【六大炼化公司涨跌幅】截至2023年04月07日，6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅：恒逸石化（环比+6.67%）、荣盛石化（环比+4.23%）、新凤鸣（环比+3.50%）、桐昆股份（环比+0.21%）、恒力石化（环比-0.12%）、东方盛虹（环比-3.23%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（环比+16.78%）、恒逸石化（环比+3.67%）、新凤鸣（环比-6.42%）、恒力石化（环比-8.28%）、桐昆股份（环比-9.60%）、东方盛虹（环比-12.87%）。
　　【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2629.44元/吨，环比减少180.10元/吨（环比-6.41%）；国外重点大炼化项目本周价差为1994.53元/吨，环比增加524.04元/吨（环比+35.64%），本周布伦特原油周均价为84.97美元/桶，环比增加6.35美元/桶（环比+8.08%）。
　　【聚酯板块】本周聚酯板块整体继续走强。本周原油供给收紧，价格继续攀升，板块成本端支撑良好。无论是板块上游的PX/PTA，还是板块下游的涤纶长丝、短纤和瓶片，本周价格均呈现上行趋势。乙二醇市场价格小涨，但成本端压力较大，价差进一步缩窄。
　　【炼油板块】本周成品油市场空好博弈，复苏迹象初现。成本面：伊拉克原油出口受阻加之OPEC宣布进一步减产导致原油价格升高；需求面本周清明节出行需求上涨、气温升高促进基建复苏，需求面回暖较快。尽管本周汽柴油限价落实使得成品油价格增长有限，但是复苏迹象已经有所显现。国内市场：本周国内汽油、柴油、航煤周均价分别为8855.71（环比+39.86）、7854.14（环比+46.29）、7298.29（环比+74.71）元/吨，折合175.66（环比+0.72）、155.79（环比+0.86）、144.77（环比+1.43）美元/桶。国内汽油、柴油、航煤与原油价差分别为4589.13（环比-280.92）、3862.05（环比+0.00）、3031.71（环比-246.06）元/吨，折合102.82（环比+6.51）、82.96（环比+6.64）、71.93（环比+7.21）美元/桶。
　　【化工板块】本周化工板块价差收窄。本周原油等主要的化工品原材料价格继续上涨，化工板块成本端压力较大。需求端，看空情绪较重，交投氛围平淡。本周纯苯、苯乙烯及MMA等化工品价格有所抬升，但是成本端压力较大，需求端支撑不强，本周化工品价差继续收窄。
　　风险提示：1）大炼化装置投产，达产进度不及预期。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。4）PX-PTA-PET产业链产能的重大变动。
　　

研究报告全文：证券研究报告行业跟踪周报石油石化石油石化行业跟踪周报大炼化周报原油上涨支撑成本端但需求2023年04月09日偏弱价差收窄证券分析师陈淑娴增持维持执业证书S0600523020004chensxdwzqcomcn证券分析师郭晶晶TableTag投资要点TableSummary执业证书S0600523020001010-66573538六大炼化公司涨跌幅截至2023年04月07日6家民营大炼化公guojingjingdwzqcomcn司近一周股价涨跌幅恒逸石化环比荣盛石化环比667423新凤鸣环比350桐昆股份环比021恒力石化行业走势环比-012东方盛虹环比-323近一月涨跌幅为荣盛石化环比1678恒逸石化环比367新凤鸣环比-642恒力石石油石化沪深300化环比-828桐昆股份环比-960东方盛虹环比-128713107国内外重点炼化项目价差跟踪国内重点大炼化项目本周价差为41262944元吨环比减少18010元吨环比-641国外重点大炼化-2-5项目本周价差为199453元吨环比增加52404元吨环比3564-8-11本周布伦特原油周均价为美元桶环比增加美元桶环比-14849763520224112022892022127202346808聚酯板块本周聚酯板块整体继续走强本周原油供给收紧价格继相关研究续攀升板块成本端支撑良好无论是板块上游的PXPTA还是板块大炼化周报化工价差收紧下游的涤纶长丝短纤和瓶片本周价格均呈现上行趋势乙二醇市场价格小涨但成本端压力较大价差进一步缩窄PTA持续走强2023-04-02炼油板块本周成品油市场空好博弈复苏迹象初现成本面伊拉克原油出口受阻加之OPEC宣布进一步减产导致原油价格升高需求面本周清明节出行需求上涨气温升高促进基建复苏需求面回暖较快尽管本周汽柴油限价落实使得成品油价格增长有限但是复苏迹象已经有所显现国内市场本周国内汽油柴油航煤周均价分别为885571环比3986785414环比4629729829环比7471元吨折合17566环比07215579环比08614477环比143美元桶国内汽油柴油航煤与原油价差分别为458913环比-28092386205环比000303171环比-24606元吨折合10282环比6518296环比6647193环比721美元桶化工板块本周化工板块价差收窄本周原油等主要的化工品原材料价格继续上涨化工板块成本端压力较大需求端看空情绪较重交投氛围平淡本周纯苯苯乙烯及MMA等化工品价格有所抬升但是成本端压力较大需求端支撑不强本周化工品价差继续收窄风险提示1大炼化装置投产达产进度不及预期2宏观经济增速严重下滑导致需求端严重不振3地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰4PX-PTA-PET产业链产能的重大变动130东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报内容目录1本周大炼化周报简报52六大炼化公司最新走势621六大炼化公司涨跌幅及大炼化指数变化622六大炼化公司本周重点公告73国内外重点大炼化项目价差比较94聚酯板块105炼油板块1851国内成品油价格价差情况1852国外成品油价格价差情况206化工品板块247风险提示29230东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图表目录图1沪深300石油石化和油价变化幅度6图2六家民营大炼化公司的市场表现6图3国内大炼化项目周度价差元吨美元桶9图4国外大炼化项目周度价差元吨美元桶9图5原油PX价格及价差美元吨美元桶11图6石脑油PX价格及价差美元吨11图7PXPTA价格及PTA单吨净利润元吨元吨12图8PTA库存万吨12图9PXPTA和MEG开工率12图10MEG价格和华东MEG库存元吨万吨12图11POY价格及POY单吨净利润元吨元吨13图12086吨PTA1吨POY净利润元吨13图13FDY价格及FDY单吨净利润元吨13图14086吨PTA1吨FDY净利润元吨13图15DTY价格及DTY单吨净利润元吨元吨13图16086吨PTA1吨DTY净利润元吨13图17江浙地区涤纶长丝产销率14图18盛泽地区坯布库存天数天14图19聚酯企业的涤纶长丝库存天数公历天14图20聚酯企业的涤纶长丝库存天数农历天14图21涤纶长丝与下游织机开工率公历14图22涤纶长丝与下游织机开工率农历14图23POY库存天数全年分布农历天15图24FDY库存天数全年分布农历天15图25DTY库存天数全年分布农历天15图26涤纶长丝开工率全年分布农历15图27下游织机开工率全年分布农历15图28涤纶短纤价格及涤纶短纤单吨净利润元吨元吨16图29086吨PTA1吨涤纶短纤净利润元吨元吨16图30江浙地区涤纶短纤产销率17图31聚酯企业的涤纶短纤库存天数天17图322020-2023年涤纶短纤开工率17图332020-2023年聚酯瓶片开工率17图34MEGPTA价格及聚酯瓶片单吨净利润元吨元吨17图35086吨PTA1吨聚酯瓶片净利润元吨17图36原油国内汽油价格及价差元吨元吨19图37原油国内汽油价格及价差美元桶美元桶19图38原油国内柴油价格及价差元吨元吨19图39原油国内柴油价格及价差美元桶美元桶19图40原油国内航煤价格及价差元吨元吨19图41原油国内航煤价格及价差美元桶美元桶19图42原油新加坡汽油价格及价差元吨元吨21330东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图43原油新加坡汽油价格及价差美元桶美元桶21图44原油新加坡柴油价格及价差元吨元吨21图45原油新加坡柴油价格及价差美元桶美元桶21图46原油新加坡航煤价格及价差元吨元吨21图47原油新加坡航煤价格及价差美元桶美元桶21图48原油美国汽油价格及价差元吨元吨22图49原油美国汽油价格及价差美元桶美元桶22图50原油美国柴油价格及价差元吨元吨22图51原油美国柴油价格及价差美元桶美元桶22图52原油美国航煤价格及价差元吨元吨22图53原油美国航煤价格及价差美元桶美元桶22图54原油欧洲汽油价格及价差元吨元吨23图55原油欧洲汽油价格及价差美元桶美元桶23图56原油欧洲柴油价格及价差元吨元吨23图57原油欧洲柴油价格及价差美元桶美元桶23图58原油欧洲航煤价格及价差元吨元吨23图59原油欧洲航煤价格及价差美元桶美元桶23图60原油聚乙烯LDPE价格及价差元吨元吨25图61原油聚乙烯LLDPE价格及价差元吨元吨25图62原油聚乙烯HDPE价格及价差元吨元吨25图63原油EVA发泡料价格及价差元吨元吨25图64原油纯苯价格及价差元吨元吨26图65原油苯乙烯价格及价差元吨元吨26图66原油PC价格及价差元吨元吨27图67原油MMA价格及价差元吨元吨27图68原油均聚聚丙烯价格及价差元吨元吨28图69原油无规聚丙烯价格及价差元吨元吨28图70原油抗冲聚丙烯价格及价差元吨元吨28图71原油丙烯腈价格及价差元吨元吨28表1能源化工行业数据跟踪周报5表2六家大炼化上市公司涨跌幅数据跟踪表6表3六家大炼化上市公司盈利预测和估值表6表4PX-PTAMEG-涤纶长丝周度数据跟踪表10表5国内成品油价格价差汇总表18表6国外成品油价格价差汇总表20表7大炼化化工品周度数据跟踪表24430东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报1本周大炼化周报简报表1能源化工行业数据跟踪周报沪深300石油石化和油价变化幅度6家民营大炼化公司的市场表现6大民营炼化公司涨跌幅数据跟踪表公司名称最新日期近一周近一月近三月近一年年初至今荣盛石化202347423167823177872618恒力石化202347-012-828081-1943419东方盛虹202347-323-1287-922-612123恒逸石化20234766736717450722063桐昆股份202347021-960-245-1467-097新凤鸣202347350-642-064-3540556大民营炼化公司盈利预测跟踪表截止4月7日收盘股价总市值归母净利润百万元PE代码公司名称元亿元2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E600346SH恒力石化1618113893155312558102011414773344941116805002493SZ荣盛石化155215714812824409310468137401222388015071141000301SZ东方盛虹13208726845446859195113891921127361031855603225SH新凤鸣1094167322254-20513301983742-1257842601233SH桐昆股份1431345037332346539266314719965639520000703SZ恒逸石化848310903408-94730453452912-1022902注新凤鸣2022年归母净利润为年报披露数据其他公司为东吴证券能源化工团队预测数据聚酯板块产品本周均价环比变化本周价差环比变化单位库存环比变化单位开工率环比变化PX112517264350486-1996美元吨万吨6663-004聚酯上游MEG4133576000-13301-26078元吨10567270万吨5670-004产品本周均价环比变化单吨净利润环比变化单位库存环比变化单位开工率环比变化PTA6480711828665394223元吨17980500万吨7230001产品本周均价环比变化单吨净利润环比变化单位库存天数环比变化单位开工率环比变化POY80035728214-83146935元吨1890-050天8690000涤纶长丝FDY8578572571433025276元吨2080060天8690000DTY93785725714-33365276元吨2690060天8690000涤纶短纤76133314667-17621-2057元吨930039天7240-002短纤瓶片聚酯瓶片79642927857189466698元吨天8720-004聚酯下游织布342-050天5448-008炼油板块炼化项目本周价差环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅炼化项目本周价差环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅单位炼化价差测算国内炼化项目262944-18010-6411131国外炼化项目138453-8596-585-853元吨品种本周均价环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅单位本周均价环比变化环比涨跌幅同比涨跌幅单位国际原油布伦特8497635808-1910美元桶42665832078813-1270元吨WTI8055703956-1983美元桶40610335596961-1349元吨区域油品本周均价环比变化本周价差环比变化单位本周均价环比变化本周价差环比变化单位柴油155790868296664美元桶7854144629358756-27449元吨中国汽油1756607210282651美元桶8855713986458913-28092元吨航空煤油144771437193721美元桶7298297471303171-24606元吨柴油104034411981-187美元桶5221942223099396-9681元吨新加坡汽油101787221757095美元桶51093436352881364441元吨航空煤油99454941524-133美元桶4992162489976418-7011元吨柴油11246-1632826-624美元桶564660-7943137917-35145元吨美国汽油116844133185-225美元桶58648521188159827-10890元吨航空煤油10807-3282307-965美元桶542691-15703116033-47781元吨柴油107602802260-357美元桶54234314224115685-17854元吨欧洲汽油125986434098005美元桶63498332507208325430元吨航空煤油113764722832-113美元桶57355823938146815-3264元吨化工品板块产品类型本周均价环比变化本周价差环比变化产品本周均价环比变化本周价差环比变化单位EVA光伏料19500000001523342-32078纯苯74500015000318342-17078元吨EVAEVA发泡料1680000-1000001253429-131991苯乙烯87000020714443342-11363元吨LDPE8785718571451913-23506丙烯腈1000000-60000573342-92078元吨聚乙烯LLDPE8184579529391799-22549聚碳酸酯17800000001353342-32078元吨HDPE825000-70000398342-102078MMA104714322143620485-9935元吨均聚聚丙烯629986-1846203328-33923EO720000000293342-32078元吨聚丙烯无规聚丙烯9000005000473342-27078苯酚7650002143338257-25059元吨抗冲聚丙烯80500012857378342-19221丙酮6257145714199056-26363元吨注以上价差为产品价格-布伦特原油价格数据来源WindCCFEI百川盈孚东吴证券研究所530东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报2六大炼化公司最新走势21六大炼化公司涨跌幅及大炼化指数变化截至2023年04月07日6家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅恒逸石化环比667荣盛石化环比423新凤鸣环比350桐昆股份环比021恒力石化环比-012东方盛虹环比-323近一月涨跌幅为荣盛石化环比1678恒逸石化环比367新凤鸣环比-642恒力石化环比-828桐昆股份环比-960东方盛虹环比-1287表2六家大炼化上市公司涨跌幅数据跟踪表公司名称最新日期近一周近一月近三月近一年年初至今荣盛石化202347423167823177872618恒力石化202347-012-828081-1943419东方盛虹202347-323-1287-922-612123恒逸石化20234766736717450722063桐昆股份202347021-960-245-1467-097新凤鸣202347350-642-064-354055数据来源WIND东吴证券研究所表3六家大炼化上市公司盈利预测和估值表代码公司名称股价元总市值亿元归母净利润百万元PE2021A2022E2023E2024E2021A2022E2023E2024E600346SH恒力石化1618113893155312558102011414773344941116805002493SZ荣盛石化155215714812824409310468137401222388015071141000301SZ东方盛虹13208726845446859195113891921127361031855603225SH新凤鸣1094167322254-20513301983742-1257842601233SH桐昆股份1431345037332346539266314719965639520000703SZ恒逸石化848310903408-94730453452912-1022902数据来源WIND东吴证券研究所注股价市值数据截至4月7日收盘新凤鸣2022年净利润为年报披露数据其他公司为东吴证券预测数据自2020年1月1日至2023年04月07日石油石化行业指数涨幅为2351沪深300指数涨幅为065brent原油价格涨幅为2897图1沪深300石油石化和油价变化幅度图2六家民营大炼化公司的市场表现沪深300石油石化恒力石化恒逸石化荣盛石化桐昆股份新凤鸣东方盛虹brent原油价格大炼化六家平均指数六家公司平均200800700150600100500400503000200100-500-100-1002020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-012020-012020-072021-012021-072022-012022-072023-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所630东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报22六大炼化公司本周重点公告恒力石化恒力石化关于控股股东解除部分股份质押的公告控股股东恒力集团有限公司及其一致行动人目前合计持有公司股份5270052354股持股比例为7487累计质押公司股份231000000股占其所持有公司股份的438占公司总股本的328本次解质股份48000000股占该股东持股比例的229占公司总股本比例的068恒逸石化关于回购公司股份第三期事项的进展公告截至2023年3月31日公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购第三期股份数122499800股占公司总股本的334最高成交价为809元股最低成交价为637元股成交的总金额为89992118904元不含佣金过户费等交易费用本次回购股份符合相关法律法规的要求符合公司既定的回购方案要求恒逸石化2023年第一季度可转换公司债券转股情况公告恒逸转债债券代码127022转股期为2021年4月22日至2026年10月15日转股价格为1100元股因公司已实施2020年度权益分派方案恒逸转债的转股价格于2021年7月6日起由原来的1150元股调整为1120元股因公司已实施2021年度权益分派方案恒逸转债的转股价格于2022年7月7日起由原来的1120元股调整为1100元股恒逸转2债券代码127067转股期为2023年1月30日至2028年7月20日转股价格为105元股2023年第一季度共有10张恒逸转债转股共计转换成恒逸石化股票90股2023年第一季度共有1643张恒逸转2转股共计转换成恒逸石化股票15636股荣盛石化荣盛石化股份有限公司关于浙江石油化工有限公司年产38万吨聚醚装置产出合格产品的公告近日荣盛石化股份有限公司以下简称公司控股子公司浙江石油化工有限公司以下简称浙石化在舟山绿色石化基地投资建设的38万吨年聚醚装置中6万吨PPG生产线已产出合格产品荣盛石化关于回购公司股份第二期进展的公告截至2023年3月31日公司第二期回购通过专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股票147059906股占公司总股本的14524最高成交价为1545元股最低成交价为1004元股成交总金额为197999842734元不含交易费用本次回购股份符合公司既定的回购股份方案及相关法律法规的要求新凤鸣可转债转股结果暨股份变动公告转股情况截至2023年3月31日累计共有5300000元凤21转债已转换成公司股票累计转股数为3199股占可转债转股前公司已发行股份总额的00002未转股可转债情况截至2023年3月31日尚未转股的可转债金额为249994700000元占可转债发行总量的999979730东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报东方盛虹2023年第一季度可转换公司债券转股情况公告2023年第一季度盛虹转债因转股减少3108张可转债金额减少310800元转股数量为23170股截至2023年3月31日盛虹转债剩余49976975张剩余可转债金额为4997697500元830东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报3国内外重点大炼化项目价差比较自2020年1月3日至2023年04月07日布伦特周均原油价格涨幅为808我们根据设计方案以即期市场价格对国内和国外重点大炼化项目做价差跟踪国内重点大炼化项目周均价差涨跌幅为-641国外重点大炼化项目周均价差涨跌幅为3564国内重点大炼化项目本周价差为262944元吨环比减少18010元吨环比-641国外重点大炼化项目本周价差为199453元吨环比增加52404元吨环比3564本周布伦特原油周均价为8497美元桶环比增加635美元桶环比808图3国内大炼化项目周度价差元吨美元桶图4国外大炼化项目周度价差元吨美元桶国内大炼化产品加权价差Brent油价右国外大炼化项目周度价差Brent油价右5000140300014045001202500120400010010020003500808030001500606025001000404020005001500202010000002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所930东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报4聚酯板块表4PX-PTAMEG-涤纶长丝周度数据跟踪表最新日期最新上周周度变化单位布伦特原油价格20234784977862635美元桶WTI原油价格20234780557352703美元桶PXCFR中国主港2023471125171098742643美元吨PX-原油价差20234750486524821996美元吨PX-石脑油价差2023474344142556885美元吨PX开工率20234666637095432PTA现货价格20234764807162978618286元吨PTA单吨净利润202347653923164223元吨PTA库存2023471798017480500万吨PTA开工率20234772307140090MEG价格2023474133574073576000元吨MEG库存2023461056710297270万吨MEG开工率20234756706030360MEG价差20234783691489923268元吨POY价格20234780035777214328214元吨FDY价格20234785785783214325714元吨DTY价格20234793785791214325714元吨POY单吨净利润2023478314152486935元吨FDY单吨净利润202347330219745276元吨DTY单吨净利润202347333686115276元吨POY库存20234618901940050天FDY库存20234620802020060天DTY库存20234626902630060天涤纶长丝产销率202347300040001000涤纶长丝开工率20234786908710020江浙地区织机开工率20234654486202754盛泽坯布库存202333134203470050天涤纶短纤价格20234776133374666714667元吨涤纶短纤单吨净利润20234717621155642057元吨涤纶短纤库存202346930891039天涤纶短纤开工率20234772407460220聚酯瓶片价格20234779642976857127857元吨聚酯瓶片单吨净利润20234718946122486698元吨聚酯瓶片开工率20234787209090370数据来源WIND东吴证券研究所PXPX市场涨跌互现均价走强此前关于伊拉克原油出口的协议尚未达成一致加之OPEC意外宣布进一步减产供应收窄但美国疲软经济数据限制原油涨幅国际油价大幅上涨成本端支撑偏强同时PX市场供应维持在偏低位置周内仍有装置存在停车检修操作现货供应持续紧张在成本及供应端的强势支撑下PX市场重心上行但由于目前PX行业利润已提升至偏高位置继续上行幅度有限故PX市场整体未有较大涨幅本周PXCFR中国主港周均价在112517环比2643美元吨PX与原油价差在50486环比-1996美元吨PX与石脑油周均价差在43441环比885美元吨开工率6663环比-432pct1030东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报PTAPTA市场重心上行本周伊拉克原油库尔德斯坦地区出口受阻加之美国原油库存骤降存供应收紧的迹象但市场对银行业危机及潜在供应过剩的担忧挥之不去限制原油涨幅国际油价震荡上涨成本端支撑偏好周内两套PTA装置停车检修但由于前期一PTA新装置投产目前偏低负荷运行量产供给市场后周内产量较上周相比整体有所上涨开工率明显提升周内下游聚酯端负荷未有明显变动基本维持刚需买盘需求端支撑变动有限整体来看成本及供需端利好支撑偏强周内PTA市场整体偏暖运行本周PTA现货周均价格在648071环比18286元吨行业平均单吨净利润在6539环比4223元吨开工率7230环比090pctPTA社会流通库存至17980环比500万吨MEG乙二醇市场涨后回落总体上涨本周动力煤价格窄幅下调此前关于伊拉克原油出口的协议尚未达成一致加之OPEC意外宣布进一步减产供应收窄但美国疲软经济数据限制原油涨幅国际油价大幅上涨石脑油国际价格延续涨势成本端支撑走强从供应方面来看本周古雷石化70万吨装置于4月3日开始停车检修预计检修时长3-4天港口方面船货到港量同比上周小幅增长下游市场刚性需求为主港口库存仍高位运行从需求方面来看下游市场总体成交氛围欠佳用户观望情绪仍存需求端短期难以释放总体来看国际原油价格持续上涨成本端支撑强势但下游终端产销低迷对上游市场难有利好传导追涨动能不足下本周国内乙二醇市场先扬后抑本周MEG现货周均价格在413357环比6000元吨华东罐区库存为10567环比270万吨开工率5670环比-360pct图5原油PX价格及价差美元吨美元桶图6石脑油PX价格及价差美元吨数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1130东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图7PXPTA价格及PTA单吨净利润元吨元吨图8PTA库存万吨400350PTA库存3002502001501005002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图9PXPTA和MEG开工率图10MEG价格和华东MEG库存元吨万吨10011500200开工率PX国内PTA开工率MEG开工率CCFEI价格指数乙二醇MEG内盘1050090库存乙二醇浙江江苏港合计右95001608085007012075006065008050550045004040350030250002021-072022-102023-042020-042020-072020-102021-012021-042021-102022-012022-042022-072023-012020-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所涤纶长丝价格涨后维稳周前期美原油库存下降且此时OPEC国家自愿减产市场供应担忧增加叠加原油需求向好发展市场走势上行受此提振主原料PTA市场震荡偏强成本面对涤纶长丝市场仍存一定支撑涤纶长丝现金流压缩企业纷纷报价上调长丝市场成交重心上探然下游用户亏损严重部分企业降负荷运行弱需求冲击下长丝市场出货情况欠佳用户仅于市场传来原料价格大涨的消息时在追涨情绪的引导下适量采购长丝企业库存继续累积现阶段美国经济数据表现疲软国际油价涨跌互现PTA市场震荡下行成本端支撑弱化涤纶长丝企业多持观望态度报价稳定市场横盘运行下游用户采购积极性不足市场交投气氛回落产销归于平淡本周涤纶长丝周均价格POY800357环比28214元吨FDY857857环比25714元吨和DTY937857环比25714元吨行业平均单吨盈利分别为POY-8314环比1230东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报6935元吨FDY3302环比5276元吨和DTY-3336环比5276元吨涤纶长丝企业库存天数分别为POY1890环比-050天FDY2080环比060天和DTY2690环比060天开工率8690环比-020pct图11POY价格及POY单吨净利润元吨元吨图12086吨PTA1吨POY净利润元吨20001吨POY净利润086吨PTA净利润15001000500050010002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图13FDY价格及FDY单吨净利润元吨图14086吨PTA1吨FDY净利润元吨11001吨FDY净利润086吨PTA净利润9007005003001001003005002022-042023-042020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-072022-102023-012020-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图15DTY价格及DTY单吨净利润元吨元吨图16086吨PTA1吨DTY净利润元吨19001吨DTY净利润086吨PTA净利润14009004001006002021-012020-042020-072020-102021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042020-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1330东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图17江浙地区涤纶长丝产销率图18盛泽地区坯布库存天数天16050产销率最高涤纶长丝江浙地区主流月度140坯布库存天数江苏盛泽地区样本织造企业4512040100803560304025202002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图19聚酯企业的涤纶长丝库存天数公历天图20聚酯企业的涤纶长丝库存天数农历天100开工率PX国内PTA开工率MEG开工率908070605040302021-072022-102023-042020-042020-072020-102021-012021-042021-102022-012022-042022-072023-012020-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图21涤纶长丝与下游织机开工率公历图22涤纶长丝与下游织机开工率农历100100涤纶长丝开工率开工率下游织机江浙地区涤纶长丝开工率开工率下游织机江浙地区909080807070606050504040303020201010002020-012020-072020-102021-012020-042021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042020-132021-112020-042020-072020-102021-032021-052021-082022-022022-052022-082022-112023-022020-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1430东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图23POY库存天数全年分布农历天图24FDY库存天数全年分布农历天405023年22年21年20年19年23年22年21年20年19年453540303525302025152015101055001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图25DTY库存天数全年分布农历天图26涤纶长丝开工率全年分布农历5010023年22年21年20年19年23年22年21年20年19年45904080357030602550204015301020510001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图27下游织机开工率全年分布农历9023年22年21年20年19年807060504030201001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月数据来源WIND东吴证券研究所1530东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报涤纶短纤成本端支撑走势上行本周初美国原油库存骤降供应收窄预期叠加美元走软支撑油价国际油价大幅上涨且主原料PTA市场货源依旧偏紧成本端支撑强劲短纤企业纷纷上调报价市场成交重心宽幅上移下游企业持续亏损生产积极性难有提升对高价货源存抵触心理短纤企业总体出货情况一般随后国际油价偏暖运行成本端表现尚可下游市场订单数量稀少企业接单意愿不强需求低迷拖累短纤市场心态短纤企业报价多持稳观望市场成交重心平稳运行本周涤纶短纤周均价格761333环比14667元吨行业平均单吨盈利为-17621环比-2057元吨涤纶短纤企业库存天数为930环比039天开工率7240环比-220pct聚酯瓶片聚酯瓶片市场价格强势上行从成本方面来看周内部分产油国宣布减产市场供应缩减原油市场价格大幅拉涨聚合成本走势偏强对下游行业支撑强劲从供应方面来看截止到目前聚酯瓶片行业开工率维持在九成左右周内暂无其他装置变动情况市场整体供应稳定从需求方面来看周内成本市场不断拉涨提振市场气氛但由于当前瓶片价格涨至高位下游采购气氛偏谨慎为主周内整体出货情况一般总体来看原油市场走势偏强提振成本端震荡走高叠加瓶片市场现货紧张支撑聚酯瓶片市场价格不断拉涨但下游对于高价货源存抵触心理市场整体成交气氛不佳本周PET瓶片现货平均价格在796429环比27857元吨行业平均单吨净利润在18946环比6698元吨开工率8720环比-370pct图28涤纶短纤价格及涤纶短纤单吨净利润元吨元图29086吨PTA1吨涤纶短纤净利润元吨元吨吨12001000086吨PTA净利润涤纶短纤单吨净利润80060040020002004006002020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042020-01数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1630东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图30江浙地区涤纶短纤产销率图31聚酯企业的涤纶短纤库存天数天25030产销率平均涤纶短纤江浙地区主流月度涤纶短纤库存天数252002015150105100055010152002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042020-012020-072021-042022-102020-102021-012021-072021-102022-012022-042022-072023-012023-042020-04数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图322020-2023年涤纶短纤开工率图332020-2023年聚酯瓶片开工率100110涤纶短纤开工率聚酯瓶片开工率9010090808070706060505040402020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图34MEGPTA价格及聚酯瓶片单吨净利润元吨图35086吨PTA1吨聚酯瓶片净利润元吨元吨15001300PET瓶片单吨净利润086吨PTA净利润11009007005003001001003005002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1730东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报5炼油板块原油周内油价震荡上涨此前关于伊拉克原油出口的协议尚未达成一致加之OPEC意外宣布进一步减产供应收窄但美国疲软经济数据限制原油涨幅国际油价大幅上涨周前期OPEC坚持稳产叠加OPEC3月原油产量预期减少库尔德斯坦的石油出口暂停时间或延长一周供应收窄国际油价上涨周后期沙特联合多国意外宣布进一步减产投资者对供应担忧加剧油价跳涨随后美国经济数据表现疲软引发市场对经济衰退的不安情绪加之伊拉克原油供应恢复限制涨幅国际油价大幅上涨截至2023年04月07日布伦特WTI原油期货周度均价分别为8497环比635美元桶8055环比703美元桶51国内成品油价格价差情况成品油市场空好博弈本周原油大幅上涨零售限价下调落实市场面空好博弈主营汽柴油价格先跌后涨整体价格较上周下跌供给面本周主营炼厂开工率持续下跌地方炼厂开工暂时维稳成品油供应有所收窄需求面气温回升清明假期与汽柴油零售限价下调叠加作用下市场有集中补货汽油需求向好户外工程基建逐步向好不过南方因雨季影响柴油需求面稍显疲软清明前航空公司采购煤油情况较好但节后进入库存消化阶段需求保持平稳价格方面周前期汽油价格稍有走涨柴油价格只是小幅调整周期后汽柴油价格整体上行本周煤油价格保持平稳国内市场本周国内汽油柴油航煤周均价分别为885571环比3986785414环比4629729829环比7471元吨折合17566环比07215579环比08614477环比143美元桶国内汽油柴油航煤与原油价差分别为458913环比-28092386205环比000303171环比-24606元吨折合10282环比6518296环比6647193环比721美元桶表5国内成品油价格价差汇总表最新日期最新上周周度变化单位最新上周周度变化单位布伦特原油价格20234742665839458032078元吨84977862635美元桶WTI原油价格20234740610337050835596元吨80557352703美元桶航空煤油32023477298297223577471元吨1447714334143美元桶航煤-原油价差20234730317132777724606元吨71936472721美元桶柴油02023477854147807864629元吨1557915493086美元桶柴油-原油价差2023331386205386205000元吨82967631664美元桶汽油952023331909670909670000元吨1804518047002美元桶95汽油-原油价差20234748300051012927130元吨1096310088875美元桶汽油参考价2023478855718815863986元吨1756617493072美元桶汽油-原油价差20234745891348700528092元吨102829632651美元桶数据来源WIND东吴证券研究所1830东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报图36原油国内汽油价格及价差元吨元吨图37原油国内汽油价格及价差美元桶美元桶120006000250200汽油参考价格-原油价差右汽油参考价格-原油价差右100005000Brent原油200Brent原油汽油参考价格汽油参考价格15080004000150600030001001004000200050502000100000002020-072021-102023-012020-012020-042020-102021-012021-042021-072022-012022-042022-072022-102023-042020-042020-072020-102021-042021-072021-102022-102023-012020-012021-012022-012022-042022-072023-04数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图38原油国内柴油价格及价差元吨元吨图39原油国内柴油价格及价差美元桶美元桶1000060002501809000柴油-原油价差右柴油-原油价差右1605000Brent原油8000Brent原油200柴油参考价格柴油参考价格14070004000120600015050003000100400080200010030006020001000504010002000002020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-042020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042022-072022-102023-012023-04数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所图40原油国内航煤价格及价差元吨元吨图41原油国内航煤价格及价差美元桶美元桶100006000航煤-原油价差右航煤原油价差右9000re原油Brent原油80005000航空煤油3航空煤油70004000600050003000400020003000200010001000002022-072022-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-042023-012023-04数据来源WIND东吴证券研究所数据来源WIND东吴证券研究所1930东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分行业跟踪周报52国外成品油价格价差情况表6国外成品油价格价差汇总表最新日期最新上周周度变化单位最新上周周度变化单位布伦特原油价格20234742665839458032078元吨84977862635美元桶柴油含硫005FOB新加坡20234752219449996322230元吨104039962441美元桶柴油FOB新加坡-原油价差202347955361053839847元吨19032100197美元桶92无铅汽油FOB新加坡20234751093447458136352元吨101789456722美元桶汽油FOB新加坡-原油价差20234784276800014274元吨16791594085美元桶航空煤油FOB新加坡20234749921647431624899元吨99459451494美元桶航煤FOB新加坡-原油价差20234772558797367178元吨14451589143美元桶美国柴油2023475646605726037943元吨1124611409163美元桶美国柴油-原油价差20234713800217802340021元吨27473547800美元桶美国汽油20234758652356569720826元吨1168411271413美元桶美国汽油-原油价差20234715986517111611252元吨31853410225美元桶美国航煤20234754279055880716017元吨1080711134328美元桶美国航煤-原油价差20234711613216422748095元吨23073272965美元桶柴油FOB鹿特丹20234754234352811914224元吨1076010480280美元桶柴油FOB鹿特丹-原油价差20234711568513353917854元吨22602618357美元桶汽油FOB鹿特丹20234763498360247532507元吨1259811955643美元桶汽油FOB鹿特丹-原油价差202347208325207895430元吨40984093005美元桶航煤FOB鹿特丹20234757340954951223897元吨1137610904472美元桶航煤FOB鹿特丹-原油价差2023471467511549328181元吨28773042166美元桶数据来源WIND东吴证券研究所东南亚市场本周新加坡汽油柴油航煤周均价分别为510934环比36352522194环比22230499216环比24899元吨折合10178环比72210403环比4419945环比494美元桶与原油价差分别为84276环比08595536环比-19772558环比-143元吨折合1679环比0851903环比-1971445环比-143美元桶北美市场本周美国汽油柴油航煤周均价分别为586523环比20826564660环比-7943542790环比-16017元吨折合11684环比41311246环比-16310807环比-328美元桶与原油价差分别为159865环比-225138002环比-800116132环比-965元吨折合3185环比-2252747环比-8002307环比-965美元桶欧洲市场本周欧洲汽油柴油航煤周均价分别为634983环比32507542343环比14224573409环比23897元吨折合12598环比64310760环比28011376环比472美元桶与原油价差分别为208325环比005115685环比-357146751环比-166元吨折合4098环比0052260环比-3572877环比-166美元桶2030东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分