核心观点
　　本周全国商品猪平均出栏价14.28元/公斤，周末全国均价已跌破14元/公斤（7元/斤）大关。从供需两方面来看，当前市场猪源供应仍然充足，虽然成本线以下养殖户有抗价情绪，但集团出栏节奏尚可，整体供应依然宽松；而需求端仍旧表现疲软，多地白条市场出现烂市，供需错配致使价格持续走弱。当前猪价再次跌破“7元”大关，短期需要关注市场补栏节奏以及二次育肥入场积极性，同时关注国家发改委周度猪粮比价数据，若跌破5：1是否会重启收储，上述情况如若出现或对短期价格形成一定支撑，但考虑到市场生猪存栏仍然偏多、出栏均重仍处于高位，近期猪价偏弱运行的事实或难以得到根本性扭转。我们仍然认为当前生猪养殖行业处于去库存与被动去产能并行阶段，后续若产业现金流持续萎缩叠加预期转弱后或进入主动去产能阶段。
　　行业动态信息
　　生猪：猪价低位震荡，把握戴维斯双击机会
　　当前，生猪养殖板块正处于底部区间，应持续关注大猪消化进度以及产能去化情况。重点推荐牧原股份、温氏股份等。
　　禽：白鸡及鸡苗价格小幅走低
　　白羽鸡行业景气度已触底回升，黄鸡产能去化带动基本面改善。推荐白羽鸡产业链圣农发展等，黄羽鸡立华股份和湘佳股份等。
　　种业：持续关注转基因产业化进程
　　从中长期来看，转基因品种的商业化应用有望推动行业格局改变，利好优质行业龙头，如大北农、隆平高科、登海种业、荃银高科等。此外关注受益粮价上涨的苏垦农发。
　　动保：关注动保企业养殖复苏后的估值修复
　　未来养殖行情边际改善，替抗、宠物等成长赛道和非瘟疫苗等新产品研发有望提供市场增量，头部企业业绩有望持续增长。重点推荐瑞普生物，推荐生物股份、普莱柯、科前生物、蔚蓝生物等。
　　宠物：海外需求拐点有望到来，国内业务观察消费复苏
　　2022年中国城镇宠物（犬猫）消费市场规模为2706亿元，同比增长8.7%，整体增速有所减缓。国内宠物行业处快速发展基本面未变，持续推荐中宠股份、佩蒂股份和源飞宠物等。
　　饲料：2022年全国饲料总产量30223.4万吨
　　原材料价格高位运行考验饲企成本管控能力，下游养殖低迷考验企业产品竞争力与综合服务能力，头部饲企有望凭借核心优势实现市占率的提升。推荐海大集团、禾丰股份和邦基科技等。
　　风险提示：养殖行业疫病，政策不确定，农产品价格波动等风险。