投资要点：
　　维持“增持”评级，维持目标价43.5元。业绩符合预期，维持2023-2024年EPS 1.74/2.06元，新增2025年EPS 2.5元，维持目标价43.5元，维持“增持”评级。
　　事件：2022年公司实现全年营业收入39.15亿元，同比增长2.83%；归母净利润3.49亿元，同比下降39.27%；扣非归母净利润3.42亿元，同比下降32.41%。同时公司拟向全体股东每10股派发现金股利人民币2.5元，分红率29.45%。
　　捕鱼游戏排名靠前，捕鱼新纪元新游表现良好。公司营收上升而利润下降的主要原因系计提了商誉减值，导致资产减值损失9480万。主营游戏业务捕鱼系列产品表现亮眼，其中《捕鱼炸翻天》、《指尖捕鱼》和《姚记捕鱼3D版》在IOS畅销榜休闲领域排名靠前，具有较强的玩家粘性。2022年11月，公司成功推出自主研发的3D捕鱼游戏《捕鱼新纪元》，上线以来表现良好。公司奉行“聚焦精品、研运一体化”原则，后续将继续加大对H5游戏、微信小程序游戏等的研发力度。
　　扑克牌业务发展稳健，持续推进“年产6亿副”建设项目。公司2022年扑克牌收入达11亿，同比增长18.53%；销量实现10.37亿副，保持持续增长。为了业务发展需要，公司积极推进“年产6亿副扑克牌生产基地建设项目”，建设新的扑克牌生产基地，进一步巩固其在国内扑克牌领域的龙头地位。
　　风险提示：游戏流水不及预期，监管政策风险等