一、本周化工新材料行情回顾
　　Wind新材料指数收4154.81,下降0.21%，跑输沪深300指数5.87pct。
　　二、本周重点行业更新
　　氟化工：供需双端利好萤石价格涨后维稳，制冷剂消费旺季来临价格坚挺。上游方面，本周萤石价格环比上涨，主因近期萤石需求复苏，国内供应格局紧张局面加剧，价格顺势上涨。中游方面，氢氟酸价格持平，受益于萤石价格反弹，成本支撑较强，本周氢氟酸消化上周涨幅。但需求跟进有限，现货供应充足，价格博弈情况加剧。下游方面，制冷剂R22价格稳定运行，终端市场需求旺季来临，市场采购情绪高涨，且主流生产厂家有配额计划生产，整体价格维持高位。综合来看，氟化工整体呈现上下游价格坚挺，中游利润承压。下游制冷剂受益于终端需求改善且配额计划生产支撑，价格坚挺。上游供给偏紧价格高位震荡。中游受制于成本压力且产能充足，利润承压。
　　有机硅：高库存低需求格局难以改善，有机硅价格止跌维稳。本周有机硅价格周环比持平，市场在涨跌两难的境地中观望。DMC主流价格在14800-15500元/吨。价格已跌至2017年以来的历史低位。单体厂亏损情况下坚守价格意愿强烈。但目前高库存、低需求是拖累行情的主要因素。情绪面的演绎在短期内难以改变这一局面，未来还需更多停产消化库存。
　　锂电化学品：供强需弱原料支撑下降，电解液价格弱势维稳。本周电解液价格周环比持平，上游原料端持续弱势，叠加电解液企业竞争加剧，市场价格弱势暂稳。原料方面，本周国内六氟磷酸锂市场均价为9万元/吨，周环比下降12.2%。原料端整体价格处于弱势，价格小幅下降。价格方面，本周磷酸铁锂电解液国内市场均价降至3.3万元/吨，周环比持平。三元/常规动力电解液国内市场均价降至5.4万元/吨，周环比持平。供给方面，本周国内电解液产量1.5万吨，环比下降13.29%，开工率为32.48%，环比下降13.31%。需求方面，燃油汽车相关促销政策热度继续，新能源汽车竞争力下降，动力市场较为疲软。综合来看，上游原料弱势不减，成本支撑力持续减弱，需求弱势，电解液价格难以维稳。行业洗牌已经拉开帷幕，两极分化趋势逐步显现，上游材料多向头部企业靠拢，未来行业集中度或将持续攀升，竞争强度加强。
　　三、投资建议：（1）稳增长大背景下传统化工龙头，核心竞争力显著且当前估值水平较低，建议关注万华化学。（2）轮胎市场因疫情加速行业洗牌，国内龙头企业加速扩张抢占全球份额，建议关注：玲珑轮胎、森麒麟。（3）磷化工供需格局改善，新能源带动高品位磷矿资源需求增加，磷矿资源属性凸显，建议关注：兴发集团。
　　四、风险提示：疫情后需求恢复不及预期、竞争加剧风险、价格下跌风险。