研究报告全文：TableSummaryOPEC减产致国际油价上涨美国战略石油库存创1983年以来新低行业周报行业研究方正证券研究所证券研究报告石油石化行业20230407推荐分析师TABLEANALYSISINFO任宇超一石油化工行情跟踪登记编号S1220522100002本周SW石油石化收23515上升17跑输沪深300指数01pct本周石油石化细分板块涨幅为油气及炼化工程60TableAuthor油田服务35炼油化工08油品石化贸易-13其他石化重要数据-13二本周重点行业更新TableIndustryInfo上市公司总家数4471原油截至2023年4月6日WTI原油期货价8070美元总股本亿股497161桶周环比上升85布伦特原油期货价8512美元桶周环销售收入亿元5804656比上升74利润总额亿元4916182动力煤本周国内动力煤价格持续下行截至2023年4行业平均PE4069月6日全国动力煤均价为951元吨周环比下降135平均股价元20763石油化工品截至2023年4月6日PX价格为9100元吨周环比上涨34PTA价格为6430元吨周环比上涨行业相对指数表现02涤纶长丝POY150DFDY150DDTY150D的市场主谈价TABLEQUOTEINFO格分别为7950元吨8450元吨9100元吨周环比不变涤纶短纤周平均价格为7470元吨周环比上涨03乙二醇价格4060元吨周环比下降01三本周重点公司更新1荣盛石化公司在舟山绿色石化基地投资建设的38万吨年聚醚装置中6万吨PPG生产线已产出合格产品该装置90原料为公司自产成本竞争优势明显2和顺石油公司首次公开发行3338万股人民币普通股股票A股每股发行价格为2779元股数据来源wind方正证券研究所3广汇能源2022年公司实现营业收入59408亿元同比增相关研究长13893实现净利润11337亿元同比增长12661创万华化学价差探底致业绩承压TABLEREPORTINFOMDIQ4造公司上市22年以来历史最好经营业绩内需改善盈利有望回升20230214蓝晓科技中标罗布泊盐湖老卤提锂项目四风险提示疫情反复风险竞争加剧价格下跌风险瑞联新材与海融医药战略合作开发原料药20230211万华蓬莱一期预计24年6月中交皖维高新6万吨年PVA项目开工20230211钛白粉周报市场行情延续报价稳步上行中核钛白员工持股计划存续期延长一年202302111敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage化工-行业周报目录1本周石油化工行情跟踪411本周板块表现SW石油石化落后沪深300指数412原油天然气及煤炭行业跟踪52油气开采及贸易石油炼化行业跟踪621大炼化与化纤板块涨跌互现和顺石油发布关于首次公开发行限售股上市流通的公告622原油价格环比上升7483油服行业跟踪1231本周油服行业普遍上涨OPEC减产致国际油价上涨122敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage化工-行业周报图表目录图表1本周SW石油石化指数落后沪深300指数4图表2本周SW石油石化细分板块普遍下跌4图表3本周海油工程ST洲际东华能源涨幅领先5图表4大炼化与化纤板块涨跌互现6图表5和顺石油发布关于首次公开发行限售股上市流通的公告7图表6原油价格环比上升748图表7本周WTI和布伦特价差环比收窄11图表8本周PX-石脑油价差环比收窄11图表9本周PTA价差环比收窄11图表10本周PET价差环比收窄11图表11本周FDY价差环比收窄11图表12本周涤纶短纤价差环比收窄11图表13本周油服行业普遍上涨12图表14OPEC减产致国际油价上涨123敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage化工-行业周报1本周石油化工行情跟踪11本周板块表现SW石油石化落后沪深300指数本周SW石油石化指数落后沪深300指数本周SW石油石化指数涨幅为17落后沪深300指数01pct年初以来石油石化涨幅为125领先沪深300指数60pct图表1本周SW石油石化指数落后沪深300指数SW石油石化指数上证综指深证成指创业板指沪深30047收盘指数23515332761196772446941233周涨跌幅1717212018月初至今1717212018年初至今12577864365资料来源Wind方正证券研究所本周SW石油石化细分板块普遍上涨本周石油石化细分板块涨幅为油气及炼化工程60油田服务35炼油化工08油品石化贸易-13其他石化-13图表2本周SW石油石化细分板块普遍下跌排序板块名称47收盘指数周涨跌幅月初至今年初至今1油气及炼化工程3000860601322油田服务71263535193炼油化工3034808081804油品石化贸易89154-13-13045其他石化23448-13-1312资料来源Wind方正证券研究所本周石油石化板块涨幅前十个股为海油工程83ST洲际67东华能源65石化油服57恒逸石化44中国石油39国际实业26荣盛石化26华锦股份24新潮能源24跌幅前十为康普顿-45中晟高科-32东方盛虹-31云天化-26海越能源-22宝利国际-19茂化实华-15岳阳兴长-14广汇能源-12广聚能源-074敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage化工-行业周报图表3本周海油工程ST洲际东华能源涨幅领先PBPB分位数PE分位数市值排序公司名称周涨跌幅月初至今PETTMLF2018-2018-亿元1海油工程838312860201182942ST洲际676711450-7700543东华能源6565142304359981484石化油服5757575199092863315恒逸石化4444111131897413116中国石油3939085667580108437国际实业26261573314132378荣盛石化26263231019330915719华锦股份24240871813882812210新潮能源24241054370167175资料来源Wind方正证券研究所12原油天然气及煤炭行业跟踪原油截至2023年4月6日WTI原油期货价8070美元桶周环比上升85布伦特原油期货价8512美元桶周环比上升74供给端OPEC宣布自5月开始将原油日产量大幅减产1157万桶天至2023年年底俄罗斯也宣布此前截至6月的500万桶天的主动减产计划延长至年底此外伊拉克北部对土耳其的石油出口尚未恢复导致库尔德斯坦地区的几个油田关闭需求端整体宏观压力仍存美国经济数据表现疲软引发市场对经济衰退的不安情绪然而美联储官员布拉德表示金融市场压力当前已经有所缓解美联储必须继续延续当前的加息路径库存端美国能源信息署EIA4月5日的报告显示截至3月31日美国原油库存减少3739万桶预期减少2329万桶汽油库存减少4119万桶预期减少1729万桶精炼油库存减少3632万桶预期减少396万桶当周美国战略石油储备SPR库存减少40万桶至371175亿桶为1983年11月以来的最低水平短期看供给端总体趋紧为油价提供底部支撑但宏观压力仍存价格上行存在阻力后市需关注主要产油国减产状况与欧美经济前景预计下周国际原油价格将高位震荡天然气根据英为财经截至本周四2023年4月6日荷兰TTF即月交付的天然气期货价结算为431欧元兆瓦时周环比下跌116纽交所天然气期货价结算价为2111美元百万英热周环比上涨033供给端随本周天气好转美国天然气产量小幅增加但出口量整体维持稳定美国库存降幅放缓库存端根据欧洲天然气基础设施协会数据显示截至4月4日欧洲整体库存为626Twh库容占有率5559环比上日下跌014市场库存周度整体持稳需求端当地时间4月6日天然气运营商敦刻尔克液化天然气公司发布的一份通知法国敦刻尔克液化天然气码头将举行另一次24小时罢工将该设施的交付能力降至70千瓦时天法国4大接收站仍处于罢工状态短期看法国罢工影响逐渐减弱但法国4大接收站5敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage化工-行业周报利用率仍旧较低但由于其他各地LNG供应补充增加预计TTF期货价格将有所下降美国国内天然气供应整体充足国内库存水平较高对外LNG出口稳定价格处于合理区间预计未来NG期货价格将震荡调整动力煤本周国内动力煤价格持续下行截至2023年4月6日全国动力煤均价为951元吨周环比下降135根据卓创资讯百川盈孚供给端供应端整体仍处高位内蒙古部分地区因暴雪天气多处露天煤矿停止生产市场整体需求偏弱下游非电终端维持刚需采购价格方面弱势运行库存端受近期需求疲软影响北港库存继续回升截止到4月6日秦港动力煤库存670万吨较上周上涨43万吨较上月同期上涨128万吨较去年同期上涨169万吨需求端从电力用煤方面来看电厂处于春季检修期间长协发运基本满足库存需求从非电力用煤来看水泥化工等非电需求近期也稍显平淡进口端印尼煤方面基本稳定市场处于低迷阶段进口煤价暂稳运行短期看煤炭市场供需关系偏宽松高供应下库存将继续积累下游需求持续回落随着气温的走高电煤需求淡季特征愈加明显电厂和中转港库存偏高煤炭价格下行压力仍在预计下周动力煤市场价格以弱势下跌为主价格在920-980元吨左右2油气开采及贸易石油炼化行业跟踪21大炼化与化纤板块涨跌互现和顺石油发布关于首次公开发行限售股上市流通的公告本周大炼化与化纤板块涨跌互现恒逸石化中国石油荣盛石化上海石化中国石化新凤鸣恒力石化桐昆股份先锋新材东方盛虹海利得周变动分别为443926211608-01-03-27-31-32图表4大炼化与化纤板块涨跌互现47收盘价PBPB分位数PEPE分位数市值公司名称周涨跌幅月涨跌幅元股LF2018-TTM2018-亿元恒逸石化8544441111391741311中国石油62393908566758010843荣盛石化1552626323101233091571上海石化34212114457-12900292中国石化571616096921034356455新凤鸣109080811143-81600167恒力石化162-01-012036733841139桐昆股份143-03-03096147477345先锋新材32-27-272580-433938415东方盛虹132-31-3128542192244873海利得58-32-321946820477168资料来源Wind方正证券研究所备注PB为LF方法计算PE为TTM方法计算截止至2023年4月7日6敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage化工-行业周报图表5和顺石油发布关于首次公开发行限售股上市流通的公告分类来源发布时间事件和顺石油和顺石油湖南和顺石油股份有限公司首次公开发行3338万股人民币关于首次公开发行230401普通股股票A股每股发行价格为2779元股并于2020限售股上市流通的年4月7日在上海证券交易所上市交易公告荣盛石化荣盛石化公司控股子公司浙石化在舟山绿色石化基地投资建设的38股份有限公司关于万吨年聚醚装置中6万吨PPG生产线已产出合格产品该浙江石油化工有限230404装置90原料为公司自产成本竞争优势明显该生产线投公司年产38万吨聚产将优化公司产业结构进一步扩大高端化工材料和化学品醚装置产出合格产公产能规模增强企业综合竞争力品的公告司公2022年公司实现营业收入59408亿元同比增长13893告实现净利润11337亿元同比增长12661报告期末公广汇能源广汇能源司总资产61575亿元同比增长313归属于上市公司股股份有限公司2022230407东的所有者权益28869亿元同比增长3792年度业绩公告公司2022年创造了上市22年以来历史最好经营业绩实现连续六年营业收入环比大幅增长连续两年业绩环比倍增公司2022年末总资产1386亿元较上一年增长1681营岳阳兴长2022年230407业收入3222亿元较上一年增长6503归母净利润080年度报告亿元较上一年增长2714该项目是玖源化工在广安经开区投资的第五个重大产业项目主要建设120万吨年尼龙66生产线及相关配套设施中国石化新闻网预计年产值可实现年产值约200亿元年税收20亿元总投17亿美元年230403玖源化工集团先后设立化工新材料等多家公司相继产120万吨尼龙66投资50万吨年甲醇30万吨年合成氨项目25万吨年聚项目落户广安己二酸对苯二甲酸丁二酯PBAT10万吨年二甲基甲酰行胺及10万吨年吡咯烷酮项目业新该项目是中沙全面战略合作的重点项目由中国兵器工业集闻团沙特阿美公司与盘锦鑫诚集团三方共同建设项目占地中国石化新闻网89平方公里总投资837亿元主要建设1500万吨年炼油中沙共建精细化工230404和乙烯PX等共32套工艺装置预计2025年机械竣工投及原料工程项目全产后可实现年销售收入超千亿元面开工该项目将为助力辽宁建设世界级石化和精细化工产业基地起到重要支撑作用资料来源公司公告中国石化新闻网方正证券研究所7敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage化工-行业周报22原油价格环比上升74图表6原油价格环比上升74价格指标万环比环比价格同比分位指标分析元吨上周上月2018-供给端OPEC宣布自5月开始将原油日产量大幅减产1157万桶天至2023年年底俄罗斯也宣布此前截至6月的500万桶天的主动减产计划延长至年底此外伊拉克北部对土耳其的石油出口尚未恢复导致库尔德斯坦地区的几个油田关闭需求端整体宏观压力仍存美国经济数据表现疲软引发市场对经济衰退的不安情绪然而美联储官员布拉德表示金融市场压力当前已经有所缓解美联储必须继续延续当前的加息路径原油85127422-158807库存端美国能源信息署EIA4月5日的报告显示截至3月31日美国原油库存减少3739万桶预期减少2329万桶汽油库存减少4119万桶预期减少1729万桶精炼油库存减少3632万桶预期减少396万桶当周美国战略石油储备SPR库存减少40万桶至371175亿桶为1983年11月以来的最低水平短期看供给端总体趋紧为油价提供底部支撑但宏观压力仍存价格上行存在阻力后市需关注主要产油国减产状况与欧美经济前景预计下周国际原油价格将高位震荡供给端截至本周四国内PX市场开工在7346周内东北75万吨年PX装置停车检修同时后续计划停车的装置存在一定降负操作市场供应整体明显下滑现货流通依旧偏紧需求端下游聚酯端需求整体表现不佳PX0913471-22876PTA行业负荷未有明显提升较上周相比基本持稳故其对PX的需求整体维持不变需求端支撑有限短期看成本端预期尚可同时PX现货流通偏紧为市场提供支撑但PX加工费已至偏高位置同时PX需求端表现不佳8敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage化工-行业周报故PX市场整体上行空间有限预计下周PX市场窄幅上行供给端截至本周四PTA市场开工在8020周内后期华东一套PTA装置重启运行同时前期重启的装置产量供给市场市场供应小幅提升但现货货源流通依旧偏紧供应端支撑偏好需求端周内由于下游聚酯端行业利润始终未见转好故其行业开工也没有明显提PTA064029733249升其对PTA端基本维持刚需采买PTA需求端支撑不佳短期看成本端对下游PTA市场支撑仍存且PTA现货支撑偏好推动PTA市场走势上行但受需求端牵制预计下周PTA市场窄幅上涨加工费预计维持高位供给端对涤纶长丝后市需求仍持看空心POY150D080000023524态下游市场原有订单不足且新单下达有限据了解外贸方面虽有小幅好转但对市场弱需求的现状来说不过杯水车薪需求端近期江苏恒力装置检修下周涤FDY150D085000021550纶长丝市场供应量或将小幅下降但长丝企业前期库存累积市场供应压力仍存短期看成本面支撑仍存但长丝企业库存压力逐步显先叠加需求面暂无好转预期长丝市场上行乏力预计下周涤纶长DTY150D0910000-24397丝市场横盘运行为主供给端本周国内涤纶短纤产量预计在1334万吨左右较上周总量下降214本周涤纶短纤行业开工在7791较上周下降170上周末个别短纤企业降负荷运行致使本周短纤供应有所减少需求端本周短纤市场整体出货情况一般下游纱企受后期成本不确定性影响涤纶短纤0750326-30552对短纤需求有限下游拿货氛围始终疲软多维持刚需采购短期看减产计划夯实油价底部同时美国有望持续去库国际油价或处于高位震荡成本端偏强支撑下游订单匮乏用户入市积极性不强预计下周涤纶短纤市场窄幅上探9敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage化工-行业周报供给端本周乙二醇企业平均开工率约为5071其中乙烯制开工负荷约为5567合成气制开工负荷约为4260需求端终端无明显好转下游需求整体低迷市场交投氛围欠佳需求端表现差乙二醇041-01-38-191218强人意目前聚酯开工率为8564终端织造开工负荷为6202短期看国际油价存上涨趋势成本端支撑延续强势然需求端缺乏利好支撑港口库存高企压制商品情绪预计下周乙二醇市场小幅下行供给端周前期美原油库存下降且此时OPEC国家自愿减产市场供应担忧增加叠加原油需求向好发展市场走势上行受此提振主原料PTA市场震荡偏强成本面对涤纶长丝市场仍存一定支撑涤纶长丝现金流压缩企业纷纷报价上调涤纶长丝长丝市场成交重心上探下游织机5448-75pct-85pct-75pct295需求端用户仅于市场传来原料价格大涨开工率的消息时在追涨情绪的引导下适量采购长丝企业库存继续累积现阶段美国经济数据表现疲软国际油价涨跌互现PTA市场震荡下行成本端支撑弱化涤纶长丝企业多持观望态度报价稳定市场横盘运行下游用户采购积极性不足市场交投气氛回落产销归于平淡资料来源Wind金联创隆众化工百川盈孚方正证券研究所注原油价格单位为美元桶注原油价格单位为美元桶10敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage化工-行业周报图表7本周WTI和布伦特价差环比收窄图表8本周PX-石脑油价差环比收窄图表9资料来源Wind百川盈孚方正证券研究所资料来源Wind百川盈孚方正证券研究所图表9本周PTA价差环比收窄图表10本周PET价差环比收窄资料来源Wind百川盈孚方正证券研究所资料来源Wind百川盈孚方正证券研究所图表11本周FDY价差环比收窄图表12本周涤纶短纤价差环比收窄资料来源Wind百川盈孚方正证券研究所资料来源Wind百川盈孚方正证券研究所11敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage化工-行业周报3油服行业跟踪31本周油服行业普遍上涨OPEC减产致国际油价上涨本周油服行业普遍上涨石化油服中海油服杰瑞股份博迈科迪威尔中曼石油海油工程的周变动分别为835723221713-30图表13本周油服行业普遍上涨资料来源Wind方正证券研究所备注PB为LF方法计算PE为TTM方法计算截止至2023年4日7日图表14OPEC减产致国际油价上涨分类来源发布时间事件OPEC成员国宣布将从5月起减产石油产量超过100万桶天此前市场预期OPEC可能会维持原油产能减产超出市场预中国石化新闻网期早前OPEC成员国就已宣布减产200万桶天加上此次OPEC减产致国230404减产OPEC减产规模约达全球石油产量的35际油价上涨康楷数据科技首席经济学家杨敬昊预计影响会在5月份逐步显现且短期之内减产风波很难平息荣盛石化表示公司产品价格行势必会调涨但具体涨价幅度还要看市场接受情况业该项目是推动高质量发展的新能源产业重点项目也是中国石新油集团公司第一个以竞配方式获取的保障性并网指标的项目闻中国石化新闻网项目并网发电后年发电能力可达201亿度预计2023年度塔里木油田首个光发电量约13亿度可节约标准煤2万吨减少二氧化碳排放230404伏发电项目一次性量约为11万吨减少二氧化硫排放量26吨氮氧化合物29并网成功吨烟尘5吨该新能源场站正式运营对助力当地能源结构产业结构经济结构转型升级推动经济社会高质量发展具有重要意义资料来源中国石化新闻网方正证券研究所12敬请关注文后特别声明与免责条款TablePage化工-行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测数量化方法或行业比较分析所得出的结论但使用以上信息和分析方法存在局限性特此声明免责声明本研究报告由方正证券制作及在中国香港和澳门特别行政区台湾省除外发布根据证券期货投资者适当性管理办法本报告内容仅供我公司适当性评级为C3及以上等级的投资者使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户若您并非前述等级的投资者为保证服务质量控制风险请勿订阅本报告中的信息本资料难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解在任何情况下本报告的内容不构成对任何人的投资建议也没有考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需求方正证券不对任何人因使用本报告所载任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者需自行承担风险本报告版权仅为方正证券所有本公司对本报告保留一切法律权利未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制转发或公开传播本报告的全部或部分内容不得将报告内容作为诉讼仲裁传媒所引用之证明或依据不得用于营利或用于未经允许的其它用途如需引用刊发或转载本报告需注明出处且不得进行任何有悖原意的引用删节和修改公司投资评级的说明强烈推荐分析师预测未来半年公司股价有20以上的涨幅推荐分析师预测未来半年公司股价有10以上的涨幅中性分析师预测未来半年公司股价在-10和10之间波动减持分析师预测未来半年公司股价有10以上的跌幅行业投资评级的说明推荐分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数中性分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平减持分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数地址网址httpswwwfoundersccomE-mailyjzxfoundersccom北京西城区展览馆路48号新联写字楼6层上海静安区延平路71号延平大厦2楼深圳福田区竹子林紫竹七道光大银行大厦31层广州天河区兴盛路12号楼隽峰苑2期3层方正证券长沙天心区湘江中路二段36号华远国际中心37层13