特斯拉Megapack储能工厂将落地上海，规划储能规模接近40GWh。特斯拉上海储能超级工厂初期规划年产1万台megapack，储能规模接近40GWh。工厂计划于2023年第三季度开工，2024年第二季度投产。未来，上海储能超级工厂生产的megapack将向全球市场供货。
　　政策推动储能行业发展，特斯拉Megapack产品供不应求。截至2023年4月，特斯拉Megapack官网预订界面最早交付时间已经从2024年Q3延期到2025年Q1，我们认为这意味着特斯拉在此之前一年半左右的储能产能均已售罄，产能扩张迫在眉睫。根据特斯拉官网4月15日的界面，一套1.9MW/3.9MWh的Megapack储能系统、含安装不含税售价已上涨至266.9万美元（约合1834万元人民币），约折合4.7元/Wh左右。
　　特斯拉储能产能扩张，有望利好国内产业链头部企业。中国储能产业链具有制造、成本和市场等优势。特斯拉在中国上海建设储能厂，一方面看中了中国的规模制造、快速响应优势，能够快速补齐Megapack产能短板；另一方面利用中国完备且成本低廉的储能系统产业链优势能够降低Megapack成本，特斯拉在中国的储能业务布局有望带动相关产业链蓬勃发展。
　　新能源发电投资建议：重点推荐光伏板块，建议关注几条主线：1）具有量利齐升、新电池片技术叠加优势的一体化组件企业：晶科能源、隆基绿能、晶澳科技、天合光能；2）盈利确定性高，供应紧俏的硅料环节：通威股份、大全能源等；3）自身效率或具有量增逻辑的硅片企业：TCL中环、双良节能；4）受益于总量提升的逆变器龙头企业：锦浪科技、阳光电源、德业股份；5）储能电池及供应商：宁德时代、亿纬锂能、派能科技等。风电板块建议关注：1）海风相关标的建议关注：起帆电缆、海力风电、振江股份；2）风电上游零部件商建议关注：广大特材、力星股份等；3）整机商建议关注：三一重能，明阳智能等。
　　新能源汽车投资建议：1）各细分领域具备全球竞争力的稳健龙头：宁德时代、德方纳米、比亚迪、恩捷股份、璞泰来、天赐材料、容百科技、中伟股份、先导智能、天奈科技等；2）深耕储能电池的二线锂电企业：亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技、派能科技、鹏辉能源等；3）磷酸铁锂电池环节其它基本面优质标的：龙蟠科技、璞泰来、杉杉股份、贝特瑞、中科电气、当升科技、新宙邦、星源材质、嘉元科技、格林美、多氟多等；
　　工控及电力设备投资建议：建议重点关注电力储能环节，关注新风光、金盘科技、四方股份、国电南瑞等。
　　风险提示：原材料价格波动风险、配套设施建设进展不及预期风险、销量不及预期风险、行业竞争加剧风险。