事件：4月14日，公司公告2023Q1业绩预告，2023Q1营收36-40亿元，同比+68.56%-87.29%；归母净利润5.6-6.2亿元，同比+171.24%-200.30%。
　　IC设备持续放量，23Q1业绩超预期。公司23Q1预计营收36-40亿元，同比+68.56%-87.29%，继续保持高增长；归母净利润5.6-6.2亿元，同比+171.24%-200.30%；扣非净利润5-5.6亿元，同比+221.82%-260.44%；中位扣非净利率13.95%，同比+6.7pcts，盈利能力持续上修。
　　22年营收147亿元，受益国产替代市占率持续提升。2021年公司半导体设备主营子公司北方微电子实现全年销售收入71.21亿元，2021年中国大陆半导体设备出货296.2亿美元，以美元兑人民币汇率6.8换算，公司2021年中国大陆市占率仅为3.5%。2022年公司全年营收147亿元，同比+51.68%；根据SEMI统计，2022年中国大陆半导体设备出货金额282.7亿美元，同比小幅下滑；作为国内半导体设备平台型龙头，2022年公司继续受益国产替代，市占率持续提升。
　　22年扣非净利率14.3%，盈利能力仍有上修空间。2022年公司实现全年归母净利润23.5亿元，同比+118.37%；扣非后归母净利润21亿元，同比+161%，扣非净利率14.3%，同比+6pcts；我们认为未来受益于IC设备占比提升以及规模效应助力费用率优化，公司盈利能力仍有上修空间。
　　23年设备支出短期放缓但份额提升加速，长期4500亿+设备需求支撑板块持续高景气。短期维度上看，受下游终端需求复苏较慢，以及中美科技博弈影响，我们预计2023年中国大陆半导体设备支出将有所放缓，但国产替代以及工艺突破驱动下，国产半导体设备公司份额将继续提升，带动订单继续增长。长期角度看，根据我们的测算，目前内资12寸晶圆厂规划产能达223万片/月，截至2021年底存量产能66万片/月，极限假设2022年内资12寸晶圆厂新扩产能30-35万片/月，国内仍有超120万片/月12寸产能待扩，假设50亿元/万片的投资成本，以及75%的设备支出占比，待扩产能预计合计将带来至少4500亿元的设备采购需求，半导体设备板块将持续维持高景气度。
　　盈利预测：我们预计公司2022-2024年营业收入分别为147/201/245亿元，归母净利润分别为23.5/31.6/42.1亿元，维持“强烈推荐”评级。
　　风险提示：（1）下游扩产不及预期；（2）产品研发不及预期；（3）贸易争端影响上游供应链。