本报告导读：
　　公司公布2022年年报，收入增速跟随石英坩埚涨价逐季加速，维持重点推荐。
　　投资要点：
　　维持“增持”评级。22年实现营收14.34亿，同比增长69.01%，归母净利润2.38亿元，同比增长78.67%，符合市场预期。考虑23年高纯石英砂短缺带来的价格弹性，我们上调2023-2024年EPS至6.23（+2.6）、8.96（+4.31）元，新增25年EPS预测11.28元，根据可比公司23年平均25倍PE，上调目标价至155.75（+54.39）元.
　　收入增速跟随石英坩埚涨价逐季加速。公司Q2-Q4收入增速分别为41%、69%、136%，逐季收入增速加速，反应的是在上游高纯石英砂持续涨价下，公司石英坩埚持续跟随提价，同时公司募投产能部分释放。公司全年销售石英坩埚12.1万只，同比增长44%；坩埚平均售价判断上涨超过70%。
　　高纯石英砂及石英坩埚将成为2023年光伏产业链供需最紧张环节。我们估算海外龙头尤尼明及TQC对于中国出口高纯砂规模23年保持稳定。而国内供给除了石英股份外，基本没有确定性的增量。而硅料的价格下行，将会带动光伏装机量加速上升，高纯石英砂市场供需缺口扩大。高纯石英砂的短缺将直接导致石英坩埚的产量受限，进而影响下游的拉晶数量，高纯石英砂及石英坩埚可能将成为产业链卡脖子环节。
　　资源为王，弹性更在2023年。我们认为欧晶锁定上游优质进口料及石英股份产量，下游背靠中环，实现了资源为王。同时公司上市募投产能预计23Q2全部释放完毕，预计产能将提升至20万只/年，公司2023年有望继续量价齐升。
　　风险提示：原材料供应及价格波动的风险，政策变化的风险。