新能源汽车：比亚迪云辇系统引领行业技术变革，产品周期与技术周期共振赋能品牌向上。据比亚迪官网，比亚迪于4月10日发布新能源专属智能车身控制系统——云辇，将从舒适、操控、安全、越野等维度大幅提升消费者的驾乘体验。云辇系统的推出将进一步夯实高端化技术底蕴。云辇-P将首搭仰望U8；云辇-A将首搭腾势N7；云辇-C硬件已搭载在比亚迪汉、唐及腾势D9三款车型的部分配置版本上，后续将通过OTA陆续升级为云辇-C系统，赋能品牌向上。
　　风电：政策持续加持，风电高景气度彰显。近日，由明阳智能自主研制的MySE216陆上超大型玻纤叶片成功下线。我们预计技术持续突破，大型化趋势持续进一步摊薄风机成本。2023年风电高景气度彰显：（1）大力推进分散式陆风。《2023年能源工作指导意见》提出要大力推进分散式陆上风电和分布式光伏发电项目建设，全年风电、光伏装机增加1.6亿千瓦左右。（2）海风进程加快。广西海上风电示范项目于2023年一季度全面启动，广西共规划9个海上风电场区，总规划装机容量达到23.5GW。
　　光伏：硅料价格跌破20万元/吨，高纯石英砂价格涨幅远超预期。硅料环节，本周各主流厂商单晶复投料成交价延续前七周跌势，主流成交价格约19.78万元/吨，周环比下跌5.27%，由于当前硅片环节议价权较强，若硅料价格保持缓跌趋势，硅片环节盈利景气期将进一步延长。石英砂与石英坩埚环节，根据智汇光伏的数据，本周国内某石英砂一线企业中内层砂价格上涨至17万/吨，预计4月底中内层砂价格将上调至24-26万元/吨，同时，到港进口砂价格约为35-40万元/吨，石英坩埚价格约为3-3.5万元/个，价格涨幅远超预期。海外市场，根据Solarzoom，G7联合公报承诺到2030年将太阳能光伏装机容量集体增加到1TW以上，若要实现2030年目标，G7年均光伏新增装机为81GW+，21-25年CAGR为17.91%。
　　新型电力系统：支持储能多元发展，综能服务蓄势待发。近日，国务院总理李强在调研海博思创时表示，积极支持用户侧储能多元化发展。此外，电网代理购电价差扩大提升配储经济性，我们测算以广东为例，平均峰谷价差0.75元/kWh，IRR达7.08%。但长期来看，工商业储能经济性或面临较强不确定性，单一分布式光伏或储能难以抵御政策变化带来的盈利不确定性。我们认为，用户侧源网荷储需协同运行，综合能源服务更具发展潜力，或是符合工商业用户长期需求的商业形态。
　　风险提示。新能源汽车销量不及预期，政策及装机需求不及预期，产业链价格剧烈波动，电力市场化改革进度不及预期等。