>> 光大证券-固定收益信用周报:成交规模下降,收益率整体下行-230408
| 上传日期: |
2023/4/8 |
大小: |
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| 格式: |
pdf 共9页 |
来源: |
光大证券 |
| 评级: |
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作者: |
张旭,危玮肖 |
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此报告为加密报告 |
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1、一级市场 发行规模方面:4月2日至4月8日,信用债(企业债、公司债、中期票据、短期融资券、定向工具)共发行2268.25亿元,周环比下降8.11%;总偿还额1633.16亿元,净融资635.09亿元。城投债共发行112只,发行金额447.39亿元。 从发行的评级结构看,AAA级主体占69%,占比上升;AA+级主体占比23%,占比不变;AA级及以下主体占比8%,占比下降。 从企业属性来看,国企发行2142.45亿元,民企发行24.5亿元。 从债券类型看,企业债占比3.1%,占比下降;公司债占比37.5%,占比上升;中期票据占比13.6%,占比下降;短融占比41.9%,占比下降;定向工具占比3.9%,占比下降。 从行业的发行金额看,信用债发行行业主要包括综合(30.72%)、建筑装饰(26.49%)、公用事业(10.26%)、房地产(9.07%)、交通运输(4.63%)、商业贸易(4.45%)、钢铁(4.08%),其他行业共占比10.30%。 从区域的发行金额看,北京金额最高,为187.00亿元。 发行利率方面:公司债AAA级主体发行利率3.64%,企业债AAA级主体发行利率4.80%,中期票据AAA级主体发行利率3.56%,短融AAA级主体发行利率2.77%。 发行期限方面:1年期及以内、5年期占比均上升,3年期占比下降。具体来看,4月2日至4月8日的新发债券,1年期及以内占比46.94%,3年期占比40.50%,5年期占比12.55%。 2、二级市场 收益率方面:产业债、城投债收益率整体下行。 交易量方面:4月2日至4月8日信用债共成交6565.52亿。 3、风险提示 2023年部分行业基本面恢复速度较慢,流动性恶化的前提下,债券违约风险可能超出预期;若相关政策收紧,需要警惕再融资滚续压力,资质较差的主体风险暴露速度将加快。
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