行业走势：本周上证指数上涨1.67%，沪深300指数上涨1.79%，创业板指数上涨1.98%，煤炭行业指数（中信）下跌1.89%。本周板块个股涨幅前5名分别为：安泰集团、恒源煤电、冀中能源、永泰能源、大有能源；个股跌幅前5名分别为潞安环能、兖矿能源、淮北矿业、平煤股份、云煤能源。
　　本周观点：
　　下游需求偏弱运行，煤价整体承压。动力煤市场方面，供给端进口煤量较去年同期明显增加，在很大程度上补充了沿海地区库存。需求端，天气明显回暖，电厂采购进入淡季。电厂采购长协煤进行正常补库，对市场煤采购需求较低，叠加非电行业需求提振依旧有限，动力煤价格持续偏弱运行。煤炭资源网数据显示，截至4月7日秦皇岛港Q5500动力混煤平仓价为1050元/吨，较上周同期下跌25元/吨，跌幅2.3%；较上月同期下跌65元/吨，跌幅5.8%；较去年同期下跌245元/吨，跌幅18.9%。炼焦煤市场方面，据煤炭资源网，截至4月4日本轮焦炭提降已快速落地，华东、华北主流钢厂对焦炭采购价格下调50-100元/吨。此次提降为焦炭现货持稳近3个月后，首次全面下跌。在焦炭利润空间收窄的情况下，叠加成材价格震荡下行，焦企开工积极性受限，导致市场悲观情绪向上传导，对炼焦煤采购积极性产生负面影响，价格承压下行。中国煤炭资源网数据显示，截至4月7日京唐港主焦煤(山西产)库提价为2300元/吨，较上周同期下跌170元/吨，跌幅6.9%；较上月同期下跌200元/吨，跌幅8.0%；较去年同期下跌1050元/吨，跌幅31.3%。
　　大秦铁路春季检修开启，对秦港去库产生积极影响。近期，秦皇岛港库存持续攀升，已创下2020年4月中旬以来的新高。煤炭市场网数据显示，截至4月7日秦皇岛港煤炭库存为657万吨，较上周同期上升36万吨，涨幅5.8%；较上月同期上升109万吨，涨幅19.9%；较去年同期上升154万吨，涨幅30.6%。据人民网报道，4月6日9时起，被誉为“中国重载第一路”的大秦铁路展开为期30天的春季集中修施工。这是该线路自开通以来安排施工时间最长的一次，也是近年来工作量最大的一次集中维修。考虑到秦皇岛港煤炭库存已进一步升至新高位，此举或有助于通过影响铁路调入量改变秦港库存持续向上累积的状态，达到一定去库效果，对煤价止跌企稳产生积极影响。据Wind，4月7日秦皇岛港铁路调入煤炭量为39.8万吨，较前一日降幅达2.64%。
　　年报陆续发布，继续关注煤炭板块低估值、高分红、高股息属性。3月开始陆续有上市煤企发布2022年度报告，根据目前已发布情况，多数煤企业绩表现优异，同时进行高比例分红，股息配置价值进一步升高。受益于2022年煤炭行业景气度得以延续，煤炭价格相对高位运行，在持续稳健盈利且无大额资本开支的情况下，煤炭企业的资金充沛，目前板块估值水平仅为6倍左右。后续“中特估”体系下，预计将推动更多国有煤企实现价值重估和修复。新一轮国企改革深化提升行动下，建议关注两条主线，一是集团存在注入预期的【山西焦煤】、【靖远煤电】；二是盈利稳健、分红可观的【中国神华】、【陕西煤业】、【盘江股份】。
　　煤炭市场信息跟踪：
　　煤炭价格：据煤炭资源网，截至2023年4月7日，山西大同动力煤车板价报收于920元/吨，较上周下降23元/吨（-2.4%）；山西阳泉平定县动力煤车板价报收于930元/吨，较上周下降23元/吨（-2.4%）。陕西榆林动力块煤坑口价报收于1000元/吨，较上周下降15元/吨（-1.5%）；韩城动力煤车板价报收于915元/吨，较上周下降30元/吨（-3.2%）。内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价报收于560元/吨，较上周下降5元/吨（-0.9%）；内蒙古包头市动力煤车板价报收于795元/吨，较上周下降13元/吨（-1.6%）。
　　煤炭库存：据煤炭市场网，截至2023年4月3日，CCTD主流港口合计库存为6337.5万吨，较上周增加66.8万吨（1.1%）；沿海港口库存为5322.5万吨，较上周增加40.4万吨（0.8%）；内河港口库存为1015.0万吨，较上周增加26.4万吨（2.7%）；北方港口库存为3559.8万吨，较上周增加43.6万吨（1.2%）；南方港口库存为2777.7万吨，较上周增加23.2万吨（0.8%）；华东港口库存为2001.7万吨，较上周增加10.8万吨（0.5%）；华南港口库存为1246.0万吨，较上周增加21万吨（1.7%）。
　　煤炭运价：据煤炭市场网，截至2023年4月7日，中国沿海煤炭运价综合指数报收于832.0点，较上周下降1.85点（-0.2%）；秦皇岛广州运价（5-6万DWT）报收于48.1元/吨，较上周上升0.3元/吨（0.6%）；秦皇岛-上海运价（4-5万DWT）报收于31.2元/吨，较上周下降0.1元/吨（-0.3%）；秦皇岛-宁波运价（1.5-2万DWT）报收于46.6元/吨，较上周下降0.3元/吨（-0.6%）。
　　风险提示：煤价大幅波动风险；下游需求增长低于预期；安全事故生产风险
　　

研究报告全文：2023年04月09日行业周报煤炭证券研究报告大秦铁路春季检修开启对秦港去库产生积极影响投资评级领先大市-A维持评级行业走势本周上证指数上涨167沪深300指数上涨179首选股票目标价元评级创业板指数上涨198煤炭行业指数中信下跌189本周板块个股涨幅前5名分别为安泰集团恒源煤电冀中能源永泰能源大有能源个股跌幅前5名分别为潞安环能兖矿能源淮北矿业平煤股份云煤能源行业表现煤炭沪深300本周观点3626下游需求偏弱运行煤价整体承压动力煤市场方面供给端进口16煤量较去年同期明显增加在很大程度上补充了沿海地区库存需求6端天气明显回暖电厂采购进入淡季电厂采购长协煤进行正常补-4库对市场煤采购需求较低叠加非电行业需求提振依旧有限动力-142022-042022-082022-122023-04煤价格持续偏弱运行煤炭资源网数据显示截至4月7日秦皇岛港资料来源Wind资讯Q5500动力混煤平仓价为1050元吨较上周同期下跌25元吨跌升幅1M3M12M幅23较上月同期下跌65元吨跌幅58较去年同期下跌245相对收益-67-1805元吨跌幅189炼焦煤市场方面据煤炭资源网截至4月4绝对收益-4918-16日本轮焦炭提降已快速落地华东华北主流钢厂对焦炭采购价格下周喆分析师调50-100元吨此次提降为焦炭现货持稳近3个月后首次全面下SAC执业证书编号S1450521060003跌在焦炭利润空间收窄的情况下叠加成材价格震荡下行焦企开zhouzhe1essencecomcn工积极性受限导致市场悲观情绪向上传导对炼焦煤采购积极性产生负面影响价格承压下行中国煤炭资源网数据显示截至4月7相关报告日京唐港主焦煤山西产库提价为2300元吨较上周同期下跌170年报陆续披露煤炭板块高2023-04-02元吨跌幅69较上月同期下跌200元吨跌幅80较去年分红低估值属性优势尽显同期下跌1050元吨跌幅3132月澳煤实现少量进口后2023-03-26大秦铁路春季检修开启对秦港去库产生积极影响近期秦皇岛续仍需关注内外价差港库存持续攀升已创下2020年4月中旬以来的新高煤炭市场网国内降准落地或修复市场情2023-03-19数据显示截至4月7日秦皇岛港煤炭库存为657万吨较上周同期绪利好煤炭板块估值修复上升36万吨涨幅58较上月同期上升109万吨涨幅199新一轮国企改革正当时煤2023-03-12较去年同期上升154万吨涨幅306据人民网报道4月6日9企估值修复尤可期时起被誉为中国重载第一路的大秦铁路展开为期30天的春季政策助力推进煤炭清洁高效2023-03-05集中修施工这是该线路自开通以来安排施工时间最长的一次也是利用需求复苏加快看好焦煤春季行情近年来工作量最大的一次集中维修考虑到秦皇岛港煤炭库存已进一步升至新高位此举或有助于通过影响铁路调入量改变秦港库存持续向上累积的状态达到一定去库效果对煤价止跌企稳产生积极影响据Wind4月7日秦皇岛港铁路调入煤炭量为398万吨较前一日降幅达264年报陆续发布继续关注煤炭板块低估值高分红高股息属性3本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页1行业周报煤炭月开始陆续有上市煤企发布2022年度报告根据目前已发布情况多数煤企业绩表现优异同时进行高比例分红股息配置价值进一步升高受益于2022年煤炭行业景气度得以延续煤炭价格相对高位运行在持续稳健盈利且无大额资本开支的情况下煤炭企业的资金充沛目前板块估值水平仅为6倍左右后续中特估体系下预计将推动更多国有煤企实现价值重估和修复新一轮国企改革深化提升行动下建议关注两条主线一是集团存在注入预期的山西焦煤靖远煤电二是盈利稳健分红可观的中国神华陕西煤业盘江股份煤炭市场信息跟踪煤炭价格据煤炭资源网截至2023年4月7日山西大同动力煤车板价报收于920元吨较上周下降23元吨-24山西阳泉平定县动力煤车板价报收于930元吨较上周下降23元吨-24陕西榆林动力块煤坑口价报收于1000元吨较上周下降15元吨-15韩城动力煤车板价报收于915元吨较上周下降30元吨-32内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价报收于560元吨较上周下降5元吨-09内蒙古包头市动力煤车板价报收于795元吨较上周下降13元吨-16煤炭库存据煤炭市场网截至2023年4月3日CCTD主流港口合计库存为63375万吨较上周增加668万吨11沿海港口库存为53225万吨较上周增加404万吨08内河港口库存为10150万吨较上周增加264万吨27北方港口库存为35598万吨较上周增加436万吨12南方港口库存为27777万吨较上周增加232万吨08华东港口库存为20017万吨较上周增加108万吨05华南港口库存为12460万吨较上周增加21万吨17煤炭运价据煤炭市场网截至2023年4月7日中国沿海煤炭运价综合指数报收于8320点较上周下降185点-02秦皇岛-广州运价5-6万DWT报收于481元吨较上周上升03元吨06秦皇岛-上海运价4-5万DWT报收于312元吨较上周下降01元吨-03秦皇岛-宁波运价15-2万DWT报收于466元吨较上周下降03元吨-06风险提示煤价大幅波动风险下游需求增长低于预期安全事故生产风险本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页2行业周报煤炭内容目录1本周观点42市场回顾521板块及个股表现522煤炭行业一览6221煤炭价格7222煤炭库存9223煤炭运价113产业动态124重点公告14图表目录图1秦皇岛港Q5500动力混煤平仓价元吨4图2京唐港主焦煤山西产库提价元吨4图3秦皇岛港煤炭库存万吨5图4秦皇岛港铁路调入煤炭量万吨5图5本周市场主要指数表现6图6本周煤炭行业个股涨跌幅前5名表现6图7煤炭指数表现及估值情况6图8本周煤炭行业相关数据一览7图9环渤海动力煤价格指数元吨8图10动力煤CCI5500长协大宗综合指数元吨8图11国际动力煤现货价格走势美元吨8图12山西省动力煤产地价格元吨9图13陕西省动力煤产地价格元吨9图14内蒙古动力煤产地价格元吨9图15秦皇岛港动力煤Q5500K平仓价元吨9图16CCTD主流港口合计库存万吨10图17沿海内河港口库存万吨10图18北方南方港口库存万吨10图19华东华南港口库存万吨10图20六大电厂合计日耗万吨11图21六大电厂合计库存万吨11图22六大电厂合计可用天数天11图23中国沿海煤炭运价综合指数12图24中国沿海煤炭运价情况元吨12表12022年上市煤企业绩及分红情况5表2截至本周已公布2022年报的上市煤企12本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页3行业周报煤炭1本周观点下游需求偏弱运行煤价整体承压动力煤市场方面供给端进口煤量较去年同期明显增加在很大程度上补充了沿海地区库存需求端天气明显回暖电厂采购进入淡季电厂采购长协煤进行正常补库对市场煤采购需求较低叠加非电行业需求提振依旧有限动力煤价格持续偏弱运行煤炭资源网数据显示截至4月7日秦皇岛港Q5500动力混煤平仓价为1050元吨较上周同期下跌25元吨跌幅23较上月同期下跌65元吨跌幅58较去年同期下跌245元吨跌幅189炼焦煤市场方面据煤炭资源网截至4月4日本轮焦炭提降已快速落地华东华北主流钢厂对焦炭采购价格下调50-100元吨此次提降为焦炭现货持稳近3个月后首次全面下跌在焦炭利润空间收窄的情况下叠加成材价格震荡下行焦企开工积极性受限导致市场悲观情绪向上传导对炼焦煤采购积极性产生负面影响价格承压下行中国煤炭资源网数据显示截至4月7日京唐港主焦煤山西产库提价为2300元吨较上周同期下跌170元吨跌幅69较上月同期下跌200元吨跌幅80较去年同期下跌1050元吨跌幅313图1秦皇岛港Q5500动力混煤平仓价元吨图2京唐港主焦煤山西产库提价元吨19003500170033003100150029002700130025001100230021009001900170070015005002022-04-042022-01-042022-02-042022-03-042022-05-042022-06-042022-07-042022-08-042022-09-042022-10-042022-11-042022-12-042023-01-042023-02-042023-03-042023-04-04202274202324202214202224202234202244202254202264202284202294202314202334202344202211420221242022104京唐港库提价含税主焦煤A8V2509SG85山西产秦皇岛港5500混煤价格资料来源煤炭资源网安信证券研究中心资料来源煤炭资源网安信证券研究中心大秦铁路春季检修开启对秦港去库产生积极影响近期秦皇岛港库存持续攀升已创下2020年4月中旬以来的新高煤炭市场网数据显示截至4月7日秦皇岛港煤炭库存为657万吨较上周同期上升36万吨涨幅58较上月同期上升109万吨涨幅199较去年同期上升154万吨涨幅306据人民网报道4月6日9时起被誉为中国重载第一路的大秦铁路展开为期30天的春季集中修施工这是该线路自开通以来安排施工时间最长的一次也是近年来工作量最大的一次集中维修考虑到秦皇岛港煤炭库存已进一步升至新高位此举或有助于通过影响铁路调入量改变秦港库存持续向上累积的状态达到一定去库效果对煤价止跌企稳产生积极影响据Wind4月7日秦皇岛港铁路调入煤炭量为398万吨较前一日降幅达264本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页4行业周报煤炭图3秦皇岛港煤炭库存万吨图4秦皇岛港铁路调入煤炭量万吨750707006506060050550405004503040020350300102502020-01-012021-01-012022-01-012023-01-0102023-01-012023-02-012023-03-012023-04-01煤炭库存秦皇岛港煤炭调度秦皇岛港铁路调入量资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源煤炭市场网安信证券研究中心年报陆续发布继续关注煤炭板块低估值高分红高股息属性3月开始陆续有上市煤企发布2022年度报告根据目前已发布情况多数煤企业绩表现优异同时进行高比例分红股息配置价值进一步升高受益于2022年煤炭行业景气度得以延续煤炭价格相对高位运行在持续稳健盈利且无大额资本开支的情况下煤炭企业的资金充沛目前板块估值水平仅为6倍左右后续中特估体系下预计将推动更多国有煤企实现价值重估和修复新一轮国企改革深化提升行动下建议关注两条主线一是集团存在注入预期的山西焦煤靖远煤电二是盈利稳健分红可观的中国神华陕西煤业盘江股份表12022年上市煤企业绩及分红情况扣非归母现金分红占归母净营业收入归母净利计算股息47收盘公司同比同比净利润同比金额亿利润比重PETTM亿元润亿元率价元亿元元中国神华3445332656962639027033741109195066572772774792中煤能源220577-80318241327618112341052054723000793576兖矿能源200829321330774892730466879212612127969983409548上海能源12634243917403654714773370552752830321386576山煤国际46391-34669814138718944771430446163891573447淮北矿业690625527010428369714768803260537161308463开滦股份2600412251851-3901700-6678449214975687589陕西黑猫232002278278-8180294-783821220473474723469恒源煤电838624252513811525228258113012004775885423平煤股份360442137572595957459679865201435181006407资料来源Wind安信证券研究中心注兖矿能源2022年度按中国会计准则实现的净利润大于按国际财务报告准则实现的净利润以按国际财务报告准则实现的净利润为分配基础由于公司法定公积金已累计达到注册资本的百分之五十以上本次不再提取故2022年度可供股东分配的利润为30408亿元2市场回顾21板块及个股表现本周上证指数上涨167沪深300指数上涨179创业板指数上涨198煤炭行业指数中信下跌189本周板块个股涨幅前5名分别为安泰集团恒源煤电冀中能源永泰能源大有能源个股跌幅前5名分别为潞安环能兖矿能源淮北矿业平煤股份云煤能源本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页5行业周报煤炭图5本周市场主要指数表现图6本周煤炭行业个股涨跌幅前5名表现60251983981792016740151612010117065039050000-20-05-10-299-299-40-354-15-416-20-60-189-25-675-80资料来源Wind安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心图7煤炭指数表现及估值情况40001435001230001025008200061500410005002002021-02-052022-02-052022-11-052023-02-052021-01-052021-03-052021-04-052021-05-052021-06-052021-07-052021-08-052021-09-052021-10-052021-11-052021-12-052022-01-052022-03-052022-04-052022-05-052022-06-052022-07-052022-08-052022-09-052022-10-052022-12-052023-01-052023-03-052023-04-05煤炭指数中信左轴煤炭板块PETTM右轴资料来源Wind安信证券研究中心22煤炭行业一览本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页6行业周报煤炭图8本周煤炭行业相关数据一览类别单位本期上周较上周上月较上月上年较上年更新日期煤炭价格指数环渤海动力煤价格指数元吨732007320007320007370-07202348动力煤长协指数CCI5500元吨72000720000720000720000202348动力煤大宗指数CCI5500元吨90000900000900000900000202348动力煤综合指数CCI5500元吨79200792000792000792000202348纽卡斯尔动力煤价格指数美元吨1785017630121739262530-2942023331欧洲ARA动力煤价格指数美元吨1420014200002385-4052818-4962023331理查德RB动力煤价格指数美元吨1275012750001464-1292645-5182023331煤炭价格山西大同动力煤车板价元吨92009430-2410380-11410470-121202347阳泉平定县动力煤车板价元吨93009530-2410480-11310570-120202347陕西榆林动力块煤坑口价元吨1000010150-1511500-13011700-145202347韩城动力煤车板价元吨91509450-329900-76850076202347内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价元吨56005650-096300-1115860-44202347包头市动力煤车板价元吨79508080-168700-868700-86202347港口秦皇岛港动力煤Q5500K平仓价元吨73007300007350-077350-07202347煤炭库存CCTD主流港口煤炭库存万吨633756270711621921947225342202343沿海港口库存万吨53225528210853322-0241752275202343内河港口库存万吨1015098862788701445473855202343北方港口库存万吨3559835162124352970927884277202343南方港口库存万吨277772754508268953319341436202343华东港口库存万吨200171990905184688414112418202343华南港口库存万吨124601225017123670810176224202343六大电厂合计日耗万吨764777-17825-74690107202343六大电厂合计库存万吨125691221629118316211385104202343六大电厂可用天数天1641574514017116025202343煤炭沿海指数及运价中国沿海煤炭运价综合指数点83208338-022743120922-98202348秦皇岛-广州运价5-6万DWT元吨481478064312960-193202348秦皇岛-上海运价4-5万DWT元吨312313-032619135-101202348秦皇岛-宁波运价15-2万DWT元吨466469-06437650-66202348资料来源煤炭市场网Wind煤炭资源网安信证券研究中心221煤炭价格据煤炭市场网截至2023年4月7日环渤海动力煤价格指数报收于732元吨较上周持平据Wind截至2023年4月7日动力煤CCI5500长协指数报收于720元吨动力煤CCI5500大宗指数报收于900元吨动力煤CCI5500综合指数报收于792元吨较上周持平000本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页7行业周报煤炭图9环渤海动力煤价格指数元吨图10动力煤CCI5500长协大宗综合指数元吨1200090008000100007000600080005000600040003000400020002000100000002020214202121420222142023214动力煤长协指数CCI5500动力煤综合指数CCI5500环渤海动力煤价格指数动力煤大宗指数CCI5500资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心据Wind截至2023年3月31日纽卡斯尔动力煤现货价报收于1785美元吨较上周上升22美元吨12欧洲ARA动力煤现货价报收于1420美元吨较上周持平00理查德RB动力煤现货价报收于1275美元吨较上周持平00图11国际动力煤现货价格走势美元吨50004500400035003000250020001500100050000纽卡斯尔NEWC动力煤价格美元吨欧洲ARA动力煤价格美元吨理查德RB动力煤价格美元吨资料来源Wind安信证券研究中心据煤炭资源网截至2023年4月7日山西大同动力煤车板价报收于920元吨较上周下降23元吨-24山西阳泉平定县动力煤车板价报收于930元吨较上周下降23元吨-24陕西榆林动力块煤坑口价报收于1000元吨较上周下降15元吨-15韩城动力煤车板价报收于915元吨较上周下降30元吨-32内蒙古鄂尔多斯达拉特旗混煤坑口价报收于560元吨较上周下降5元吨-09内蒙古包头市动力煤车板价报收于795元吨较上周下降13元吨-16据Wind截至2023年3月29日秦皇岛港动力煤Q5500K平仓价报收于730元吨较上周持平00本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页8行业周报煤炭图12山西省动力煤产地价格元吨图13陕西省动力煤产地价格元吨2100230019002100170019001700150015001300130011001100900900700700500500300300202321220214122021512202161220217122021812202191220221122022212202231220224122022512202261220227122022812202291220231122023312202110122021111220211212202210122022111220221212大同动力煤6000大卡车板价元吨榆林动力块煤6000大卡坑口价元吨阳泉平定县动力煤5500大卡车板价元韩城动力煤5000大卡车板价元吨资料来源煤炭资源网安信证券研究中心资料来源煤炭资源网安信证券研究中心图14内蒙古动力煤产地价格元吨图15秦皇岛港动力煤Q5500K平仓价元吨200090001800800016007000140060001200500010004000800300060020004001000200000鄂尔多斯达拉特旗混煤4500大卡坑口价元吨秦皇岛港平仓价动力煤包头市动力煤5000大卡车板价元吨Q5500K资料来源煤炭资源网安信证券研究中心资料来源Wind安信证券研究中心222煤炭库存据煤炭市场网截至2023年4月3日CCTD主流港口合计库存为63375万吨较上周增加668万吨11沿海港口库存为53225万吨较上周增加404万吨08内河港口库存为10150万吨较上周增加264万吨27北方港口库存为35598万吨较上周增加436万吨12南方港口库存为27777万吨较上周增加232万吨08华东港口库存为20017万吨较上周增加108万吨05华南港口库存为12460万吨较上周增加21万吨17本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页9行业周报煤炭图16CCTD主流港口合计库存万吨图17沿海内河港口库存万吨70000700006000060000500005000040000400003000030000200002000010000100000000CCTD主流港口合计库存沿海港口库存内河港口库存资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源煤炭市场网安信证券研究中心图18北方南方港口库存万吨图19华东华南港口库存万吨4000025000350002000030000150002500020000100001500050001000050000000202131202231202331北方港口库存南方港口库存华东港口库存华南港口库存资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源煤炭市场网安信证券研究中心据煤炭资源网截至2023年4月3日六大电厂合计日耗764万吨较上周下降13万吨-17六大电厂合计库存为12569万吨较上周增加353万吨29六大电厂合计可用天数为164天较上周增加07天45本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页10行业周报煤炭图20六大电厂合计日耗万吨10090807060504030201002023215202131520214152021515202161520217152021815202191520221152022215202231520224152022515202261520227152022815202291520231152023315202212152021101520211115202112152022101520221115六大电厂合计日耗资料来源煤炭资源网安信证券研究中心图21六大电厂合计库存万吨图22六大电厂合计可用天数天160025140020120010001580060010400520000六大电厂合计库存可用天数资料来源煤炭资源网安信证券研究中心资料来源煤炭资源网安信证券研究中心223煤炭运价据煤炭市场网截至2023年4月7日中国沿海煤炭运价综合指数报收于8320点较上周下降185点-02秦皇岛-广州运价5-6万DWT报收于481元吨较上周上升03元吨06秦皇岛-上海运价4-5万DWT报收于312元吨较上周下降01元吨-03秦皇岛-宁波运价15-2万DWT报收于466元吨较上周下降03元吨-06本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页11行业周报煤炭图23中国沿海煤炭运价综合指数图24中国沿海煤炭运价情况元吨200001000180009001600080014000700120006001000050080004006000300400020020001000000202198202214202227202234202347202122620213252021422202152420216212021716202181220211272022331202242920225312022628202272520228192022916202311020232132023310202210202021101420211110202211162022-12-13秦皇岛-广州5-6万DWT秦皇岛-上海4-5万DWT秦皇岛-宁波15-2万DWT中国沿海煤炭运价综合指数资料来源煤炭市场网安信证券研究中心资料来源煤炭市场网安信证券研究中心3产业动态表2截至本周已公布2022年报的上市煤企营业收入归母净利润扣非归母净利润基本每股收益序号公司同比同比同比亿元亿元亿元元1中国神华3445332656962639027033741103502中煤能源220577-8031824132761811234101383兖矿能源20082932133077489273046687926304安泰集团12696-226-297-20484-295-20673-0305上海能源1263424391740365471477337052416诚志股份11717-383053-9476022-97970047大有能源858985715552068149633630658山煤国际46391-34669814138718944773529淮河能源253571133347-2050294-89900910淮北矿业69062552701042836971476828311云维股份1159-317102236940221970900212开滦股份2600412251851-3901700-66711713陕西黑猫232002278278-8180294-783801414恒源煤电83862425251381152522825820915平煤股份360442137572595957459679247资料来源Wind安信证券研究中心额布都格口岸煤炭进口实现常态化4月3日据煤炭市场网2023年3月29日在新巴尔虎左旗旗委政府海关边检及企业的多方努力下额布都格口岸运输通道内一辆辆满载蒙古国进口原煤的车辆从蒙古国巴彦呼舒口岸驶入额布都格口岸检验区等待中方查验后依次有序通关我方企业与蒙方企业签订的60万吨煤炭进口合同中首批2000吨卡值在4000大卡从今日开始陆续通关至此额布都格口岸煤炭进口实现常态化额布都格口岸煤炭进口实现常态化后日通关过货量将大幅度提升下一步额布都格口岸在稳步推进跨境运输车辆通关的基础上持续优化本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页12行业周报煤炭通关效率提升通关便利水平切实提高通关过货量同时积极谋划煤炭外运工作大力发展泛口岸经济国家发改委与国家开发银行就金融支持煤炭行业高质量发展进行研究座4月3日据煤炭市场网3月24日国家发展改革委经济运行调节局与国家开发银行行业一部进行工作交流双方就金融支持煤炭行业高质量发展进行研究座谈双方回顾了近年来金融支持煤炭清洁高效利用能源基础设施等工作情况并就更好发挥开发性金融优势加强煤炭清洁高效利用煤炭供应格局优化调整保障国家能源安全等进行了深入讨论浩吉陇海铁路实现互联互通北煤南运再添新通道4月3日据煤炭市场网中国铁路郑州局集团有限公司透露4月1日4时08分随着84212次首趟浩吉铁路与陇海铁路跨线货物列车从中国铁路郑州局集团有限公司张家湾站发车标志着浩吉陇海铁路实现互联互通据了解浩吉铁路北起内蒙古浩勒报吉南站终到江西吉安站全长1800余公里2015年开工建设2019年开通运营是我国北煤南运的战略运输通道也是世界上一次性建成并开通运营里程最长的重载铁路张家湾联络线作为浩吉铁路联通陇海铁路的重要纽带于2020年1月中旬正式开工建设2022年11月29日新建浩吉铁路张家湾联络线引入陇海线张家湾站改工程顺利完工张家湾站成为浩吉铁路和陇海铁路的交会站浩吉铁路串联蒙陕晋煤炭主产区和鄂湘赣等能源需求区陇海铁路则东西方向串联起西北华中和华东地区跨线列车的成功开行将使浩吉陇海两条重要铁路干线的运输实现互联互通有利于增强中国铁路能源运输通道能力完善和优化我国货运交通格局枣庄新增煤炭资源储量7106万吨铁矿储量2053万吨4月4日据煤炭市场网3月31日解读枣庄市第四轮矿产资源总体规划新闻发布会举行发布会上市城乡规划事业发展中心副主任闫旭东对第三轮全市矿产资源总体规划的实施成效作了介绍闫旭东介绍说十三五期间我们严格按照枣庄市第三轮矿产资源总体规划部署各项预期目标任务基本完成一是地质基础服务保障能力显著增强实施矿产勘查部署新增煤炭资源储量7106万吨铁矿资源储量2053万吨建筑石料用灰岩矿资源储量43584万吨切实提高了本市大宗矿产资源的保障能力二是矿产资源开发布局结构更趋合理三是矿山地质生态环境明显改善四是矿产资源管理效能大幅提升黑龙江孙吴县四季屯煤矿5区采矿许可证获批4月4日据煤炭市场网3月28日孙吴县四季屯煤矿5区采矿许可证成功获批这也是自黑龙江省交投集团成立4年龙兴集团成立18年来首次自主勘查自主申领获批的首张采矿许可证据了解该煤矿处于黑龙江省北部地区最大规模整装煤田面积19519平方公里煤种以长焰煤为主普查阶段获得资源储量约548亿吨具备建设300万吨年大型矿井的资源条件并能带动全区煤田开发建设黑龙江省西北部动力煤生产基地规划矿区全区资源储量46303Mt可采储量25069Mt本矿区煤层属特低硫低硫特低氯低磷中灰高挥发分中高发热量煤煤类主要为长焰煤其次为褐煤适合发电供热和煤化工等行业用户使用的动力燃料和原料煤矿区共规划四季屯矿井1个煤矿规划煤炭生产总规模300万吨年配套建设同等规模选煤厂服务年限619年项目建成后对于提升黑龙江省矿产资源开发利用水平缓解煤炭资源供应紧张状况保障黑龙江省西北部地区经济社会可持续发展维护国家能源安全具有重要意义国家能源局加快推进能源数字化智能化发展4月4日据煤炭市场网国家能源局近日印发关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见以下简称意见提出针对电力煤炭油气等行业数字化智能化转型发展需求通过数字化智能化技术融合应用急用先行先易后难分行业分环节分阶段补齐转型发展短板为能源高质量发展提供有效支撑到2030年能源系统各环节数字化智能化创新应用体系初步构筑数据要素潜能充分激活一批制约能源数字化智能化发展的共性本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页13行业周报煤炭关键技术取得突破意见从加快行业转型升级推进应用试点示范推动共性技术突破健全发展支撑体系加大组织保障力度等方面提出了多项举措意见提到国家明确的各类能源数字化智能化示范项目各级能源主管部门要加大支持力度优先纳入相关规划发挥财政资金的引导作用落实好促进数字科技创新的投资税收金融保险知识产权等支持政策加大对能源数字化智能化技术创新的资金支持力度形成支持能源数字化智能化发展的长效机制青海省落实电煤中长期合同签订履约提升电煤保供能力4月4日据煤炭市场网为进一步落实国家发展改革委关于2023年电煤中长期合同有关要求推动筑牢全省电煤保供基础近日青海省发展改革委经济运行调节局会同省信用信息中心西宁市发展改革委组织召开全省电煤中长期合同签订履约暨电煤保供专题协调会议省内涉及电煤中长期合同的供热发电煤炭生产及贸易的6家企业参会会议强调电煤中长期合同在推动煤炭上下游行业健康发展保障电煤稳定可靠供应维护国家能源安全等方面具有重要作用各有关部门企业要进一步提高思想认识全面压实责任认真落实电煤中长期合同签订履约相关要求推动提升全省电煤保供能力会议要求电煤中长期合同已纳入监管台账供需方企业要严格按合同明确的月度分解量足额履约确因特殊原因难以按月度分解量履约的经双方协商一致后可在月度之间适当调剂但季度履约量全年履约量必须达到100对不履约的企业执行欠一补三煤炭生产供热发电企业要落实储煤主体责任按照可用20天以上为原则做好煤炭储备确保电煤保供安全稳定一季度策克口岸进口煤炭33155万吨创历年来新高4月6日据煤炭市场网今年以来策克口岸持续优化通关流程切实提升口岸通关效能主要采用集装箱吊装跨境运输模式进行通关贸易全流程测试AGV无人驾驶和智能重卡运输模式截止3月31日口岸累计进口煤炭33155万吨贸易额24亿元一季度口岸过货量创历年来新高按月来看一季度口岸煤炭进口量整体呈现出稳步增长趋势一月份进口煤炭75万吨月环比增长1644有效通关22天日均进口煤炭326万吨二月份进口煤炭1078万吨月环比增长4377有效通关21天日均进口煤炭509万吨三月份进口煤碳14872万吨月环比增长3796有效通关26天日均进口煤炭572万吨今年以来满洲里海关辖区申报进口煤炭7345万吨4月7日据煤炭市场网今年以来满洲里海关辖区申报进口煤炭7345万吨同比增长19768环比增长3693货值502亿元同比增长35366环比增长3729据了解满洲里海关主动惠企助企加强政策宣贯及针对性指导促进优质煤炭扩大进口1月份该关区内两个口岸实现煤炭进口零突破同时该关积极落实国家重要物资绿色通道保障机制积极协调铁路部门提高推线效率加强监控分析缩短通关时间持续优化检验监管方式积极实施归并申报等措施设置煤炭专岗提高取样送检及实验室检测效率加快口岸验放速度确保进口煤炭安全高效通关4重点公告电投能源兴安电投能源有限责任公司取得项目核准公告公司4月3日发布公告公司全资子公司兴安电投能源有限责任公司收到兴安盟发展和改革委员会出具的关于国家电投兴安盟突泉县445MW风电项目核准的批复现将主要情况公告如下一为充分利用兴安盟丰富的风能资源促进新能源产业健康有序发展依据中华人民共和国行政许可法企业投资项目核准和备案管理办法同意建设国家电投兴安盟突泉县445MW风电项目项目单位为兴安电投能源有限责任公司项目代码2303-152224-04-01-581549二项目建设地点位于兴安盟突泉县境内三项目主要建设内容新建445MW风电及220千伏升压站1座场内35千伏集电线路及检修道路等四项目总投资为199305万元其中自有资金39861万元银行贷款159444万元五核准文件自印发之日起有效期2年靖远煤电2023年第一季度可转换公司债券转股情况公告本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页14行业周报煤炭公司4月3日发布公告靖远转债债券代码127027转股期为2021年6月16日至2026年12月9日转股价格现为331元股2023年第一季度靖远转债因转股减少99000元人民币即990张共计转换成靖远煤电股票30535股平煤股份关于公司董事辞职的公告公司4月4日发布公告王新义因工作变动原因辞去公司第九届董事会董事战略委员会委员职务王新义辞职后不再担任公司其他职务平煤股份关于2022年度利润分配预案的公告公司4月6日发布公告经审计公司2022年度合并报表归属于上市公司股东可供分配净利润为572484001812元根据公司法和公司章程有关规定并参照公司董事会拟定的平顶山天安煤业股份有限公司未来三年股东分红回报规划2022-2024年相关条款2022年年度利润分配时以公司总股本2315215955股为基数向全体股东每10股派发现金股利87元含税共计201423788085元占当年归属于上市公司股东可供分配净利润的3518未分配部分用于公司的发展平煤股份关于2023年度生产经营投资计划的公告公司4月6日发布公告2022年公司及子公司生产经营投资计划为4942亿元实际完成4689亿元其中矿井生产水平接替及项目建设工程投资完成1332亿元固定资产更新改造投资完成2234亿元维持矿井简单再生产投资完成218亿元矿井安全防护投入完成905亿元根据公司高质量可持续发展需要2023年公司及子公司生产经营投资计划为5361亿元主要用于矿井基本建设投入生产水平的接替系统优化固定资产更新及改造维持简单再生产煤矿智能化建设井下降温矿井安全费用投入等平煤股份关于授权公司开展境内外融资业务的公告公司4月6日发布公告结合公司未来经营战略为满足公司日常运营需要优化资产债务结构保障项目建设开展外部投资等资金需求在风险可控的前提下公司拟在境内外开展融资业务公司拟在境内外开展融资业务融资总规模不超过等值人民币300亿元其中中国银行间市场交易商协会债务融资工具总额度不超过100亿元上海证券交易所债券总额度不超过100亿元融资资金将用于补充流动资金项目建设偿还到期债务对外投资优化财务结构和业务结构提高公司综合竞争力公司将根据市场资金成本状况并结合公司财务实际兼顾融资成本与资产负债率水平合理确定融资规模与方式密切衔接资金时间节点着力调整资产负债结构实现资产负债的优化匹配本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页15行业周报煤炭行业评级体系收益评级领先大市未来6个月的投资收益率领先沪深300指数10及以上同步大市未来6个月的投资收益率与沪深300指数的变动幅度相差-10至10落后大市未来6个月的投资收益率落后沪深300指数10及以上风险评级A正常风险未来6个月的投资收益率的波动小于等于沪深300指数波动B较高风险未来6个月的投资收益率的波动大于沪深300指数波动分析师声明本报告署名分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格勤勉尽责诚实守信本人对本报告的内容和观点负责保证信息来源合法合规研究方法专业审慎研究观点独立公正分析结论具有合理依据特此声明本公司具备证券投资咨询业务资格的说明安信证券股份有限公司以下简称本公司经中国证券监督管理委员会核准取得证券投资咨询业务许可本公司及其投资咨询人员可以为证券投资人或客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或间接的有偿咨询服务发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式本公司可以对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向本公司的客户发布本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页16行业周报煤炭免责声明接收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告基于已公开的资料或信息撰写但本公司不保证该等信息及资料的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映本公司于本报告发布当日的判断本报告中的证券或投资标的价格价值及投资带来的收入可能会波动在不同时期本公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息及资料保持在最新状态本公司将随时补充更新和修订有关信息及资料但不保证及时公开发布同时本公司有权对本报告所含信息在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以本公司向客户发布的本报告完整版本为准如有需要客户可以向本公司投资顾问进一步咨询在法律许可的情况下本公司及所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务提请客户充分注意客户不应将本报告为作出其投资决策的惟一参考因素亦不应认为本报告可以取代客户自身的投资判断与决策在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议无论是否已经明示或暗示本报告不能作为道义的责任的和法律的依据或者凭证在任何情况下本公司亦不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本报告版权仅为本公司所有未经事先书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表转发或引用本报告的任何部分如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为安信证券股份有限公司研究中心且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本报告的估值结果和分析结论是基于所预定的假设并采用适当的估值方法和模型得出的由于假设估值方法和模型均存在一定的局限性估值结果和分析结论也存在局限性请谨慎使用安信证券股份有限公司对本声明条款具有惟一修改权和最终解释权安信证券研究中心深圳市地址深圳市福田区福田街道福华一路19号安信金融大厦33楼邮编518026上海市地址上海市虹口区东大名路638号国投大厦3层邮编200080北京市地址北京市西城区阜成门北大街2号楼国投金融大厦15层邮编100034本报告版权属于安信证券股份有限公司各项声明请参见报告尾页17