观点
　　下行压力仍在，铜价承压运行。
　　研判依据
　　欧佩克+多国宣布实施自愿石油减产计划，无论是原因还是结果，对铜价而言都不是一个利好，同时美国3月非农就业和制造业PMI数据不及预期，表明美国劳动力市场降温，且制造业订单低迷，美元指数持续跳水下行，美国经济衰退风险上升。
　　国内方面，中国3月官方PMI整体高于预期，财新中国服务业PMI创下28个月以来新高，且都连续三个月位于扩张区间，暗示我国经济发展仍在企稳回升之中，但制造业PMI小幅下滑，落在荣枯线上，显示制造业经济回暖势头放缓。
　　基本数据方面，上期所沪铜库存较上周减815吨，LME库存小幅微增，交易所去库延续，LME在长期去化后转为累库，但全球低铜库存水平对铜价仍存在托底支撑效应，周内现货升水惨遭进口铜流入冲击以及隔月BACK月差压制，合约月差维持倒挂且较前一交易日扩大。
　　尽管低库存对价格仍有支撑，但市场对经济衰退的担忧令铜价显著承压，随着3月经济数据持续公布，宏观不确定性可能加剧市场担忧，在当前价格水平上，预计铜价将保持震荡走弱态势。策略上，建议以空头策略为主，空单建议继续持有，逢高考虑加码空单。
　　操作策略：
　　继续持有CU2305空单。
　　风险提示：下游需求恢复不及预期