重点推荐：仕净科技，国林科技，凯美特气，宇通重工，景津装备，路德环境，高能环境，天壕环境，九丰能源，新奥股份，三联虹普，伟明环保，瀚蓝环境，绿色动力，洪城环境，天奇股份，光大环境，英科再生，中国水务，百川畅银，福龙马，中再资环。
　　建议关注：金科环境，美埃科技，卓越新能，山高环能。
　　碳市场行情复盘：2023年3月全国碳市场碳排放配额总成交130.76万吨，总成交额6895.49万元。其中，挂牌协议交易成交3.16万吨，成交价55.00-57.50元/吨，3月末收盘价56.00元/吨，较2月末+1.82%。
　　探索建立中国特色估值体系，环保板块国企具备价值重估潜力。证监会提出探索建立具有中国特色的估值体系，政府工作报告要求深化国资国企改革，提高国企核心竞争力。截至2023/3/31，地方国企/中央国企仅占环保板块数量的23%/5%，贡献33%/7%市值。国企稳定性更强，疫情冲击下显现盈利能力韧性，价值认知待提升。从2015/1/1-2023/3/31 PE（TTM）分位数来看，央企和民营企业2023/3/24的分位数达44%，而地方国企仅有31%。
　　温室气体自愿减排项目方法学公开征集，扫清CCER重启技术障碍。我国已备案的方法学有200个，涉及16个领域，随双碳目标实施到更新、扩容关键时期，具备条件的项目业主、行业协会以及科研机构、大专院校等企事业单位均可提出，可以是原有已备案方法学的修订或新的方法学。
　　国家发展改革委等9部门：联合印发《关于统筹节能降碳和回收利用加快重点领域产品设备更新改造的指导意见》。文件提出，到2025年废旧产品设备回收利用更规范畅通，形成一批可复制可推广的回收利用先进模式，到25年推动废钢铁、废有色金属、废塑料等主要再生资源循环利用量达到4.5亿吨。到2030年重点领域产品设备能效水平进一步提高，推动重点行业和领域整体能效水平和碳排放强度达到国际先进水平。产品设备更新改造和回收利用协同效应有效增强，再生资源利用或打开新成长空间。
　　欧洲碳价破100欧元/吨催化再生资源需求，1）再生塑料高减碳&强制性添加显著受益：①再生塑料较原生塑料减碳30-80%，19年全球废塑料回收率约35%提升空间大。②再生PET最低含量标准保障刚性需求，欧盟明确到25年PET容器中再生塑料比例不少于25%，30年不少于30%，各大企业自愿做出承诺。重点推荐：三联虹普、英科再生。2）再生生物油助力交通领域减排，受欧盟碳需求最直接驱动。①价差修复：疫后废油脂（UCO）供应复苏，生物柴油与地沟油价差回升，企业单位盈利修复。②原料供给端：短期餐饮修复&UCO出口受限，2021年废油脂利用率24%，长期规范利用+垃圾分类废油脂存4倍空间。③下游需求端：减碳加码&强制添加削弱周期属性，以废油脂制成的生柴（UCOME）迎替代良机，生物航煤增量空间大。④中游生产端：龙头加速扩产，二代和生物航煤为布局方向。建议关注：卓越新能、山高环能、嘉澳环保。
　　关注双碳环保产业安全系列下的能源安全及资源化投资机遇。能源安全：固本强基&有序替代，关注新型能源体系建设下新能源产业（光伏治理、氢能）、火电灵活性改造、储能及天然气投资机遇。重点推荐:【仕净科技】光伏废气治理龙头，一体化&新技术促单位价值量提升成长加速；【天壕环境】稀缺跨省长输贯通在即，解决资源痛点空间大开。资源化：发展循环经济，关注战略资源锂电回收、提锂分离材料、特气、金属&石化资源再生。重点推荐【凯美特气】二氧化碳尾气回收龙头，【天奇股份】锂电回收，【路德环境】酒糟资源化龙头。
　　最新研究：公共领域车辆全面电动化试点启动，关注环卫新能源10年50倍。央行支持北京绿交所发展CCER，关注清洁能源&再生资源&林业碳汇减碳价值。
　　风险提示：政策进展不及预期，利率超预期上行，财政支出低于预期

研究报告全文：证券研究报告行业月报环保环保行业月报中特估推动环保国企价值重估方法CCER2023年04月12日学公开征集重启渐行渐近证券分析师袁理增持维持执业证书S0600511080001021-60199782TableTagyuanldwzqcomcn投资要点TableSummary研究助理朱自尧重点推荐仕净科技国林科技凯美特气宇通重工景津装备路德执业证书S0600121080040环境高能环境天壕环境九丰能源新奥股份三联虹普伟明环保瀚蓝环境绿色动力洪城环境天奇股份光大环境英科再生zhuzydwzqcomcn中国水务百川畅银福龙马中再资环建议关注金科环境美埃科技卓越新能山高环能行业走势碳市场行情复盘2023年3月全国碳市场碳排放配额总成交13076万吨环保沪深300总成交额689549万元其中挂牌协议交易成交316万吨成交价5500-865750元吨3月末收盘价5600元吨较2月末182420探索建立中国特色估值体系环保板块国企具备价值重估潜力证监会提-2-4出探索建立具有中国特色的估值体系政府工作报告要求深化国资国企改-6-8-10革提高国企核心竞争力截至2023331地方国企中央国企仅占环保-12-14板块数量的235贡献337市值国企稳定性更强疫情冲击下显-1620224122022811202212102023410现盈利能力韧性价值认知待提升从201511-2023331PETTM分位数来看央企和民营企业2023324的分位数达44而地方国企仅有31相关研究温室气体自愿减排项目方法学公开征集扫清CCER重启技术障碍杭州市工业企业重点环保设我国已备案的方法学有200个涉及16个领域随双碳目标实施到更新施运行安全专项整治实施方扩容关键时期具备条件的项目业主行业协会以及科研机构大专院校案发布排查环保设施风等企事业单位均可提出可以是原有已备案方法学的修订或新的方法学国家发展改革委等9部门联合印发关于统筹节能降碳和回收利用加快险重点领域产品设备更新改造的指导意见文件提出到2025年废旧产品设2023-04-11备回收利用更规范畅通形成一批可复制可推广的回收利用先进模式到福建省发布城乡建设领域碳25年推动废钢铁废有色金属废塑料等主要再生资源循环利用量达到45达峰实施方案持续推进绿色亿吨到2030年重点领域产品设备能效水平进一步提高推动重点行业和低碳发展领域整体能效水平和碳排放强度达到国际先进水平产品设备更新改造和2023-04-10回收利用协同效应有效增强再生资源利用或打开新成长空间欧洲碳价破100欧元吨催化再生资源需求1再生塑料高减碳强制性添加显著受益再生塑料较原生塑料减碳30-8019年全球废塑料回收率约35提升空间大再生PET最低含量标准保障刚性需求欧盟明确到25年PET容器中再生塑料比例不少于2530年不少于30各大企业自愿做出承诺重点推荐三联虹普英科再生2再生生物油助力交通领域减排受欧盟碳需求最直接驱动价差修复疫后废油脂UCO供应复苏生物柴油与地沟油价差回升企业单位盈利修复原料供给端短期餐饮修复UCO出口受限2021年废油脂利用率24长期规范利用垃圾分类废油脂存4倍空间下游需求端减碳加码强制添加削弱周期属性以废油脂制成的生柴UCOME迎替代良机生物航煤增量空间大中游生产端龙头加速扩产二代和生物航煤为布局方向建议关注卓越新能山高环能嘉澳环保关注双碳环保产业安全系列下的能源安全及资源化投资机遇能源安全固本强基有序替代关注新型能源体系建设下新能源产业光伏治理氢能火电灵活性改造储能及天然气投资机遇重点推荐仕净科技光伏废气治理龙头一体化新技术促单位价值量提升成长加速天壕环境稀缺跨省长输贯通在即解决资源痛点空间大开资源化发展循环经济关注战略资源锂电回收提锂分离材料特气金属石化资源再生重点推荐凯美特气二氧化碳尾气回收龙头天奇股份锂电回收路德环境酒糟资源化龙头最新研究公共领域车辆全面电动化试点启动关注环卫新能源10年50倍央行支持北京绿交所发展CCER关注清洁能源再生资源林业碳汇减碳价值风险提示政策进展不及预期利率超预期上行财政支出低于预期122东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报内容目录1市场行情411全国碳市场碳排放配额CEA行情412国家核证自愿减排量CCER行情42近期热点新闻及解读521政府工作报告正式发布深入推进绿色转型进程522探索建立具有中国特色的估值体系提高国企核心竞争力723生态环境部发布关于做好20212022年度全国碳排放权交易配额分配相关工作的通知824温室气体自愿减排项目方法学公开征集扫清CCER重启技术障碍925IPCC发布第六次评估综合报告气候变化20231026四部门发文开展农村能源革命试点县建设以点带面加快农村能源清洁低碳转型1127生态环境部就排污许可管理办法修订征求意见稿公开征求意见133最新研究1331疫后供应复苏欧洲扛旗全球碳减排再生生物油新成长1332环卫装备月报2023M1环卫新能源渗透率大增至1191上海地区渗透率高达771533环保行业2023年度策略仓庚喈喈采蘩祁祁全面复苏中关注双碳环保安全价值1634环卫电动10年50倍政策发力降本促量1735央行支持北京绿交所发展CCER关注清洁能源再生资源林业碳汇减碳价值1836碳月报新时代的中国绿色发展白皮书发布关注环卫电动化清洁能源再生能源林业碳汇减碳价值194投资建议205风险提示21222东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报图表目录图1全国碳市场碳排放配额CEA2022年3月-2023年3月行情图4图22023年3月以及累计CCER成交量4图3申万环保不同类型企业数量占比截至20233317图4申万环保不同类型企业市值占比截至20233317图5疫情冲击下央国企的ROE保持韧性8图6201511-2023331各类别企业PETTM分位8表1政府工作报告中双碳环保相关内容5322东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报1市场行情11全国碳市场碳排放配额CEA行情上月2023年3月全国碳市场碳排放配额CEA总成交量1307603吨总成交额6895486100元挂牌协议交易月成交量31603吨月成交额177462100元最高成交价5750元吨最低成交价5500元吨本月最后一个交易日收盘价为5600元吨较上月最后一个交易日上涨182大宗协议交易月成交量1276000吨月成交额6718024000元截至3月末全国碳市场碳排放配额CEA累计成交量233098152吨累计成交额1066212769134元图1全国碳市场碳排放配额CEA2022年3月-2023年3月行情图数据来源全国碳排放交易所东吴证券研究所12国家核证自愿减排量CCER行情上月2023年3月国家核证自愿减排量CCER市场广东共成交74978吨累计总成交7263百万吨深圳共成交90253吨累计总成交2817百万吨天津共成交2722万吨累计总成交6689百万吨北京共成交27591吨累计总成交4812百万吨上海共成交1414万吨累计总成交174亿吨湖北共成交203吨累计总成交862百万吨四川共成交1651万吨累计总成交3664百万吨图22023年3月以及累计CCER成交量422东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报数据来源广东碳排放权交易所东吴证券研究所2近期热点新闻及解读21政府工作报告正式发布深入推进绿色转型进程事件2023年3月5日李克强代表国务院在十四届全国人大一次会议上作政府工作报告3月6日关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告摘要发布3月14日政府工作报告全文正式发布2023年政府工作报告将推动发展方式绿色转型作为今年重点工作深入推进环境污染防治加强城乡环境基础设施建设持续实施重要生态系统保护和修复重大工程推进煤炭清洁高效利用和技术研发加快建设新型能源体系完善支持绿色发展的政策发展循环经济推进资源节约集约利用推动重点领域节能降碳持续打好蓝天碧水净土保卫战正式发布的政府工作报告与原来略有不同在正式报告涉及低碳环保领域的内容中小部分内容结合了各方意见做了改动在正式报告的改动中增加了提升生态系统碳汇能力推动共抓长江大保护提到要推进能源清洁高效利用和技术研发提升可再生能源占比加强流域综合治理草原综合植被盖度和湿地保护率均达50以上表1政府工作报告中双碳环保相关内容2023年政府工作报告2022年政府工作报告2021年政府工作报告回顾回顾回顾过去五年生态环境明显改善单位国2021年生态文明建设持续推进污染防2020年继续打好蓝天碧水净土内生产总值能耗下降81二氧化碳排治攻坚战深入开展主要污染物排放量继保卫战完成污染防治攻坚战阶段性放下降141地级及以上城市细颗粒物续下降地级及以上城市细颗粒物目标任务长江黄河海岸带等重PM25平均浓度下降275重污染PM25平均浓度下降91第一批国要生态系统保护和修复重大工程深入天数下降超过五成全国地表水优良水家公园正式设立生态环境质量明显改实施生态建设得到加强体比例由679上升到879设立首批善加强生态环境保护促进可持续发工作任务国家公园建立各级各类自然保护地展巩固蓝天碧水净土保卫战成果继续加大生态环境治理力度强化大9000多处推动化肥农药减量增效和畜禽养殖废弃物气污染综合治理和联防联控加强细加强污染治理和生态建设地级及以上资源化利用持续推进生态保护修复重大颗粒物和臭氧协同控制北方地区清城市空气质量优良天数比例达865上工程全面实施长江十年禁渔可再生能洁取暖率达到70整治入河入海排升4pct基本消除地级及以上城市黑臭源发电装机规模突破10亿千瓦出台碳达污口和城市黑臭水体提高城镇生活水体推进重要河湖近岸海域污染防峰行动方案启动全国碳排放权交易市污水收集和园区工业废水处置能力治加大土壤污染风险防控和修复力场积极应对气候变化严格土壤污染源头防控加强农业面度强化固体废物和新污染物治理全工作任务源污染治理继续严禁洋垃圾入境面划定耕地和永久基本农田保护红线加强生态环境综合治理深入打好污染防有序推进城镇生活垃圾分类处置推生态保护红线和城镇开发边界坚持山治攻坚战强化大气多污染物协同控制和动快递包装绿色转型加强危险废物水林田湖草沙一体化保护和系统治理区域协同治理加大重要河湖海湾污染医疗废物收集处理研究制定生态保实施一批重大生态工程全面推行河湖整治力度持续推进土壤污染防治加强护补偿条例落实长江十年禁渔实长制林长制推动共抓长江大保护固体废物和新污染物治理推行垃圾分类施生物多样性保护重大工程科学推深入实施长江流域重点水域十年禁渔和减量化资源化完善节能节水废旧进荒漠化石漠化水土流失综合治522东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报加强生物多样性保护完善生态保护补物资循环利用等环保产业支持政策加强理持续开展大规模国土绿化行动偿制度森林覆盖率达到24草原综生态环境分区管控科学开展国土绿化保护海洋生态环境推进生态系统保合植被盖度和湿地保护率均达50以统筹山水林田湖草沙系统治理保护生物护和修复上水土流失荒漠化沙化土地面积多样性推进以国家公园为主体的自然保扎实做好碳达峰碳中和各项工作分别净减少106万38万33万平方公护地体系建设制定2030年前碳排放达峰行动方案里有序推进碳达峰碳中和工作落实碳达峰优化产业结构和能源结构推动煤炭稳步推进节能降碳统筹能源安全稳定行动方案推动能源革命确保能源供清洁高效利用大力发展新能源在供应和绿色低碳发展科学有序推进碳应立足资源禀赋坚持先立后破通盘确保安全的前提下积极有序发展核达峰碳中和优化能源结构实现超低谋划推进能源低碳转型加强煤炭清洁电扩大环境保护节能节水等企业排放的煤电机组超过105亿千瓦可再高效利用有序减量替代推动煤电节能所得税优惠目录范围促进新型节能生能源装机规模由65亿千瓦增至12亿降碳改造灵活性改造供热改造推进环保技术装备和产品研发应用培千瓦以上清洁能源消费占比由208上大型风光电基地及其配套调节性电源规划育壮大节能环保产业推动资源节约升到25以上全面加强资源节约工建设加强抽水蓄能电站建设提升电网高效利用加快建设全国用能权碳作发展绿色产业和循环经济促进节对可再生能源发电的消纳能力支持生物排放权交易市场完善能源消费双控能环保技术和产品研发应用提升生态质能发展推进绿色低碳技术研发和推广制度实施金融支持绿色低碳发展专系统碳汇能力加强绿色发展金融支应用建设绿色制造和服务体系推进钢项政策设立碳减排支持工具提升持完善能耗考核方式积极参与应对铁有色石化化工建材等行业节能生态系统碳汇能力中国作为地球村气候变化国际合作为推动全球气候治降碳强化交通和建筑节能坚决遏制高的一员将以实际行动为全球应对气理作出了中国贡献耗能高排放低水平项目盲目发展提候变化作出应有贡献工作任务升生态系统碳汇能力推动能耗双控推动发展方式绿色转型深入推进环境向碳排放总量和强度双控转变完善污染防治加强流域综合治理加强城减污降碳激励约束政策发展绿色金融乡环境基础设施建设持续实施重要生加快形成绿色低碳生产生活方式态系统保护和修复重大工程推进能源清洁高效利用和技术研发加快建设新型能源体系提升可再生能源占比完善支持绿色发展的政策和金融工具发展循环经济推进资源节约集约利用推动重点领域节能降碳减污持续打好蓝天碧水净土保卫战数据来源中国政府网东吴证券研究所2023年预算报告要求完善绿色低碳财税支持政策协同推进降碳减污扩绿增长3月6日关于2022年中央和地方预算执行情况与2023年中央和地方预算草案的报告摘要发布其中提到1支持加快发展方式绿色转型落实财政支持碳达峰碳中和工作的意见促进农业绿色发展支持农作物秸秆综合利用地膜科学使用回收扩大政府绿色采购范围加大相关产品采购力度支持可再生能源发展推动能源结构进一步优化2持续深入打好蓝天碧水净土保卫战中央财政大气污染防治资金安排330亿元重点支持北方地区冬季清洁取暖中央财政水污染防治资金安排257亿元增加20亿元主要支持实施长江保护修复黄河生态保护治理重点海域综合治理攻坚行动做好农村黑臭水体治理试点工作3提升生态系统多样性稳定性持续性中央财政重点生态保护修复治理资金安排172亿元推动加快实施山水林田湖草沙一体化保护和修复工程历史遗留废弃矿山生态修复示范工程继续支持开展国土绿化行动和森林草原湿地海洋等生态系统保护修复宏观政策指明降碳方向顶层设计推进绿色转型加大污染治理和生态建设力度统筹能源安全稳定供应和绿色低碳发展科学有序推进碳达峰碳中和中国会在绿色转622东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报型的道路上行稳致远22探索建立具有中国特色的估值体系提高国企核心竞争力事件2022年11月21日证监会主席易会满在金融街论坛年会上首次提出要探索建立具有中国特色的估值体系2023年2月2日的证监会系统工作会议再次提及中国特色估值体2023年3月5日政府工作报告提出深化国资国企改革提高国企核心竞争力探索建立中国特色估值体系环保板块国企具备价值重估潜力2022年11月21日证监会主席易会满在金融街论坛年会上首次提出要探索建立具有中国特色的估值体系促进市场资源更好发挥配置功能2023年2月2日的证监会系统工作会议再次提及中国特色估值体系进一步指出要推动提升估值定价科学性有效性逐步完善适应不同类型企业的估值定价逻辑和具有中国特色的估值体系更好发挥资本市场的资源配置功能2023年3月5日政府工作报告提出深化国资国企改革提高国企核心竞争力地方国企中央国企仅占环保板块数量的235却贡献337的市值行业地位重要截至2023年3月31日根据申万环保一级分类我国目前共有环保企业131家其中民营企业有86家占比约66地方国企有30家占比约23中央国企有7家占比约5而在环保板块市值贡献方面地方国企中央国企却贡献了337高于数量贡献比例环保板块的地方国企中央国企具备数量较少体量大的特点在环保行业地位重要图3申万环保不同类型企业数量占比截至图4申万环保不同类型企业市值占比截至20233312023331数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所国企稳定性更强疫情冲击下显现盈利能力韧性价值认知待提升从经营层面来看国有上市公司债务压力问题经历多年国企改革也已基本化解从稳定性上看疫情期间央企和地方国企盈利能力表现突出盈利稳定性更强从201511-722东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报2023331的PETTM分位数来看央企和民营企业2023331的分位数均达到44而地方国企的分位数仅有31整体来看市场对地方国企中央国企价值认知有待提升图5疫情冲击下央国企的ROE保持韧性图6201511-2023331各类别企业PETTM分位161450124414404510408353146304252200151020192016201720182020202120155TTM2022Q30中央国有企业民营企业地方国有企业中央国有企业地方国有企业民营企业201511-2023324PE分位数数据来源Wind东吴证券研究所数据来源Wind东吴证券研究所23生态环境部发布关于做好20212022年度全国碳排放权交易配额分配相关工作的通知事件2023年3月15日生态环境部发布的关于做好20212022年度全国碳排放权交易配额分配相关工作的通知指出为加快推进全国碳排放权交易市场建设生态环境部编制了20212022年度全国碳排放权交易配额总量设定与分配实施方案发电行业以下简称方案方案与第一个履约周期相比有以下改进和优化改进1实行配额年度管理日常管理更加精细区别于2019和2020年采用相同的配额分配基准值两年合并履约的做法20212022年度采用了不同的配额分配基准值基于上年实际排放情况确定第二年基准值使基准值更加符合行业实际情况体现了发电行业能效逐年提升和单位产出碳排放逐年下降的趋势20212022年度分别发放配额开展履约特别是在实施履约豁免机制统计配额缺口率时改为分年度计算改进2首次引入平衡值信息发布更加透明全国碳市场20192020年度的建设运行有力促进了企业碳排放管理意识和能力水平提高2020年实测燃煤元素碳含量机组占比大幅提高导致行业总体碳排放强度计算结果比基准值测算时依据的企业排放数据偏低10左右使得20212022年基准值在数值上与20192020年相比存在较大差异为便于社会各界更好理解方案引入了平衡值平衡值是各类机组供电供热碳排放配额量与其经核查排放量应清缴配额量平衡时对应的碳排放强度值是制定供电供热基准值的重要参考依据改进3优化配额分配基准值设置政策导向更加明确方案以2021年各类机822东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报组平衡值为基础按照配额总体平衡行业企业可承受鼓励先进惩罚落后的原则充分考虑发电行业技术进步在第一个履约周期基准值的基础上对各类机组的供电供热碳排放基准值进行了优化调整使20212022年度基准值能够真实反映行业碳排放实际水平总体上体现了激励高效清洁机组约束低效机组的政策导向与当前碳排放管理的要求相符改进4调整机组负荷出力系数修正系数适用范围民生保障政策更加突出与20192020年仅在常规燃煤发电机组配额分配时采用负荷出力系数修正系数不同为体现全国碳市场对高效供热生产的支持20212022年在常规燃煤热电联产机组配额分配时也采用负荷出力系数修正系数对热电联产机组低负荷运行给予配额补偿体现保供热保民生的政策导向改进5考虑疫情影响及能源保供压力减轻基层和企业负担通过简化规则提升信息化水平减轻基层负担在预分配环节以2021年该机组经核查排放量的70作为20212022年度各机组预分配配额量简化了预分配配额的计算方法便于操作有利于提升工作效率通过履约缺口率上限豁免政策燃气机组豁免机制和可预支2023年度配额的灵活机制等减轻企业负担改进配额发放工作流程依托信息平台开展配额审核与发放实现智能化配额管理确保数据的准确性和计算方法的一致性提高工作效率和质量24温室气体自愿减排项目方法学公开征集扫清CCER重启技术障碍事件2023年3月30日生态环境部办公厅公布关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函向全社会公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议温室气体自愿减排项目方法学公开征集CCER重启工作更进一步3月30日生态环境部办公厅公布关于公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议的函向全社会公开征集温室气体自愿减排项目方法学建议我国已备案的方法学有200个涉及16个领域基本涵盖了大部分的减排类型随着双碳目标的实施产业政策的调整科技赋能的发展原有的方法学已经到了更新扩容的关键时期1提交主体具备温室气体自愿减排项目方法学编制技术条件的项目业主行业协会以及科研机构大专院校等企事业单位2建议范围可以是原有已备案方法学的修订也可以是新的方法学符合国家相关产业政策要求体现绿色低碳技术发展趋势有利于保护生态环境有利于推动实现碳达峰碳中和目标能够避免减少温室气体排放或者实现温室气体的清除3注意要点所建议方法学及额外性论证要求应当清晰可操作便于审定与核查并确保案例项目活动产生的减排量真实准确保守鼓励对减排效果明显社922东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报会期待高技术争议小数据质量可靠社会和生态效益兼具的行业和领域提出方法学建议其额外性可免予论证或简化论证不能对现有法律法规规定等有强制温室气体减排义务的行业和领域提出方法学建议方法学征集及筛选将为CCER重启扫清技术障碍25IPCC发布第六次评估综合报告气候变化2023事件2023年3月20日政府间气候变化专门委员会IPCC在瑞士因特拉肯举行新闻发布会正式发布第六次评估报告AR6综合报告SYR气候变化2023以下简称报告报告权威性和科学性强含金量极高内容需要引起重视联合国IPCC综合性科学评估报告每6至7年发布一次上一份报告即AR5于2014年完成此次报告是IPCC第六次评估周期的最后一份评估产品因新冠疫情及综合报告技术支持小组人员变动等多种因素影响从2022年9月推迟半年到今年3月份发布历经八年报告整合了自2018年以来IPCC发布的三份工作组报告以及三份特别报告的结论汇集全球近800名最顶级气候科学家的研究成果而报告的发布需要IPCC的195个国家和地区代表进行逐字审议这些因素使得报告具有极强的权威性和科学性发现1全球平均气温已升11C地球气候变化空前报告基于气候系统的多个圈层变量的综合评估明确指出人类活动主要是通过排放温室气体明确导致了全球变暖2011-2020年全球地表温度比1850-1900高出11C发现2不利气候对人类和生态系统的影响比预期的更广泛和更严重目前全球约有一半的人口每年至少有一个月要与严重缺水作斗争气候变化还减缓了中低纬度地区农业生产力的提高自1961年以来非洲的作物生产力增长缩减了三分之一自2008年以来极端洪水和风暴每年迫使超过2000万人背井离乡全球气温每升高一点都会加剧这些威胁即使将全球温度上升限制在15摄氏度以内对所有人来说也不安全例如在这种变暖水平下全球旱地的95亿人将经历缺水热应激和荒漠化而全球遭受洪水威胁的人口比例将增加24当升温达到15C则将带来更多和更严重的极端高温危险的湿热天气极端降雨和相关的洪水热带气旋野火和极端海平面事件而升温幅度超过15C时与气候临界点相关的风险例如冰盖不稳定或热带森林生态系统丧失将会更高即使温升暂只是时性超过15C也会导致严重不可逆影响包括当地物种灭绝盐沼完全淹没甚至人类会因不断增强的极端高温丧生等发现3气候变化加剧了现有的不平等报告指出世界上近一半的人口33-36亿生活在脆弱性高的地区这些地区因发展受到一定条件的限制受到气候灾害的冲击更强收入排在前10的家庭绝大部分来自发达国家排放了全球45以上的温1022东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报室气体收入水平位于后50的家庭带来的排放占比仅为15然而气候变化的影响已经并将继续对较贫穷历史上被边缘化的社区造成最严重的打击应对策略1本十年必须大幅增加用于减缓和适应的气候融资加快气候行动只有在资金增加数倍的情况下才有可能实现资金不足和配置错位会阻碍行动进展IPCC发现如今用于化石燃料的公共和私人资金流量远远超过用于减缓和适应气候变化的资金流量因此尽管自IPCC第五次评估报告以来每年的公共和私人气候融资增长了60以上但要实现全球气候变化目标还需要更多例如到2030年仅气候资金就需要增加3到6倍才能实现减缓目标用于适应以及损失和损害的资金也将需要大幅增加例如发展中国家到2030年每年将需要1270亿美元到2050年每年需要2950亿美元虽然第六次评估报告没有评估各国在避免减少和解决损失和损害方面的资金需求但最近的估计表明在未来几十年里这些需求将是巨大的目前用于这两方面的资金远远低于估计的需求最高估计的适应资金总额每年不到500亿美元应对策略2全球必须加速摆脱化石燃料在15温升目标路径下全球应在本世纪中叶前实现二氧化碳净零排放这意味着在该时间点前全球二氧化碳净排放总量不能超过5100亿吨然而单是现有和规划中的化石燃料基础设施即将带来的二氧化碳排放量就已达8500亿吨超出限制3400亿吨应对策略3加速系统转型碳移除迈向更具气候韧性的净零未来为应对气候危机各个系统都必须大幅削减碳排放发电建筑工业和交通运输业占全球排放量的近80其余碳排放来自农业林业和其他土地利用相关领域同时需要一定程度的碳移除既包括基于自然解决的方案NbS如在树木和土壤中封存和储存碳等也包括直接从大气中吸收二氧化碳的新兴技术预计到本世纪中叶每年需要移除50至160亿吨二氧化碳减缓气候变化刻不容缓当前气候问题已经迫在眉睫中国气象局是IPCC的国内牵头组织部门在IPCC中开展了诸多重要工作中国需要和世界共同努力全世界减缓气候变化的脚步需要更加坚定有力26四部门发文开展农村能源革命试点县建设以点带面加快农村能源清洁低碳转型事件2023年3月23日国家能源局生态环境部农业农村部国家乡村振兴局发布关于组织开展农村能源革命试点县建设的通知通知提出了对试点县的目标到2025年试点县可再生能源在一次能源消费总量占比超过30在一次能源消费增量中占比超过60可再生能源新模式新业态广泛发展就地消纳能力明显提升新型电力系统配电网建设成效显著非电利用多元化1122东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报成规模国家大气污染防治重点区域试点县平原地区实现炊事取暖和农业散煤基本清零其它区域试点县制订平原地区炊事取暖和农业散煤清零规划并有序组织实施以可再生能源产业经济带动农民增收基本形成以清洁能源为主安全可靠的农村能源供给消费技术体系和管理体制试点县重点开展农村能源供给消费技术体制等四大革命具体工作如下重点工作1推动农村能源供给革命建立可再生能源多元供能体系推进可再生能源发电就地就近开发和利用推进风电分散式开发利用屋顶光伏发电因地制宜合理布局生物质发电项目有效处理各类有机废弃物的同时支撑试点县绿色电力持续稳定供应加快推进可再生能源非电开发因地制宜推动地热能太阳能生物质能清洁供暖探索开发生物天然气项目探索建设乡村能源站建设具备分布式可再生能源诊断检修电动汽车充换电服务生物质收储运及成型燃料加工生物质锅炉和地热供热农村能源节约与技术推广服务等能力的乡村能源站重点工作2推动农村能源消费革命实现县域清洁高效用能加快推进电能替代巩固提升农村电网加大农村电网基础设施投入探索扩大可再生能源终端直接应用规模在有条件的区域结合当地资源及用能特点以村镇为单元综合利用新能源和各类能源新技术构建以风光生物质为主储能天然气为辅高度自给的新能源微能网重点工作3推动农村能源技术革命提升农村智慧用能水平推进分布式能源技术创新应用加强适用于农村应用场景的风力发电高效率光伏发电新能源并网和运行控制清洁高效生物质能供热供气等技术研发应用降低地热能钻井成本提高换热效率提升运行稳定性充分利用云计算大数据物联网移动互联网人工智能等新兴技术探索智能化共享化农村可再生能源生产和消费新模式探索建设新型农村能源网络重点工作4推动农村能源体制革命提升清洁能源普遍服务水平深化能源领域放管服改革优化营商环境探索建立农村能源发展共享机制鼓励地方结合实际情况依法利用存量集体土地通过作价入股收益共享等机制参与新能源项目融合共建鼓励有资金技术和建设经验的企业与地方政府合作试点县先行探索可再生能源新模式新业态广泛发展农村能源革命试点县建设网络铺开加快形成以清洁能源为主体多能互补的农村能源发展新格局1222东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报27生态环境部就排污许可管理办法修订征求意见稿公开征求意见事件2023年3月27日生态环境部印发就排污许可管理办法修订征求意见稿以下简称办法向社会公开征求意见为适应新的需求办法在2018年版的基础上进行了修订2018版办法与条例等规定内容比较在管理对象和范围管理程序和流程管理内容实施监管以及法律责任等方面存在不一致且缺少条例规定的排污登记排污限期整改管理等相关规定已经不能满足排污许可现行环境管理需要修订重点1将排污登记单位和限期整改企业纳入管理范围相对于2018版本次办法将排污登记单位以及限期整改排污单位纳入增加了填报内容主体责任以及管理部门具体监管内容对于排污登记单位以及限期整改排污单位的排污许可管理更具指导意义修订重点2在条例基础上进一步规范流程一是延续2018版办法管理思路细化排污许可证的基本事项登记事项许可事项和管理要求明确申请提交材料相关要求增加部分审批部门审批过程中已经充分论证有用的排污许可证申请材料二是对于审批流程审批时限进行了细化要求三是提出了技术评估和现场核查等内容的具体要求四是进一步与环评衔接将涉及重大变动情形的处理进行了规定五是增加重新申请审批流程及提交材料要求六是修正了延续变更各情形的相关程序及时限要求七是对于注销撤销吊销补充了条例中的适用情形和相关程序规定修订重点3强化监督管理细化依证监管内容明确持证排污单位和排污登记单位日常管理内容强化排污许可的事中事后监管推进一证式管理一是明确监管机制和监管责任明确执法方式和执法内容二是增加了监测执法和执行报告监管执法的具体要求及规定三是法律责任进一步衔接了条例并按照中华人民共和国行政处罚法规定了从轻处罚以及不予行政处罚的具体条款四是增加了对第三方技术支持机构和排污单位的信用监管和处罚条款五是进一步强化了排污许可证审批阶段的审查和质量管理要求提出了数据应用要求3最新研究31疫后供应复苏欧洲扛旗全球碳减排再生生物油新成长价差修复疫后废油脂UCO供应复苏生物柴油与地沟油价差回升企业单位盈利修复2023年1月以来国内生物柴油与地沟油价差回升我们按照生物柴油价格-地沟油价格88高品质得率-1000元吨加工费测算生物柴油单位盈利从202316-1322东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报2023112的680元吨修复至202323-202329的971元吨原料供给端短期餐饮修复UCO出口受限2021年废油脂利用率24长期规范利用垃圾分类废油脂存4倍空间1短期疫后餐饮修复叠加欧盟对UCO供应商新增Traces认证UCO出口欧盟受限国内供应增加2长期2021年废油脂理论产生量约1200万吨仅295万吨占比24废油脂出口或制备生物柴油其余回用为食物油或去向不明长期废油脂存4倍空间源于2021年餐厨垃圾处置产能仅65万吨日5提油率对应107万吨提油量随着垃圾分类推行产能配套100处置率下餐厨提油量有望达635万吨监管加强打击回用为食用油的部分下游需求端减碳加码强制添加削弱周期属性以废油脂制成的生柴UCOME迎替代良机生物航煤增量空间大我国生柴主要出口欧盟2022年出口量179万吨占总供应量超75荷兰比利时西班牙出口量合计占比93交通领域欧盟需求源于欧盟减排目标加码生柴减碳显著享强制添加政策各成员国8-20不等欧盟碳价高位运行UCOME单吨减碳283tCO2按100欧元吨碳价计算具有约2000元吨的减碳经济效益原料限制欧盟从2023年起逐步淘汰棕榈油大豆油等高ILUC原料的使用并在2030年减至0以粮食为基础的传统生柴在2030年添加上限为382021年欧盟生柴原料中UCO占比23棕榈油大豆油分别占186UCOME迎结构性成长良机欧盟需求测算预计2030年欧盟UCOME需求1527万吨22-30年复增16欧盟UCOME缺口1142万吨对应空间1314亿元22-30年复增22航空领域生物航煤为航空减碳商业化唯一途径航空领域2050年按政策63添加目标欧盟需求超4000万吨年对应市场空间近8000亿元中游生产端龙头加速扩产二代和生物航煤为布局方向头部企业加速扩产卓越新能规划15万吨一代20万吨二代生柴嘉澳环保规划100万吨生物航煤山高环能向下游延伸规划10万吨一代40万吨二代生柴产能建议关注卓越新能山高环能嘉澳环保风险提示强制添加政策变动风险原料及产品价格波动贸易政策变动风险1422东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报32环卫装备月报2023M1环卫新能源渗透率大增至1191上海地区渗透率高达77环卫新能源销量同增28渗透率同比提升622pct至11912023M1环卫车销量4465辆同比变动-3903新能源环卫车销量532辆同比变动2758新能源渗透率1191同比变动622pct公共领域车辆全面电动化试点启动新增渗透率目标80时间明确全国覆盖通知表示在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作试点期为2023-2025年政策提出试点城市公交出租环卫邮政快递城市物流配送领域力争达到80新能源集中度同比有降盈峰宇通市占率维持前列2023M1环卫车销量CR3CR6分别为41435359同比变动-019pct054pct新能源环卫车销量CR3CR6分别为65797331同比变动-375pct-583pct环卫新能源集中度持续提升强者恒强其中盈峰环境新能源销量同增132市占率第一环卫车销售946辆同比变动-3621市占率2119较2022年453pct行业第一新能源环卫车销售227辆同比变动13163市占率4267较2022年1339pct行业第一宇通重工环卫总市占率进前三新能源市占率第二环卫车销售270辆同比变动-3366市占率605较2022年132pct行业第三新能源环卫车销售96辆同比变动-4514市占率1805较2022年-1072pct行业第二福龙马新能源销量同增41市占率451环卫车销售259辆同比变动-3410市占率580较2022年106pct行业第四新能源环卫车销售24辆同比变动4118市占率451较2022年-266pct行业第四环卫新能源成长与竞争力分析2023M1盈峰环境湖南贡献最大增量成功开拓北京上海地区市场公司新能源环卫车销量同比增量前三的地区湖南51辆204此处表示销量同比增量51辆销量同比变化204下同河北20辆250四川20辆80公司在湖南区域市占率达89湖南地区贡献公司新能源销售最大增量公司新能源环卫车湖南市占率达100公司成功开拓北京上海地区市场市占率分别达7523宇通重工江苏地区贡献新能源最大增量成功开拓上海区域市场公司新能源环卫车销量同比增量前三的地区江苏26辆371上海19辆去年同期无销量浙江5辆500公司江苏地区销量同比增量为47辆成功开拓上海市场公司市占率达401522东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报福龙马广东陕西区域销量增量最大成功开拓陕西河北市场公司新能源环卫车销量同比增量前三的地区广东5辆500陕西5辆去年同期无销量浙江2辆200公司在陕西河北区域实现突破市占率分别达到637湖南新能源大放量上海渗透率高达772023M1新能源销售1占比前三四川110辆占207湖南76辆占143广东67辆占1262增量前三湖南51辆2040江苏47辆5222上海45辆225003渗透率前三上海770河南422四川324风险提示新能源渗透率不及预期环服市场化率不及预期竞争加剧33环保行业2023年度策略仓庚喈喈采蘩祁祁全面复苏中关注双碳环保安全价值复盘宏观经济及疫情影响下环保估值下行业绩承压细分板块中再生资源成长性突出展望行业现金流改善宏观支持疫后复苏双碳促边界外拓技术龙头再生资源清洁能源链价值凸显1现金流改善运营占比提升国补兑付加速支付模式理顺促现金流改善2宏观发力稳经济决心强化财政货币政策双发力REITs融资工具助力利于G端环保产业投资3疫后复苏项目复工复产需求释放迎业绩修复4双碳新机遇双碳带动环保产业边界拓展国内碳配额合理收紧碳市场扩容CCER重启在即欧盟减碳目标加码碳关税政策落地技术龙头再生资源清洁能源价值凸显二十大报告扩内需纲要中央经济工作会议等强化安全能力建设双碳环保具备显著的安全价值1产业链安全半导体国产化配套环境技术受益重点推荐电子特气凯美特气臭氧清洗国林科技建议关注洁净设备等技术装备国产化重点推荐压滤景津装备建议关注科学仪器等2能源安全重点推荐光伏治理仕净科技环卫电动宇通重工氢能火电投资集改造储能天然气优质资产天壕环境九丰能源新奥股份1622东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报3粮食安全重点推荐酒糟发酵替代豆粕路德环境4资源安全关注锂回收提锂分离材料重点推荐危废资源化高能环境塑料再生技术龙头三联虹普等风险提示政策推广不及预期财政支出低于预期行业竞争加剧等34环卫电动10年50倍政策发力降本促量事件工信部等八部门发布关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知公共领域车辆全面电动化试点启动新增渗透率目标80时间明确全国覆盖通知表示在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作试点期为2023-2025年政策提出试点城市公交出租环卫邮政快递城市物流配送领域力争达到80我们比较此前新能源汽车产业发展规划2021-2035年要求2021年起国家生态文明试验区大气污染防治重点区域新增或更新公交出租物流配送等公共领域车辆新能源汽车比例不低于80等政策本次政策重点为1进一步明确时间阶段将远期目标阶段细化至2023-2025年以试点形式展开加快政策的落实2试点范畴扩大至全国从国家生态文明试验区大气污染防治重点区域扩大至全国范围以城市为主体自愿申报编写试点方案并分区域给予不同的车辆推广目标3鼓励试点城市加大财政支持力度因地制宜研究出台运营补贴通行路权用电优惠低零碳排放区等支持政策环卫电动渗透率仅594开始提速与政策目标差异大根据交强险数据受疫情及采购周期等影响2021-2022年环卫车总销量连续下滑2022年环卫车合计销售81951辆同降1895与此同时环卫新能源逆势增长持续放量2022年环卫新能源车销量4867辆同增2284新能源环卫装备渗透率从2016年的125提升至2022年的5942022年渗透率同升202pct开始提速从区域来看2022年北京上海四川新能源环卫装备渗透率位居前三但普遍不足20与80的渗透目标仍有较大差距且公共领域公交车出租车已完成较高渗透率环卫新能源市场空间释放值得期待环卫新能源五十倍成长十年替代助力实现2030年碳达峰环卫新能源非短周期爆发释放受政策与经济性驱动我们认为当前环卫新能源面临的主要变化在于1政策力度加强财政支付改善带来的采购需求提振2成本压力缓解带来的经济性凸显当前环卫新能源7年平价已具备经济性随电池及大宗价格回落成本压力下降经济性拐点有望快速显现我们预计十年市场分两阶段释放2030年渗透率达80稳定渗透期2020-2025年碳减排政策加码内生经济性提升驱动力增强新能源渗透率2020年331提升至2025年152025年新能源环卫车1722东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报销量274万辆是2020年销量的7倍2020-2025销量CAGR为4825年新能源环卫市场空间139亿2020-2025年CAGR为41快速爆发期2025-2030年经济性优势现拐点环卫市场化全面铺开快速放量渗透率从2025年15迅速提至2030年802030年新能源环卫车销量1913万辆是2020年销量的50倍2025-2030销量CAGR为472030年新能源环卫市场空间971亿2025-2030年CAGR为47环卫新能源CR3超65盈峰环境宇通重工双寡头2016-2022年环卫车CR3CR6约4050环卫新能源格局更集中2022年新能源CR3CR6达65217728同升1082746pct盈峰环境宇通重工合计份额近60分别达29282877重点推荐我们预计伴随着政策采购力度加强装备行业成本压力减弱环卫装备行业将迎来需求放量及盈利能力的改善重点关注宇通重工环卫新能源龙头弹性最大产品力领先工程机械迎修复盈峰环境环卫装备龙头新能源领跑装备龙头地位复制环服订单充裕福龙马环卫新能源市占率提升服务占比超装备可持续风险提示政策推广不及预期新能源渗透率不及预期市场竞争加剧35央行支持北京绿交所发展CCER关注清洁能源再生资源林业碳汇减碳价值事件2月4日央行行长在北京城市副中心打造国家级绿色交易所启动仪式上表示央行将支持北京绿色交易所发展CCER交易CCER市场建设稳步推进生态环境部与央行合力支持2月4日北京城市副中心建设国家绿色发展示范区打造国家级绿色交易所启动仪式在通州区举行生态环境部部长黄润秋表示生态环境部与北京市开展部市联建稳步推进全国温室气体自愿减排交易市场建设已取得阶段性进展生态环境部积极支持全国温室气体自愿减排交易机构落地北京将在政策制定和技术指导方面提供服务保障央行行长易纲表示人民银行将一如既往支持北京市实施绿色北京战略支持北京绿色交易所发展国家核证自愿减排量CCER交易创新更多碳金融产品更好服务碳市场参与主体推动降低绿色溢价在引领带动绿色转型发展中发挥更大作用作为碳配额的重要补充CCER审批备案流程重启在即2022年10月生态环境部表明力争尽早启动CCER市场央行积极创新绿色金融产品碳减排支持工具带动超1亿吨减排人民银行在2021年推出碳减排支持工具支持商业银行按照市场化原则为清洁能源节能环保和碳减排技术领域企业提供优惠利率贷款目前碳减排支持工具发放再贷款超1822东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报3000亿元支持商业银行发放碳减排贷款5100多亿元2022年带动碳减排超1亿吨二氧化碳当量此外央行还积极开展绿色金融国际合作牵头制定G20转型金融框架成为各国发展绿色金融促进低碳转型的指引全国碳市场第一个履约期使用约3273万吨CCER清缴CCER审批尚待重启短期供求紧张推动价格上行根据北京碳试点CCER挂牌交易价格来看CCER交易均价在2020年7月-2021年6月为23元吨2021年7月-2022年6月为35元吨2022年7月-2022年12月为80元吨2022年下半年北京试点碳市场CCER价格持续上涨创新高主要系市场供求紧张需求端试点碳市场履约期附近需求活跃全国碳市场启动后CCER需求释放初期纳入电力行业CCER需求量约为165亿吨年长期有望扩容至4亿吨年供给端此前全国CCER备案减排量总计约5000多万吨全国碳排放权交易市场第一个履约周期累计使用CCER约3273万吨用于配额清缴抵销CCER审定备案程序有待重启从项目审定备案到减排量挂牌交易之间需要一定的时间周期交易先行造成短期内CCER市场供不应求推动CCER价格上行CCER重启在即关注清洁能源再生资源林业碳汇的减碳价值CCER重启渐近碳市场发展提速关注双碳背景下清洁能源再生资源减碳价值前期CCER主要鼓励可再生能源甲烷利用及林业碳汇三类项目全国碳市场第一个履约周期内CCER为风电光伏林业碳汇等189个自愿减排项目的业主及相关市场主体带来收益约98亿元我们选取了CCER自愿减排主要鼓励的7种细分类型进行了减碳量及经济效益测算减碳经济效益从高到低依次为填埋气资源化林业碳汇风电生物质利用光伏餐厨处置垃圾焚烧填埋气资源化减排及经济效益最为突出其度电减碳量可达000578吨在CCER碳价为3060100元tCO2的情景假设下利润弹性102204339风险提示政策进展不达预期CCER碳价下行宏观超预期收紧36碳月报新时代的中国绿色发展白皮书发布关注环卫电动化清洁能源再生能源林业碳汇减碳价值碳市场行情复盘2023年1月全国碳市场碳排放配额总成交2574万吨总成交额143423万元其中挂牌协议交易成交2574万吨成交价5500-5600元吨1月末收盘价5600元吨较12月末182国务院新闻办发布新时代的中国绿色发展白皮书十年来我国累计完成造林96亿亩空气质量优良天数的比例达到875我国清洁能源消费比重由12年的145升到21年255煤炭消费比重由685降到56中国以年均3的能源消费增速支撑了年均66的经济增长单位GDP能耗下降264成为全球能耗强度降低最快国家之一21年我国节能环保产业产值超过8万亿元清洁能源设备生产规模世界第一未来将进一步发展产业链升级及资源综合利用1922东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业月报生态环境部发布全国碳排放权交易市场第一个履约周期报告全国碳市场第一个履约周期碳排放配额累计成交量179亿吨累计成交额7661亿元成交均价4285元吨每日收盘价在40-60元吨之间波动第一个履约周期累计使用CCER约3273万吨用于配额清缴抵消总体履约率为995全国碳市场建设运行对促进全社会低成本减排发挥了积极作用为双碳目标的实现迈出坚实的步伐全国碳市场运行框架基本建立价格发现机制作用初步显现市场运行平稳有序交易价格稳中有升企业减排意识和能力水平得到有效提高生态环境部召开1月例行新闻发布会下一步将重点深化碳监测评估试点碳监测评估试点一年多来已取得阶段性成果初步证实CO2在线监测具有较好应用前景试点监测表明火电和垃圾焚烧行业CO2在线监测法与核算法结果整体可比成本也相当有的还能减轻企业负担目前已有66台火电机组自愿与我部联网可更精准支撑碳排放管理下一步将重点深化碳监测评估试点稳步扩大火电行业试点深化试点成果凝练组织开展试点总结评估深化监测支撑体系建设加强碳监测能力建设上海银行业保险业十四五期间推动绿色金融发展服务碳达峰碳中和战略的行动方案出台行动目标包括提升绿色金融综合服务到2025年绿色融资总量和结构进一步优化绿色融资余额破15万亿元绿色保险保障金额突破15万亿元推动经济社会全面绿色低碳转型关注双碳环保产业安全系列下的能源安全及资源化投资机遇能源安全固本强基有序替代关注新型能源体系建设下新能源产业光伏治理氢能火电灵活性改造储能及天然气投资机遇重点推荐仕净科技光伏废气治理龙头一体化新技术促单位价值量提升成长加速天壕环境稀缺跨省长输贯通在即解决资源痛点空间大开资源化发展循环经济关注战略资源锂电回收提锂分离材料特气金属石化资源再生重点推荐凯美特气二氧化碳尾气回收龙头天奇股份锂电回收路德环境酒糟资源化龙头最新研究公共领域车辆全面电动化试点启动关注环卫新能源10年50倍央行支持北京绿交所发展CCER关注清洁能源再生资源林业碳汇减碳价值风险提示政策进展不及预期利率超预期上行财政支出低于预期4投资建议关注双碳环保产业安全系列下的能源安全及资源化投资机遇能源安全固本强基有序替代关注新型能源体系建设下新能源产业光伏治2022东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分