市场深度分化量能持续突破可期
　　周四，沪指收出了一根低开震荡高走的阳线，至此沪指已是5连阳，主升态势进一步强化。盘面上，风口继续围绕人工智能分化，如集中于算力底层构架的芯片、半导体板块大爆发，沪电股份、博通集成等多股涨停；集中于人工智能应用层的个股全线下挫，如鸿博股份、三人行、汤姆猫等。近期盘面仍是深度分化行情，如指数虽收涨，但个股一如既往的跌多涨少局面。买对了是牛市，买错了是熊市，分化背景下，这种每天超3000家下跌的情形或在未来成为常态。因此，大盘是否突破3342前高压力意义并不大，重要的是量能能否持续维持在万亿之上，量能维持高位意味着才有局部的活跃行情，带来赚钱效应。
　　资金方面：2023年4月6日人民银行以利率招标方式开展了80亿元、7天期逆回购操作，中标利率为2.00%。鉴于当日有4390亿元7天期逆回购到期，实现净回笼4310亿元。此前央行已运用多种工具，满足金融机构资金需求，短期市场资金面回归宽松格局。随着降准实施，央行适当降低公开市场操作力度，可避免短期内流动性过剩，保持跨季流动性平稳；4月6日，陆股通休市。纵观近一月统计数据，北向资金净买入225.26亿元，大幅涌入资金或代表北向资金看好A股资产。
　　资讯方面：1、4月6日，据中国物流与采购联合会发布，2023年3月份全球制造业PMI为49.1%，较上月下降0.8个百分点，结束连续2个月环比上升走势，连续6个月低于50%。（证券时报）一季度，全球制造业PMI均值为49.4%，较去年四季度上升0.5个百分点，显示全球制造业复苏态势略好于去年四季度，但指数水平仍未超过50%，且3月份有所下降，意味着全球经济复苏动能依然不足，或影响国内出口；2、2023年4月4日，人民银行召开2023年货币金银和安全保卫工作电视会议。（财联社）会议提及稳妥推进数字人民币研发试点，持续完善顶层设计，或刺激数字人民币风口。
　　操作策略：大盘五连阳，主升态势进一步强化。但在分化市场环境中，看盘的关键并非锚定是否突破3342点前高压力。而是需锚定能量是否能持续上万亿级别，量能的变动才是行情向纵深发展条件。未来关注点上，人工智能仍是市场最强主线，但算力层与应用层出现分化，从ChatGPT停止Plus付费项目的购买，因需求量太大暂停了升级服务。大语言模型的快速迭代将催生大量算力需求，算力仍可用趋势跟随策略。同时，国际黄金期货主力合约接近历史最高水平，从避险属性来看，出于对欧美银行信用风险及流动性风险的担忧，投资者的避险情绪有所升温，黄金配置价值凸显；从金融属性来看，美联储不可能一直无限加息，而当美联储开始降息，美元贬值，这时黄金也有很大的概率走强。黄金可作为配置板块之一。另外，当前年报、一季报将陆续集中发布，股价的涨幅与业绩的增速、年报与市场预期将形成预期差，可布局业绩超预期个股。
　　（吴广文，执业证书编号S0680615080001）