★工业硅现货周度表现
　　本周工业硅库存继续累积，常见牌号均小幅跌价。截至4月14日，华东不通氧553#硅价15400-15500元/吨，价格中枢较上周下降200元/吨；通氧553#硅价在15500-15700元/吨，价格中枢下降250元/吨；441#硅价位于16100-16300元/吨，价格中枢下降150元/吨；421#硅价16600-16900元/吨，价格中枢下跌250元/吨；3303#硅价16600-16900元/吨，价格中枢下跌250元/吨。
　　本周工业硅供给过剩局面持续，价格小幅下跌，跌幅环比有所收窄。对于四川、云南硅厂，价格下跌加深亏损程度，停炉意愿继续增强；而对于新疆硅厂，电价上调叠加硅价下跌，利润空间持续压缩，硅厂停产意愿亦有所增强。下游消费无明显起色，行业累库幅度依然较大。
　　★供需基本面分析
　　从供应端看，行业开工率小幅走低，对应产量小幅缩减。新疆各主产地上调硅厂电价，成本优势有所削弱但依然存在，硅厂检修意愿小幅增强，此外有部分硅厂进行常规性停炉检修；四川硅厂亏损时间较久，在产硅厂多为长单在手或有下游工厂供货需求，硅价下跌对开工率影响有限；云南硅厂大多已经亏损，开工率仍高于四川，硅价下跌导致停炉数持续增加，且下方有一定空间。
　　需求端看，本周下游需求难言强势，下游买涨不买跌心态较重。多晶硅方面，虽然多晶硅新项目陆续投放带来增量，但硅粉厂看跌后市导致对工业硅采购量不多。有机硅方面，部分单体厂开始停产检修，周度产量环比减少600吨左右，厂商原材料采购需求减弱。铝合金方面，下游消费无好转迹象，铝合金厂开工率持稳，对工业硅需求无明显改善。
　　★风险提示
　　云南限电程度超预期，新产能爬产进度不及预期。