策略摘要
　　铝市场基本面上供应端小幅修复，下游消费逐步好转，社会库存维持去化，基本面上支撑良好，短期铝价建议观望为主，关注宏观情绪对价格的干扰。
　　投资逻辑
　　市场分析
　　铝方面：本周沪铝价格震荡为主。截至4月7日当周，伦铝价格-3.19%至2340.0美元/吨，沪铝主力较此前一周-0.13%至18690.0元/吨。LME铝现货升贴水(0-3)由上周的41.75美元/吨变动至-41.25美元/吨。供应方面，2023年3月份（31天）国内电解铝产量341.2万吨，同比增长2.9%。云南维持前期减产运行状态，贵州及四川等地复产产量贡献极小，3月电解铝日均产量环比下降349吨至11万吨左右。近期四川、广西地区继续复产前期减产产能，运行产能小幅上修。需求方面，铝板带、铝箔及建筑型材板块订单回暖，预计短期开工率也将维持上升趋势。库存方面，根据SMM，截至4月7日，国内电解铝社会库存103.8万吨，较上周库存-5.00万吨。LME铝库存较上周-8475吨至516800吨。
　　氧化铝方面：截至4月6日，据百川统计，中国氧化铝建成产能为10170万吨，开工产能为8295万吨，开工率为81.56%。中国国产氧化铝价格延续前期下跌走势，均价为2901元/吨，较上周同期下降15元/吨，跌幅0.51%。随着前期氧化铝市场复产以及新投产的逐步实现，国产氧化铝市场供应充裕。而需求并未得到明显好转。当前氧化铝市场利好因素仍显不足。
　　■策略
　　单边：中性。套利：中性。
　　■风险
　　1、流动性收紧快于预期。2、消费不及预期。3、海外能源危机情况。