螺纹：由于供应持续性回升以及刚需阶段性地回落，库存去化节奏明显放缓，进而市场预期由积极转为谨慎甚至偏空，期现货市场大幅下跌。周五市场有企稳迹象，建材日成交有所上升，低价资源成交可能逐渐回暖，侧面印证刚需仍有支撑。未来我们需要关注下面五方面：一是产业端粗钢压减，虽然今年制定具体压减目标的可能性较低，但由于1-2月粗钢产量大增，市场再度炒作粗钢压减，需要观察政策是否能出台并落实；二是钢厂利润情况引发的产量增幅以及库存变化，库存或迎来累库拐点；三是下游终端工地实际需求落地和成交的持续性，指标上重点关注螺纹钢日度成交量何时回升到20万吨左右的水平；四要重点关注原料成本的变化，成本支撑减弱会导致钢价重心下移，成本塌陷问题逐渐显现。
　　热卷：随着期货盘面震荡走低，市场交投低迷，钢企和市场出货节奏明显放缓。成本方面焦炭现货下方空间打开，原料成本下移成本支撑力度减弱。热卷目前呈现高产量高需求的格局，若下游提货积极性降低，库存压力就会显现。综合来看，预计钢材价格延续震荡偏弱。
　　投资建议：
　　钢材：短期观望为主，中期冲高做空，螺纹2310合约4200上方逐步建仓，热卷2310合约可考虑4250上方。
　　不确定因素：
　　海外金融风险、国内经济复苏节奏