家居板块：受3月百强地产销售提升及市场情绪影响，本周家居板块震荡上行。（1）一季度业绩前瞻（预测信息，可能与实际报表存在偏差，仅供参考）：①欧派家居：23Q1收入下滑双位数；②索菲亚：23Q1收入下滑个位数；③志邦家居：23Q1收入下滑个位数；④慕思股份：23Q1收入下滑双位数；⑤喜临门：23Q1收入下滑个位数。从一季度情况看，整体家居板块压力相对明显，原因主要系1-3月出货主要来自12-2月接单，12月受疫情管控放开、1月受春节假期等因素影响，订单压力较大，23年2-3月前端接单已有明显增长，预计Q2业绩确定性较高。（2）3月百强地产增速提升：2023年3月，TOP100房企实现销售操盘金额6608.6亿元，单月业绩同比增长29.2%，环比增长42.3%，同环比保持增长且增幅较上月提升；累计业绩来看，23Q1百强房企实现销售操盘金额14827.7亿元，累计业绩同比转正，增长3.1%。分能级来看，一线城市因供应显著放量，成交大幅回升，同环比涨幅超50%；重点二三线城市3月成交延续回暖态势，不过回升幅度不及一线显著。总体来看，3月仍处于需求持续释放期，核心一二线和强三线领涨，既有疫情全面放开迎来的补偿性需求释放，亦有政策利好叠加刺激市场信心修复，预计4月成交延续弱复苏。（3）投资观点：我们认为业绩利空阶段性落地，叠加Q2业绩确定性较高，家居板块短期回调压力减小，向上空间及持续性仍取决于地产销售、企业接单持续性，以及市场情绪影响的板块轮动。标的方面，我们持续看好家居龙头欧派家居（业绩稳健，板块估值锚）、顾家家居，边际改善的标的慕思股份，建议关注喜临门、志邦家居、江山欧派、皮阿诺、尚品宅配以及箭牌家居、瑞尔特（细分子行业增速较快）。
　　造纸板块：（1）浆价回落超预期：据隆众资讯，智利Arauco公布最新阔叶浆明星价格为620美元/吨，之前市场预期浆价回落至650-700美元/吨，本次报价下跌幅度超预期，对于以木浆为原材料的纸种（文化纸、铜版纸、白卡纸等）而言，价格端存在一定回调压力，后续价盘仍需关注需求端恢复情况。（2）投资机会：建议关注需求相对稳健、受益于成本回落的仙鹤股份、华旺科技、五洲特纸等标的。
　　必选消费：晨光股份披露2022年年报，22Q4收入增长符合预期、利润略有承压。我们预计23Q1传统核心业务个位数正增长（1-2月仍有压力、3月中旬开始恢复较好）、科力普业务收入高速增长、零售大店受益于商场客流复苏快速增长，整体Q1收入预计增长较快，建议关注。
　　风险提示：1.疫情影响反复；2.需求大幅下滑；3.政策风险。