本周锂电池板块，根据中汽协数据，23年3月，国内新能源车销量65.3万辆，同比增长34.8%，环比增长24%；渗透率26.6%，同比增长5个百分点。根据中国动力电池产业创新联盟数据，23年3月，国内动力电池装机27.8GWh，同比增长29.7%，环比增长26.7%。美国环境保护署（EPA）于4月12日（周三）出台排放提案，据EPA预测不同提案下，27-32年美国电动车渗透率将由32%-37%提升到64%-69%。根据各储能网站统计，23年3月，储能EPC和系统招标11.2 GWh，环比增长114%。4月截至本周末，储能EPC和系统招标8.8GWh。我们认为短期结合23年1季度业绩考虑，电池推荐【宁德时代】、【亿纬锂能】；材料建议关注【尚太科技】、【天赐材料】。
　　光伏：光伏行业的紧平衡产品能够为相关环节带来盈利留存，今年产业链限制已从硅料转向高纯石英砂，此外大储放量&topcon放量对于相关环节的可观收益有望持续。当前光伏行业已到历史估值低位，短期已经有反弹趋势，组件价格已相对去年大幅下调，供给端不用担忧，进入Q2后国内地面电站将逐步起量，重点关注具备α的相关环节：
　　1.紧缺环节石英砂：欧晶科技、TCL中环、双良节能、石英股份（建材组）；
　　2.大储板块：美国大储阳光电源、科陆电子、盛宏股份，中国大储上能电气、华自科技、苏文电能等；
　　3.优势一体化：晶澳科技、晶科能源、东方日升等。
　　风电：2023年能源工作指导意见发布，23年风光新增装机目标160GW。4月12日，国家能源局印发《2023年能源工作指导意见》的通知，主要目标包括继续深入推进绿色低碳转型，非化石能源占能源消费总量比重提高到18.3%左右，非化石能源发电装机占比提高到51.9%左右，风电、光伏发电量占全社会用电量的比重达到15.3%，科学设置各省（区、市）的消纳责任权重，全年风电、光伏装机增加1.6亿千瓦左右。
　　大力发展风电太阳能发电，政策规划推动风电装机。指导意见含以下要点：1）推动第一批沙戈荒地区为重点的大型风光基地并网（据规划2023年将投产51.34GW），同时建设第二批、第三批项目（第二批大型风电光伏基地清单约42GW，预计2024年建成），推进光热发电规模化发展；2）稳妥建设海上风电基地（各省已发布的“十四五”海风规划装机近60GW），谋划建设海上光伏；3）推进分散式陆上风电和分布式光伏发电项目建设，同时实施风电“千乡万村驭风行动”和光伏“千家万户沐光行动”助力乡村振兴，这又有助于分散式风电发展的提速；4）推动绿证核发全覆盖，做好与碳交易的衔接，完善基于绿证的可再生能源电力消纳保障机制，这一举措有助于促进再生能源发电溢价寻求市场消纳，形成良性循环。
　　回望22年，受疫情等影响，风电新增装机37.63GW，YOY-21%。特别地海风还受军事以及抢装潮回落等影响，部分项目延迟并网，22年海风新增装机5.16GW（吊装口径），YOY-64%。在此背景下，风电板块走势偏弱，当前时点，我们认为板块基本面迎来拐点改善，当前估值处于历史低位，建议加配：
　　从量上看：1）行业整体看，据不完全统计，22年陆上风机累计新增招标71.5GW（不含框架招标），22年海上风机累计新增招标11.7GW（不含框架招标），招标反映未来装机需求，我们预计23年陆风装机60-70GW，海风装机10GW左右，远好于22年水平。2）细分环节看，塔筒/管桩、海缆、轴承、法兰以及铸锻件环节，受益于海风装机增速加快、出海扩张持续、国产替代进行等，产品出货有望高增。
　　从价格看：1）海外看，主轴、法兰等部件价格谈涨；2）国内看，在23年需求爆发式增长背景下，预计零部件环节国内价格维持相对稳定，部分大兆瓦锻铸件可能会因为阶段性供需偏紧而出现涨价。
　　从成本看：1）经济弱复苏下，大宗价格大幅上行概率不大，整体大宗价格走势边际上对零部件的成本压力明显好于22年；2）23年出货高增背景下带动产能利用率提高，规模效应摊薄制造成本，改善边际盈利。
　　当前位置，重点关注：
　　海缆：【东方电缆】【宝胜股份】【汉缆股份】等
　　塔筒/管桩：【天顺风能】【海力风电】等
　　法兰轴承：【恒润股份】【新强联】等
　　锻铸件龙头：【通裕重工】【海锅股份】【振江股份】等
　　主机厂：【明阳智能】【三一重能】等
　　风险提示事件：装机不及预期；原材料大幅上涨；竞争加剧研报使用的信息更新不及时风险；第三方数据存在误差或滞后的风险等。