投资要点：
　　钢铁：钢价环比-2.27%。本周钢材消费环比有所降低，而钢材供应小幅增加，库存维持去化但降幅收窄。当前钢铁行业基本面表现尚可，国内经济处缓慢复苏状态，铁矿石受监管力度加强，钢铁原材料成本有望回落，对钢价支撑减弱，短期钢价或出现回调。
　　工业金属：铜/铝价环比-0.93%/+0.16%。近期美国经济数据表现不佳，3月ISM制造业PMI为46.3，处荣枯线之下，面临衰退预期；但欧佩克+宣布减产后，国际油价更具支撑，衰退预期有所修正，美联储持续加息概率加大，一定程度上压制金属价格。铜，海外铜矿供应放松，下游补库放缓；铝，甘肃、贵州等地部分新增产能投产，下游需求仍不及预期。当前铜/铝库存较低，国内经济持续修复，后续有望支撑金属价格。
　　锂：电碳价格环比-11.11%。据澎湃新闻消息，锂价持续下跌，部分云母提锂企业选择停产。云母提锂占供给端份额不大，考虑到当前锂盐供应充足，库存较高，而下游需求疲弱，短期锂价仍有下跌可能。
　　稀土：氧化镨钕/氧化镝/氧化铽价格环比-1.44%/-4.59%/-4.81%。当前下游需求不佳，但国内经济正缓慢修复，且政策对新能源领域较为支持，我们对稀土板块的中长期需求维持看好。
　　投资建议
　　（1）为确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间我国军备有望加速补短板，当前我国军机升级换装需求强烈，高端钛合金和高温合金是机身和发动机不可或缺的重要原料，技术壁垒极高，国内供不应求，建议关注西部超导（688122）和抚顺特钢（600399）。（2）政府工作报告显示今年GDP目标增速5%左右，以稳中求进为主，国内宏观预期向好，金三银四是传统消费旺季，下游宏观需求有望进一步释放，基建有望成为经济复苏重要抓手，建议关注宝钢股份（600019）、神火股份（000933）。（3）海外银行事件导致避险情绪升温，有望支撑金价上行，建议关注山东黄金（600547）。
　　风险提示
　　原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险。