上周螺纹价格反弹受阻，大幅下挫，随后低位反弹，整体弱势状态未能转变。宏观方面，美国就业数据不佳，市场再度担忧衰退风险；国内制造业需求持续性存疑，4月地产销售边际放缓，整体情绪偏空；产业方面，成本下移有限，高炉转亏难改供应高位，短流程转亏少量减产，铁水开始转产板材，建材端供应略降，产量短期高位持稳。需求来看，板材外贸订单转弱确认，国内存量需求逐渐下滑；建材日成交一度跌破15万吨，受天气影响，终端需求抑制，投机需求同步走弱，短期大概率环比修复。交易逻辑:1、天气好转带来的终端需求修复反弹空间；2、粗钢减产落地/预期差带来的原料反弹机会。策略方面，目前10合约估值偏中性，关注反弹带来的中线做空机会；继续关注10-1价差90-100附近反套机会。
　　铁矿上周再次面临监管压力，高位承压回落。受澳洲和巴西发运同步提升的带动，铁矿整体发运明显回升，其中巴西发运中性偏高，澳洲稳步接近发运高位，增量集中在对中国发运。长流程钢厂增产动利持续弱化，铁水产量高位小增，临近见顶，原料端尽管焦炭提降落地，整体成本下移力度有限，钢厂利润承压明显增大，但产量短期仍保持韧性，烧结矿日耗高位持稳，配比继续提升，矿价小幅松动仍然能够刺激钢厂小幅补库，短期产量高位持稳，铁矿刚需仍相对稳健，目前钢产量冲高对钢材压制力明显，限产政策压力还将保持对铁矿的压制，铁矿短期承压震荡为主，下跌还较难流畅，反弹仍有加空机会。