投资要点：
　　2023年一季度GDP实际增速为4.5%，呈现温和复苏趋势，主要受益于疫情对经济冲击作用减弱。不过前期修复较快的消费和地产，3月的增长斜率均有放缓，内需修复偏慢对工业生产修复和制造业投资有一定拖累。
　　展望下一阶段，经济仍将延续回升趋势，但修复斜率或将进一步放缓。4月以来，生产端和需求端的指标大多呈现增速放缓趋势，当前偏强的外需在海外缓慢衰退的大趋势下难以维持，民营经济的活跃度和信心仍需加强，居民的未来收入预期需要提振。我们认为，要达到5%左右的年度GDP增长目标，仍需政策呵护支撑。