本期投资提示：
　　美国计划将战略石油储备回补至俄乌冲突前水平，EIA上调油价预测。至4月14日收盘，Brent原油期货收于86.31美元/桶，较上周末环比上升1.40%，周均价为85.90美元/桶，环比上涨1.07%。本周三大机构发布月报，EIA上调油价、下调天然气价格预测：1）EIA预计2023年原油均价为85美元/桶（上调2美元/桶），美国天然气均价为2.94美元/百万英热（下调0.08美元/百万英热）。需求端：1）IEA预计2023年全球石油需求将增长200万桶/天，总需求达到创纪录的10190万桶/天（下调10万桶/天）；2）OPEC预计2023年全年石油需求增长为230万桶/天（持平），至10189万桶/天；3）EIA预计2023年全球石油和其他液体燃料消费量将增加144万桶/天（下调3万桶/天）至1.009亿桶/天。供应端：1）4月12日，美国宣布：计划补充战略石油储备到俄乌战争前的水平。截至4月7日当周，美国石油战略为3.70亿桶，考虑到美国将于4-6月释放2600万桶战储，美国石油战储将进一步下降至3.44亿桶，距离冲突前的水平仍需回补约2.35亿桶石油；2）IEA预计OPEC+的额外减产将导致全球石油供应到2023年底减少40万桶/天，因此预计2023年全球石油产量从2022年的460万桶/天放缓到120万桶/天（下调40万桶/天）；3）EIA预计2023年全球石油和其他液体燃料产量将增加146万桶/天（下调17万桶/天）至1.013亿桶/天；4）OPEC预计2023年非OPEC石油供给增长为140万桶/天（持平），至6719万桶/天；5）3月俄罗斯石油总运输量增加60万桶/天至810万桶/天，产品环比增加45万桶/天至310万桶/天。
　　美国原油库存增加，钻机数减少，炼厂开工率下降。4月7日，美国商业原油库存(不含石油战略储备) 4.71亿桶，比前一周增长60万桶，原油库存比过去五年同期高3%；美国汽油库存总量2.22亿桶，比前一周下降33万桶,汽油库存比过去五年同期低约7%；馏分油库存1.12亿桶，比前一周下降61万桶，库存量比过去五年同期低约11%。丙烷/丙烯库存增长47万桶。美国石油战略储备3.70亿桶。美国炼厂加工总量平均每天1559万桶，比前一周减少3万桶；炼油厂开工率89.3%，比前一周下降0.3个百分点。上周美国原油进口量平均每天619万桶，比前一周减少95.1万桶。4月7日美国原油产量为1230万桶/天，较上周增加10万桶/天，比一年前增加50万桶/天。4月14日美国采油钻机588台，环比上周减少2台，年增加40台。
　　乙烯平稳运行，丙烯、PX、PTA止涨转跌。东北亚乙烯价格平稳运行，至4月12日，乙烯CFR东北亚收于940美元/吨，环比持稳。周内乙烯产量82.34万吨，环比持稳。装置方面：在MTO装置利润得以修复的背景下，中原石化、鲁西化工等企业均有重启计划，故者对后市供应端预期看空，新单成交气氛一般。东北亚丙烯价格止涨转跌，4月13日，丙烯CFR中国收于930美元/吨，较上周上涨5美元/吨。下游方面，正丁醇下游整体开工恢复缓慢，需求维持刚需，高成本导致下游用户对其高价原料抵触心态增加，为此市场询盘及成交情况欠佳;周内辛醇山东工厂检修装置计划近期恢复，受供应预期增量影响，买盘减缓原料现货采购步伐，工厂库存压力逐步显现，辛醇价格走低。聚丙烯粉料价格稳定，环氧丙烷价格重心走高。本周山东地炼开工负荷61.69%，较上周下跌1.32个百分点。PX价格止涨转跌，截至4月12日，亚洲PX市场收盘价1121.67元/吨，周环比下跌0.30%。周内中国PX平均开工率70.43%，亚洲平均开工率64.03%，国内开工率较上周上涨。自2023年3月1日开始，增加广东石化，中国产能4063万吨。PTA价格止涨转跌，至4月13日周内，华东地区PTA现货周均价为6341.60元/吨，环比下降1.89%。周内国内PTA产量为115.26万吨，较上周下降0.59万吨。下游聚酯周产量121.06万吨，较之前一周下跌0.59%。截至4月13日江浙地区化纤织造综合开机率为55.10%，较上周开工上升0.62%。
　　投资分析意见：1）从竞争力、盈利稳定性、产能投放一体化的大炼化角度，重点推荐荣盛石化、恒力石化、东方盛虹、桐昆股份、恒逸石化。2）乙烷制乙烯的成本优势，及丙烯产业链受益角度，重点推荐卫星化学。3）油价高位、煤化工成本优势和长期成长性，重点推荐宝丰能源。4）油价大幅上涨的弹性，同时从海外上游缩减资本开支、国内加大能源安全保障角度，建议关注中国海油、中国石油、中海油服、海油工程、新奥股份、中油工程、博迈科等。
　　风险提示：地缘政治影响；石油及化工品价格波动；经济下行风险；全球疫情影响。