择时观点：市场仍处反弹区间。上周成交继续回升，景气度有所下行，分歧度继续下行，当前市场仍处于分歧度↓-流动性↑-景气度↓区间，市场较大概率上涨。从持续性来看，当前流动性水平处于历史高位，分歧度（波动率）处于历史低位，不论是流动性下降还是分歧度上升，市场的不确定性未来大概率提升，景气度能否回升是未来定价关键因素。
　　指数监测：白酒板块处于“动量生命周期”早期。当前“动量生命周期”策略主要推荐饮料、白酒等指数，“超预期盈余”策略主要推荐炒股软件、海航系、服务机器人指数，“高质量低估值”策略主要新能源、动漫游戏等指数。近1周、近1月、近3月流入比例最大的为证券公司30（931412），近1周SHS云计算、食品饮料相关指数份额流出最多。
　　公募风格：中盘成长切大盘成长，大盘仓位处较高水平。3月公募总体仓位上升1.68%达到85.91%，当前仓位水平位于历史85%分位数。公募风格上增配大盘，减配小盘，加仓成长比例大于价值。公募风格上大幅减仓中盘成长，增配大盘成长和小盘，大盘中成长小幅切向价值，大盘仓位已达到历史较高水平。
　　公募行业：减仓科技、金融，加仓消费。公募行业持仓减仓科技和金融，消费板块加仓显著。总体来说继续大幅加仓消费（主要为食饮、医药）、金融大幅减配（主要为银行、地产）、科技大幅减配（主要为军工、电新）。钢铁、轻工、纺服已连续加仓5个月，军工、化工已连续减仓3个月。
　　因子跟踪：质量因子表现亮眼。上周质量因子表现较好，分板块、行业看胜率也较高。大市值下质量、估值因子表现较好，中小市值下质量、流动性因子表现较好，大市值下因子整体较小市值下表现更好。
　　量化组合：上周超额收益下跌。中证500内选股模型上周实现绝对收益1.18%，超额收益-0.79%，本月超额-0.79%，2022年成立至今超额收益43.23%。中证1000内选股模型上周实现绝对收益0.96%，超额收益-1.47%，本月超额-1.47%，2022年成立至今超额收益56.56%。
　　风险提示：量化结论基于历史统计，如若未来市场环境发生变化不排除失效可能。