本周上游资源品在经济温和复苏推动下，景气度小幅改善，建筑钢材成交继续上行，部分有色金属和工业品价格上涨；中游制造领域光伏电池、工业机器人产量等边际改善；信息技术领域，智能手机、集成电路等产量跌幅收窄；地产竣工和商品房销售延续改善。后续随着一季度经济数据出炉和一季报披露接近尾声，企业盈利也将正式进入上行周期，推荐沿着产业趋势和景气斜率改善最大的方向布局。
　　【本周关注】一季度GDP增速达到4.5%，超市场预期。细分结构来看，表现最为亮眼的是出口和消费，投资端基建投资和房地产投资形成对冲，预计今年大幅改善甚至超预期的概率相对较低。后续随着企业盈利进入上行周期，市场将进入盛夏攻势的主升浪。推荐围绕两个方向布局：1）可选消费（包括地产链、出行链等），电子、家电、汽车及零部件等出口占比较高的行业；2）AI+和数字经济及数据要素等产业趋势在今年也有望给电子、计算机等行业提供增量景气贡献，是一季报披露结束后最值得关注的领域。
　　【信息技术】DRAM存储器价格下行、NAND flash存储器价格持平；3月LED芯片台股营收同比降幅收窄、MLCC台股营收同比降幅扩大；3月智能手机产量同比降幅明显收窄；集成电路产量、出口金额、进口金额三个月滚动同比跌幅收窄；3月增值电信业务许可项目数同比增幅扩大。
　　【中游制造】本周DMC价格维持不变，六氟磷酸锂、碳酸锂、氢氧化锂等锂原材料价格下行，钴产品价格多数下行；本周光伏行业综合价格指数下跌，光伏产业链中硅料、硅片、组件价格下跌；充电桩增量三个月滚动同比增幅扩大；光伏电池产量维持较高增速；3月工业机器人产量同比降幅收窄，三个月滚动同比转负；金属切削机床产量三个月滚动同比跌幅收窄。CCFI、CCBFI、BDI、BDTI均下行。
　　【消费需求】主产区生鲜乳价格与上周持平，猪肉批发价、仔猪、生猪价格周环比均下行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损扩大、外购仔猪养殖盈利亏损收窄；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格、鸡肉价格周环比下行；蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行；上周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均下行；
　　【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行。本周粗钢日均产量周环比上行；铁精粉价格与上周持平、螺纹钢价格周环比下行、钢坯价格周环比上行；主要钢材品种库存、国内港口铁矿石库存周环比下行、唐山钢坯库存与上周持平；唐山钢厂高炉开工率、产能利用率周环比上行。秦皇岛港山西优混平仓价、京唐港山西主焦煤库提价周环比下行；焦炭、焦煤期货结算价周环比下行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存、天津港焦炭库存周环比下行，京唐港炼焦煤库存周环比上行。本周全国水泥价格指数下行，浮法平板玻璃价格旬环比上行。Brent国际原油价格震荡上行；有机化工品期货价格多数上行，甲醇、甲苯、二甲苯、沥青、燃料油价格涨幅居前，PVC、二乙二醇价格下跌。本周工业金属价格多数上行，铜、铝、镍、铅、锡、钴价格上涨；铝、铅库存上行，铜、锡、锌、镍库存下行；黄金期现价格下行、白银期现价格上行。
　　【金融地产】货币市场净投放，隔夜/1周/2周SHIBOR利率较上周上行。A股换手率上行、日成交额下行。在债券收益率方面，6个月/1年/3年国债到期收益率周环比上行。本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积上行。1-3月份房屋竣工面积累计同比增幅扩大；商品房销售额累计同比由负转正、商品房销售面积累计同比降幅收窄。
　　【公用事业】我国天然气出厂价下行。1-3月发电量累计同比增幅较前值扩大，3月我国全社会用电量同比增幅收窄。
　　风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。