长超预期；产业链库存水平超预期；锂矿价格高位运行导致锂盐企业盈利能力下滑的风险。