核心观点
　　快手2024业绩：2022Q4及全年财报点评：3月29日，快手发布2022年Q4业绩公告，四季度公司实现总营收283亿元人民币，同比增长16%，超出彭博一致预期3.75%（彭博一致预期为273亿元）。Q4公司净亏损为15.5亿元，亏损优于彭博一致预期16%（彭博一致预期为18.3亿元），同比减亏75%；经调整后净亏损为4532万元，大幅优于彭博一致预期85%（彭博一致预期为3亿元），亏损较去年同期降低70%。2022年全年公司实现总营收942亿元人民币，其中直播/广告/电商分别实现收入354亿元/490亿元/98亿元人民币，全年公司净亏损为137亿元人民币，同比减亏82%，调整后净亏损为58亿元人民币，同比减亏70%，净亏损率为6.1%。
　　市场回顾
　　市场层面：美股方面，本周标普、纳斯达克和道琼斯分别变化3.48%、3.37%、3.22%。港股方面，本周恒生指数、恒生科技指数和国企指数分别变化2.43%、1.87%、2.56%。行业层面：本周港股万得一级行业多数上涨，其中可选消费（6.22%）与能源（4.16%）表现较好，材料（-0.18%）以及医疗保健（-2.55%）表现较差。本周美股一级行业多数上涨，其中能源（6.17%）与非必需消费（5.58%）表现较好，医疗（1.76%）以及通信设备（1.46%）表现较差。
　　本周观点：
　　通过用户增长策略的优化，用户各项指标均创历史新高。四季度快手MAU为6.4亿，yoy+10.7%，qoq+2.2%；DAU为3.66亿，yoy+13.3%，qoq+0.8%；日活用户日均使用时长突破性增长至134分钟，总流量在高基数下仍然同比增长28%，较三季度加速扩张。在短视频渗透率接近天花板，行业过渡至成熟期的大背景下，快手仍能在控制营销费用投放的前提下保持强劲增长，主要得益于公司逐步精细化用户增长和维系算法模型、提升优质内容供给，从而提升获客效率和用户留存，实现高质量的用户增长，公司有望在2024年下半年实现单季度DAU达到4亿的中期目标。
　　22Q4广告收入超市场一致预期4.14%，2023年有望继续受益经济复苏及内循环广告带来增量。22Q4快手在线营销业务收入为151亿元，yoy+14%，qoq+30%，单季广告收入创历史新高。广告增长主要由电商季内循环广告增长拉动，由于四季度宏观环境特殊，商家短期更追求极致的投放效果，短视频信息流广告相对占据优势地位，带动广告业务增长；此外，Q4公司承接了品牌广告主全年剩余广告预算的消耗，推动广告增长。受益于品牌广告主数量和ARPU的共同驱动，22Q4公司品牌广告收入同比实现20%增长。
　　风险分析
　　美联储鹰派超预期；国内疫情发展超预期导致上市公司业绩预现金流收到较大影响；宏观经济及消费复苏不及预期导致整体需求不及预期；中概股退市风险；中美关系的不确定性；美团、京东、阿里等公司海外业务拓展成绩不及预期；反垄断风险及政策影响持续；游戏、直播、影视、社区团购等业务受到政策来带的不确定性；地缘政治冲突或导致企业国际化进程不及预期；下沉市场业务拓展不及预期；大股东减持风险导致股价短期存在不确定性；行业竞争加剧风险。
　　

研究报告全文：证券研究报告海外行业动态阿里设六大业务集团京东拟分拆京东产海外研究发京东工业独立上市核心观点维持强于大市快手2024业绩2022Q4及全年财报点评3月29日快手孙晓磊发布2022年Q4业绩公告四季度公司实现总营收283亿元人民币同比增长16超出彭博一致预期375彭博一sunxiaoleicsccomcn致预期为273亿元Q4公司净亏损为155亿元亏损优18811432273于彭博一致预期16彭博一致预期为183亿元同比减SAC编号S1440519080005亏75经调整后净亏损为4532万元大幅优于彭博一致预SFC编号BOS358期85彭博一致预期为3亿元亏损较去年同期降低70崔世峰2022年全年公司实现总营收942亿元人民币其中直播广cuishifengcsccomcn告电商分别实现收入354亿元490亿元98亿元人民币15000106325全年公司净亏损为137亿元人民币同比减亏82调整后净亏损为58亿元人民币同比减亏70净亏损率为61SAC编号S1440521100004于伯韬市场回顾yubotaocsccomcn市场层面美股方面本周标普纳斯达克和道琼斯分别变化34818627096223337322港股方面本周恒生指数恒生科技指数和国企指数SAC编号S1440520110001分别变化243187256行业层面本周港股万得一级行业刘京昭多数上涨其中可选消费622与能源416表现较好材料liujingzhaocsccomcn-018以及医疗保健-255表现较差本周美股一级行业多18801173793数上涨其中能源617与非必需消费558表现较好医疗SAC编号S1440522010001176以及通信设备146表现较差本周观点发布日期2023年04月06日通过用户增长策略的优化用户各项指标均创历史新高四季度快市场表现手MAU为64亿yoy107qoq22DAU为366亿20yoy133qoq08日活用户日均使用时长突破性增长至134分钟总流量在高基数下仍然同比增长28较三季度加速扩张在短0视频渗透率接近天花板行业过渡至成熟期的大背景下快手仍能在-20控制营销费用投放的前提下保持强劲增长主要得益于公司逐步精-40细化用户增长和维系算法模型提升优质内容供给从而提升获客效率和用户留存实现高质量的用户增长公司有望在2024年下半2021528202162820217282021828202192820221282022228202233120224302021112820211228互联网电商20211028恒生指数年实现单季度DAU达到4亿的中期目标22Q4广告收入超市场一致预期4142023年有望继续受益经济相关研究报告复苏及内循环广告带来增量22Q4快手在线营销业务收入为151亿元yoy14qoq30单季广告收入创历史新高广告增长主要由电商季内循环广告增长拉动由于四季度宏观环境特殊商家短期更追求极致的投放效果短视频信息流广告相对占据优势地位带动广告业务增长此外Q4公司承接了品牌广告主全年剩余广告预算的消耗推动广告增长受益于品牌广告主数量和ARPU的共同驱动22Q4公司品牌广告收入同比实现20增长本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国仅为本报告目的不包括香港澳门台湾提供在遵守适用的法律法规情况下本报告亦可能由中信建投国际证券有限公司在香港提供同时请参阅最后一页的重要声明互联网电商海外行业动态研究报告目录市场表现3行业新闻4应用排行8应用下载12公司观点15腾讯控股0700HK15网易-S9999HK15快手1024HK15心动公司2400HK15阅文集团0772HK16爱奇艺IQ16美团3690HK16京东集团9618HK17拼多多PDDO17阿里巴巴9988HK17唯品会VIPSN17叮咚买菜DDLN17达达集团DADAO18小米集团1810HK18百度集团9888HK18SEASE19汇通达9878HK19风险分析20图表目录图表1本周全球指数涨跌幅单位3图表2本周港股指数涨跌幅单位3图表3本周港股一级行业涨跌幅单位3图表4本周美股一级行业涨跌幅单位3图表52023年2月全球软件下载量绝对值top10单位次8图表年月全球软件下载量增长值单位次620232top108图表72023年2月全球软件MAU绝对值top10单位次8图表82023年2月全球软件MAU增长值top10单位次8图表92023年2月中国区软件下载量绝对值top10单位次9图表102023年2月中国区软件下载量增长值top10单位次9图表112023年2月东南亚下载量电商排行榜top10单位次10图表122023年2月东南亚下载量金融排行榜top10单位次10请参阅最后一页的重要声明1互联网电商海外行业动态研究报告图表132023年2月东南亚下载量出行排行榜top10单位次10图表142023年2月东南亚下载量社交排行榜top10单位次10图表152023年2月东南亚下载量视频排行榜top10单位次11图表162023年2月东南亚下载量游戏排行榜top10单位次11图表17近一月海外视频应用日下载量单位次12图表18近一月国内视频应用日下载量单位次12图表19近一月海外游戏应用日下载量单位次12图表20近一月国内游戏应用日下载量单位次12图表21近一月海外社交应用日下载量单位次13图表22近一月国内社交日应用下载量单位次13图表23近一月海外电商应用日下载量单位次13图表24近一月国内电商应用日下载量单位次13图表25近一月海外出行应用日下载量单位次14图表26近一月国内出行应用日下载量单位次14图表27近一月海外金融应用日下载量单位次14图表28近一月国内金融应用日下载量单位次14请参阅最后一页的重要声明2互联网电商海外行业动态研究报告市场表现市场层面美股方面本周标普纳斯达克和道琼斯分别变化19258175港股方面本周恒生指数恒生科技指数和国企指数分别变化2795352行业层面本周港股万得一级行业多数上涨其中电信服务724与信息技术508表现较好日常消费165以及公用事业103表现较差本周美股一级行业多数上涨其中材料402与通信设备327表现较好必需消费-041以及公共事业-069表现较差图表1本周全球指数涨跌幅单位图表2本周港股指数涨跌幅单位资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投图表3本周港股一级行业涨跌幅单位图表4本周美股一级行业涨跌幅单位资料来源Wind中信建投资料来源Wind中信建投请参阅最后一页的重要声明3互联网电商海外行业动态研究报告行业新闻海外新闻DHLDHL开设全自动机器人仓配中心3月28日消息DHL供应链公司在德国下萨克森州施陶芬贝格市的一个物流中心为时装集团PeekCloppenburg杜塞尔多夫实施了全自动机器人拣选系统自动存储和订单履行系统AutoStore由机器人公司ElementLogic制造占地6000平方米位于该物流中心五个大平面之一每个大平面占地1万平方米拥有50个装卸垛口这是DHL供应链公司最大的同类设施也是德国最大的同类设施之一邮政研究院联邦快递与厦门市政府将在跨境电商等领域展开战略合作3月27日消息联邦快递发布消息联邦快递近日与厦门市政府建立战略合作关系据了解双方将在跨境电子商务航空网络规划基础设施供应链管理等领域探索合作机会据联邦快递公布数据2022年厦门跨境电商销售额达130亿美元同比增长30此外2022年厦门市外贸进出口总额达到92256亿元在全省外贸进出口总额中的占比高达465联邦快递GrabGrab2022第四季度营收502亿美元同比增长3103月28日消息新加坡叫车和外卖巨头Grab周四公布的最新收益报告显示公司2022年第四季度收入增长310达到502亿美元高于去年同期的122亿美元全年收入为143亿美元较2021年的675亿美元增长112超过132亿美元至135亿美元的指引公司四季度调整后的EBITDA息税折旧摊销前利润为负111亿美元低于去年同期的负305亿美元与此同时公司四季度亏损也从去年同期的11亿美元收窄64至391亿美元财联社苹果苹果自动驾驶汽车2个月内共发生16起车祸3月28日消息苹果正在加州推进自动驾驶汽车项目据最新公开数据显示苹果目前拥有67辆自动驾驶汽车测试司机数量从上次的196人增加到201人目前苹果的总事故数量为16次谷歌WAYMO为227起通用CRUISE为203起不过需要指出的是测试车辆方面苹果远远少于这两个竞争对手测试司机人数和测试车辆数量都少于WAYMO和CRUISE中关村在线OpenAI领投挪威机器人公司1X3月28日消息当地时间3月23日1X宣布完成A2轮融资融资规模为2350万美元由OpenAI创业基金领投老虎环球和一个由SandwaterAllianceVentures和SkagerakCapital等挪威投资者组成的财团也参与了投资据了解1X打算利用这笔资金来加大其即将推出的双足机器人模型NEO的研发力度以及在挪威和北美大规模生产其首款商用机器人EVE财联社苹果苹果向高管进行MR头显里程碑展示3月28日消息彭博记者马克古曼撰文指出苹果公司在混合现实MR领域的努力需要数年时间才能取得回报该公司希望这款设备能遵循与其智能手表相同的轨迹苹果上周举行了一场重大聚会该公司约100名高管齐聚加州库比蒂诺的乔布斯剧院苹果MR头显为这个被称为Top100的小组进行了演示标志着该头显计划于6月公开亮相前的一个关键里程碑界面新闻亚马逊盯上退货成本亚马逊给部分商品贴退货率高标签3月28日消息亚马逊最近开始在一些商品页面展示FrequentlyReturnedItems退货率高标签凸显该公司正设法减少消费者退货据了解亚马逊的免费退换政策逐渐成为美国电子商务行业的标配服务但是对于平台来说免费退货的成本正在增加请参阅最后一页的重要声明4互联网电商海外行业动态研究报告国内新闻顺丰顺丰航空全货机机队规模突破80架3月28日消息顺丰航空第80架全货机B767-300BCF飞抵深圳宝安国际机场停靠在顺丰速运华南转运中心临空一侧正式入列顺丰机队据了解顺丰航空机队规模迈入80架大关成为顺丰30年稳健发展的里程碑之一这也为顺丰航空未来向新前行锚定了新的起点目前顺丰航空80架全货机投放于全国40余个城市和地区平均每天执行近150个航班可围绕客户需求快速调动飞机运力及地面保障资源开发运输专线定制专项运输方案助力客户达成更高的物流效率更快地创造效益顺丰集团吉利吉利回应旗下远程汽车寻求在赴美IPO前筹资3亿美元不予置评3月28日消息吉利旗下远程汽车据悉寻求在赴美IPO前筹集至多3亿美元的新资金知情人士表示该公司寻求在新一轮融资中获得约45亿美元的估值去年融资时的估值约为30亿美元同时称远程汽车正在研究最早于今年年底在美国上市的可能性但尚未做出最终决定据悉考虑尚处于早期阶段新一轮融资和IPO的细节可能仍会发生变化对此吉利的一位代表不予置评财经网华为回应与广汽埃安合作生变其他合作按原计划推进3月28日消息广汽集团日前发布公告称广汽埃安AH8项目由与华为联合开发变更为自主开发本次变更后华为将继续以重要供应商身份参与公司自主品牌车型的开发及合作项目总投资由925亿元调整为1233亿元资金来源自筹解决对此华为回应称AH8是广汽埃安自主高端车型是广汽埃安车型规划中重要的战略车型广汽与华为双方经过充分沟通根据实际情况综合判断故调整为埃安自主开发本次调整后华为将继续以重要供应商身份参与广汽集团自主品牌车型的开发及合作证券时报阿里设六大业务集团或将独立上市3月28日消息阿里巴巴集团董事会主席兼首席执行官张勇发布全员信宣布启动16N组织变革张勇在信中表示未来具备条件的业务集团和公司都将有独立融资和上市的可能性全员信透露在阿里巴巴集团之下将设立阿里云智能淘宝天猫商业本地生活菜鸟国际数字商业大文娱等六大业务集团和多家业务公司此次变化的一个关键动作是业务集团和业务公司分别成立董事会实行各业务集团和业务公司董事会领导下的CEO负责制阿里巴巴集团全面实行控股公司管理中国证券网京东京东物流两位高管岗位调整3月28日消息京东物流集团高级副总裁唐伟副总裁王强都在本月离职目前唐伟归属于京东物流综合人才部下的管理者岗并未负责具体业务目前暂不能明确其调整原因王强在2020年加入京东此前在华为工作21年加入京东物流后王强负责为外部客户提供供应链解决方案供应链解决方案部下的物流技术业务板块长期处于亏损状态从2022年开始这块业务被要求做到盈亏平衡但直到年底也未达成进入2023年盈亏平衡继续成为该业务的年度目标供应链解决方案部进行了部分人员淘汰缩减开支以减少亏损晚点LatePost支付宝支付宝事业群开启近7年最大一次高管轮岗新建立两个事业部3月28日消息蚂蚁集团旗下支付宝事业群近期开启了近7年来最大一次高管轮岗涉及多个部门多位副总裁资深总监职务都发生了变化此外支付宝事业群还于近期新组建了数字化产品事业部和支付宝App事业部本轮人事调整的背景是支付宝业务需要有更多的创新和变化晚点LatePost掌阅科技正在接入AI大模型进行内容生成的PromptEngineering工作3月28日消息掌阅科技在请参阅最后一页的重要声明5互联网电商海外行业动态研究报告互动平台表示公司正在接入AI大模型进行内容生成的PromptEngineering工作公司将利用在内容版权资源创作者生态海量用户资源数字阅读场景等方面的优势在内容生产营销推广丰富产品形态等多方面加大投入力度不断探索新的商业模式36氪中通中通调整网络政策3月28日消息据国海交运最近发布的研报2023年中通在网络政策上进行了较大调整一是对成本进行全面梳理按照流向政策收费提升网络信心和盈利能力二是将以市场份额代替增速为业务量指标取消业务量单票处罚措施并对低速增长网点针对性帮扶和治理让网点更加专注于业务增长驿站国美债务资本化新进展黄光裕持股比例将增至25663月28日消息国美零售债务资本化即债转股有了实质性进展国美零售3月27日晚发布公告称其债转权方案通过公告显示目前国美零售创始人黄光裕持有股份约占国美零售已发行股本1074该轮债转股方案实施后黄光裕及其关联方在国美零售的持股比例将提升至2566再次成为国美零售控股股东证券日报美团美团根据股份奖励计划发行合计482154万股3月28日消息美团发布公告2023年3月2日-3月22日因员工董事除外根据首次公开发售前雇员股份激励计划行使购股权而发行合计895万股于2023年3月27日根据首次公开发售前雇员股份激励计划受限制股份单位的归属发行24142万股B类普通股股份根据首次公开发售后股份奖励计划股份奖励的归属发行45712万股B类普通股股份转换1840万股A类普通股至B类普通股智通财经货拉拉全球最大物流交易平台货拉拉冲刺港交所3月29日消息据港交所披露货拉拉于3月28日在港交所提交上市申请上市主体名称为拉拉科技英文名Lalatech高盛美银和摩根大通担任联席保荐人根据弗若斯特沙利文的资料按2022年上半年闭环GTV计算货拉拉是全球最大的物流交易平台按2022年平均月活用户数量和全年履约订单数计算货拉拉同样在全世界的物流交易平台中排名第一物流指闻综合顺丰拟认购嘉里物流78亿港元永续可转债持股比例上升至52613月29日消息顺丰控股发布公告根据发展战略为了支持公司控股子公司嘉里物流扩展东南亚国际快递业务与嘉里物流作为发行人以及配售代理签署认购和配售代理协议SFHoldingLimited拟认购嘉里物流发行的78亿港元永续可转换债券截至本公告披露日公司通过下属全资子公司间接持有嘉里物流的股份比例为5152基于初始转换价格188港元股测算假设可转债未来全部转股公司对嘉里物流的持股比例将上升至5261物流指闻苏宁易购2023年计划新开2000家门店3月28日消息苏宁易购零售云召开合作伙伴春季交流会公布2023年新开2000家门店的增长目标正式发布零售云40店面模型并将聚焦打造更具品牌优势和渠道竞争力的Super店首批开设500家围绕定制家庭场景到苏宁易购定位零售云将供应链升级场景运营优化Super店建设与家居赛道扩容三大策略作为新时期的业务进阶方向中国证券报京东拟分拆京东产发京东工业独立上市刘强东或手握7家上市公司3月31日消息京东集团发布公告称拟分拆京东产发和京东工业于香港联交所主板独立上市拟议分拆完成后京东将继续间接持有京东产发京东工业50以上的股权两家公司仍为京东子公司截至目前京东集团除集团主体外京东系企业已有京东物流京东健康达达集团成功上市同时京东科技此前有传出拟登陆港股IPO的消息若此番京东集团分拆旗下京东产发京东工业上市成功刘强东手握的京东系上市公司将达到7家物流指闻综合请参阅最后一页的重要声明6互联网电商海外行业动态研究报告出海新闻阿里阿里国际站物流新能源专线增加至29条3月27日消息阿里国际站物流已经把新能源专线增加到了29条以满足快速上升的新能源带电商品的特殊物流要求阿里国际站物流负责人魏冉表示针对小型适合空运快递的带电商品阿里国际站新增了一条无忧中欧3C专线最快10天就能送往欧盟市场而针对大型纯电类商品则新增了2条全球海运专线无忧纯电专线9-16个工作日就能抵达欧美各个国家和地区36氪SHEINSHEIN或正面临在美被关闭风险3月27日消息中国跨境快时尚品牌SHEIN或正面临在美被关闭风险有市场消息称根据SHEIN的用户政策在用户创建帐户时SHEIN会将用户确定为个人进口商只要用户在SHEIN订单低于800美元该订单就不会触发向美国海关和边境保护局报告的要求但实际上根据SHEIN此前披露数据SHEIN正在向美国运送价值数十亿美元的商品而由于每个账户持有人都是个人进口商所以SHEIN避免了所有其他合法企业必须支付的关税以此为由SHEIN或正面临被美国民间联盟机构ShutDownSHEIN呼吁关闭的风险SHEIN最新回应称公司按照美国相关法律法规运营断然否认这些虚假的说法并坚决捍卫公司权益钛媒体蔚来汽车第三代换电站上线3月28日消息蔚来第三代换电站首站正式上线500kW超快充桩也向所有电动车开放使用与第二代换电站相比第三代换电站采用全新三工位协同换电模式将电池流传路径降到最低换电时间缩短20换电车主400秒内即可满电再出发换电站服务能力同时提升30电池仓位增至21个日服务次数可达408次与此同时两颗激光雷达和两颗英伟达OrinX芯片的加入使其单站算力达到508TOPS从而具备召唤车辆自动换电的可能蔚来第三代换电站将在4月初实际投入使用格隆汇TemuTemu爆仓周GMV疑下滑近203月29日消息近期Temu遭遇了爆仓问题目前卖家们已经无法发货Temu的GMV也开始下滑且涉及到大多数主要品类知情人士爆料称截至3月19日的最近一周Temu每周GMV同比下降18至8700万美元该知情人士表示Temu似乎在有意控制增长不仅明显降低在Facebook上的广告投放且增长部门也开始休假这个现象在拼多多体系里非常罕见雷峰网TikTok美参议员反对封杀TikTok3月30日消息当地时间29日下午美国国会共和党参议员兰德保罗在参议院以言论自由受侵害和对社交媒体公司的不平等待遇为由反对禁止抖音国际版TikTok此前已有多名美议员相继表示反对TikTok禁令支持者与反对者在国会进行了激烈的交锋美国会围绕TikTok龃龉不断美媒称TikTok禁令事件或出现了一定转机红星新闻菜鸟菜鸟成联合国世界粮食计划署全球物流合作伙伴3月30日消息当地时间3月28日菜鸟与联合国世界粮食计划署WFP在罗马签署了全球物流合作协议双方将在全球人道主义紧急行动和提升供应链能力等领域开展为期3年的战略合作自新冠疫情以来菜鸟累计向全球150多个国家和地区运送了超3亿件医疗和生活物资此外在土耳其与叙利亚地震期间菜鸟也开放自有仓储和运输资源帮助转运人道救援物资而全球化则是菜鸟的核心战略之一服务已覆盖全球200多个国家和地区并正在加速海外本地物流能力建设腾讯新闻请参阅最后一页的重要声明7互联网电商海外行业动态研究报告应用排行全球中国软件下载排行2月全球软件下载量绝对值TOP5分别为InstagramTikTokFacebookWhatsAppMessengerCapCut增长值TOP5分别为VoldSpeedDumbWaystoDieMaSpeedFlyProxyWifiAnalyzer1月全球软件MAU绝对值TOP5分别为YouTubeFacebookGoogleChromeWhatsAppMessengerInstagram增长值TOP5分别为GarenaFreeFireGmailAttackHoleRobloxMakeoverMakeupASMR2月中国软件下载量绝对值TOP5分别为蛋仔派对爱奇艺TikTok交管12123快手增长值TOP5分别为交管12123爱奇艺BOSS直聘黎明觉醒生机大麦图表52023年2月全球软件下载量绝对值top10单位图表62023年2月全球软件下载量增长值top10单位次次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表72023年2月全球软件MAU绝对值top10单位图表82023年2月全球软件MAU增长值top10单位次次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投请参阅最后一页的重要声明8互联网电商海外行业动态研究报告图表92023年2月中国区软件下载量绝对值top10单位图表102023年2月中国区软件下载量增长值top10单次位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投请参阅最后一页的重要声明9互联网电商海外行业动态研究报告东南亚各行业软件下载排行2月电商软件下载量绝对值TOP5分别为ShopeeLazadaTikTokSHEINAkulaku2月金融软件下载量绝对值TOP5分别为DANAGCashEasycashMobileJKNBRImoBRI2月出行软件下载量绝对值TOP5分别为GrabGoogleMapsmaximGoogleTranslateGojek2月社交软件下载量绝对值TOP5分别为TikTokFacebookInstagramMessengerTelegram2月视频软件下载量绝对值TOP5分别为TikTokCapCutInstagramCanvaPicsartAIPhotoEditorVideo2月游戏软件下载量绝对值TOP5分别为GarenaFreeFireMobileLegendsBangBangRobloxDoggoGoAkusiPETERNAKLELE图表112023年2月东南亚下载量电商排行榜top10单图表122023年2月东南亚下载量金融排行榜top10单位次位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表132023年2月东南亚下载量出行排行榜top10单图表142023年2月东南亚下载量社交排行榜top10单位次位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投请参阅最后一页的重要声明10互联网电商海外行业动态研究报告图表152023年2月东南亚下载量视频排行榜top10单图表162023年2月东南亚下载量游戏排行榜top10单位次位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投请参阅最后一页的重要声明11互联网电商海外行业动态研究报告应用下载各行业国内外对应应用如下1视频国外YoutubeNetflixInstagram国内腾讯视频哔哩哔哩优酷视频爱奇艺芒果TV2游戏国外FreefireRobloxSubwaySufers国内王者荣耀和平精英原神3社交FacebookTwitter国内微信QQ小红书4电商国外AmazonShopeeLazadaebay国内淘宝京东拼多多Shein5出行国外UberGoogletranslateBooking国内美团滴滴携程6金融国外PayPalPaytmGooglepayPhonePe国内Alipay云闪付招商银行图表17近一月海外视频应用日下载量单位次图表18近一月国内视频应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表19近一月海外游戏应用日下载量单位次图表20近一月国内游戏应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投请参阅最后一页的重要声明12互联网电商海外行业动态研究报告图表21近一月海外社交应用日下载量单位次图表22近一月国内社交日应用下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表23近一月海外电商应用日下载量单位次图表24近一月国内电商应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投请参阅最后一页的重要声明13互联网电商海外行业动态研究报告图表25近一月海外出行应用日下载量单位次图表26近一月国内出行应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投图表27近一月海外金融应用日下载量单位次图表28近一月国内金融应用日下载量单位次资料来源SensorTower中信建投资料来源SensorTower中信建投注本数据来源为SensorTower为第三方数据库该数据库范围为全球IOS端及Googleplay端不包括国内安卓渠道和海外Facebook渠道有一定参考意义但实际以公司口径为准请参阅最后一页的重要声明14互联网电商海外行业动态研究报告公司观点腾讯控股0700HK11月16日公司发布3Q22业绩收入端3Q22腾讯整体实现收入140093亿元yoy-2逊于较彭博一致预期09利润端3Q22腾讯整体实现毛利润61983亿元yoy-1GPM442优于彭博一致预期223Q22腾讯整体实现Non-IFRS利润32254亿元yoy2净利率230优于彭博一致预期703Q22公司网络广告业务实现收入215亿元yoy-4其中媒体广告收入26亿元yoy-26社交及其他收入189亿元yoy-1网络广告业务同比下滑环比收窄主要受益于FMCG电商游戏行业的广告主投放需求回暖社交及其他收入同比接近持平主要得益于视频号开启信息流商业化贡献额外增量以及微信广告增速回暖预计4Q22视频号商业化收入突破10亿元未来将有望拉动广告业务稳健增长引自3Q22深度点评接近经营周期拐点外部环境温和改善网易-S9999HK11月17日网易发布了截至9月30日的2022年第三季度财报第三季度公司实现营收244亿元人民币同比增加101符合彭博一致预期营业利润47亿元同比增长26低于彭博一致预期调整后的归母净利润75亿元高于彭博一致预期调整后的归母净利率31同比增长13pct营业利润低于预期主要因本季度新游戏研发及销售费用支出相对较高调整后的归母净利润大幅高于一致预期主要因投资收益汇兑损益及利息收入的大幅增加三季度游戏及相关增值服务净收入为人民币187亿元同比增加91移动游戏收入约占在线游戏运营净收入的697月暗黑破坏神不朽在大陆市场发布迅速登顶iOS下载榜海外活跃用户数略微回落经典旗舰游戏梦幻西游系列在暑期发布新的扩展包持续获得新用户并贡献稳定流水永劫无间三季度保持高热度8月游戏进行一周年系列活动活跃用户数量创新高copy销量超千万份同时游戏已登录Xbox系列主机平台新游戏Pipeline有永劫无间手游逆水寒手游和倩女幽魂隐世录等引自网易-S999922Q3点评核心业务增长稳健暴雪终止合作无碍长期发展快手1024HK月日快手发布年业绩公告三季度公司实现总营收亿元人民币同比增长11222022Q32313129高于彭博一致预期的2256亿元报告期内净亏损为2712亿元同比减少617经调整后亏损6719亿元大幅优于彭博一致预期的1743亿元亏损较去年同期4616亿大幅收窄三季度快手DAUMAU日均使用时长均再创新高MAU为626亿同比增加93环比增加67DAU为3634亿同比增加134环比增加46单日活用户日均使用时长增长至1293分钟总流量同比增长23在三季度费用控制的基础上快手流量仍然维持亮眼表现主要得益于1持续提供优质内容供给深耕优势垂类进一步增强了用户粘性DAUMAU比率为581稳定在较高水平2Q3为获客旺季公司抓住包括暑期在内的用户增长机会同时通过精细化运营手段实现更好地用户留存3通过算法策略优化拓展更高效的获客渠道等方式实现获客维系成本双降引自快手-W1024流量高质量增长亏损收窄优于预期心动公司2400HK游戏业务收入稳定增长H2新游值得期待2022H1公司游戏收入为1594亿元同比增长156主要受益于香肠派对收入显著增长活跃用户及付费人数率屡创新高游戏于2022Q2上线日本港澳台地区及韩请参阅最后一页的重要声明15互联网电商海外行业动态研究报告国在以上海外市场初步建立用户基础其余收入排2-5位的游戏依次为仙境传说M不休的乌拉拉蓝颜清梦神仙道高清重制版其中来自网络游戏收入同比增长11至1042亿元香肠派对的收入增长被仙境传说M不休的乌拉拉等老游戏的下降部分抵消付费游戏收入072亿元同比下降18主要由于若干现有付费游戏的收入减少自研的派对之星T3Arena已于上半年上线截至二季度末共有7款网络游戏处于研发阶段其中火炬之光无限于海外地区完成了第二次封闭测试预计于2022H2开启付费测试铃兰之剑于上半年完成了中国地区的第二次封闭测试预计在下半年开启海外测试引自心动公司2022Q2财报点评游戏业务增长稳健TAPTAP用户超预期阅文集团0772HKIP创作稳扎稳打视觉升维打法爆款频出截止2022年上半年公司网络文学平台新增约30万名作家和60万本小说新增字数超过160亿同时公司专注网络文学业务本质加速孵化特定优质内容自有平台产品和自营渠道的平均月活跃用户为265亿人同比增长138其中平均月付费用户人数为810万人同比减少1292022年6月免费阅读业务的平均日活跃用户约为1400万人IP可视化方面电视剧人世间创下CCTV-1黄金档电视剧收视率近8年的新高电影这个杀手不太冷收获26亿元票房位列2022年春节档票房第2名动画星辰变上线播放量达40亿此外庆余年赘婿大奉打更人等精品IP剧集也正在筹备开发中将进一步提高公司的IP文化影响力引自阅文集团22Q2财报点评上半年业绩承压公司聚焦核心立足长线利润稳中向好爱奇艺IQ11月22日爱奇艺发布了截至9月30日的2022年三季度业绩公告2022Q3公司实现营收7471亿元人民币同比下降2归母净亏损为396亿元人民币上年同期为净亏损1730亿元non-GAAP营业利润为524亿元人民币non-GAAP营业利润率为7去年同期亏损1073亿元已连续三个季度实现non-GAAP营业利润增长22Q3会员服务收入为42亿元人民币同比下降2环比下降1722Q3日均订阅会员数为1062亿2021Q3为1047亿同比增加14环比增加11在高位用户规模上仍取得一定增长订阅会员数的增加主要是因为暑假档来临各长视频平台集中放送精品内容天才基本法苍兰诀罚罪等涵盖不同题材满足不同受众人群的优质剧集上线收获热度与口碑带动付费会员数进一步增加展望四季度苍兰诀等爆款作品发挥长尾效应增加用户留存率在付费层面Q3爱奇艺ARM为1390元较去年同期1365元同比增长2较Q2的1453元环比降低43ARM在经历两轮提价后迎来下降引自爱奇艺IQ三季度持续保持利润增长降本增效成果显著美团3690HK外卖更侧重高质量增长与精细化运营本季度起分部结构发生变化新的分部包括1核心本地商业主要包括原有的餐饮外卖和到店以及闪购民宿交通票务2新业务主要包括美团优选美团买菜快驴网约车共享单车共享电单车充电宝餐饮管理系统及其他新业务经拆分二季度美团外卖业务实现收入271亿元同比增长17其中单量增速达到4794-5月一线城市受疫情封控影响单量减少随着疫情得到控制6月单量增速迅速恢复至接近常态中高频用户的频次AOV与订单占比恢复均好于中低频用户二季度OPM同比实现大幅优化主要由于疫情影响下低效率补贴的减少所致预计三季度外卖收入增速有望回到20以上其中单量增速有望回到15以上引自美团2022Q2财报点评业绩大超预期淡化短期非基本面扰动请参阅最后一页的重要声明16互联网电商海外行业动态研究报告京东集团9618HK2022年11月18日京东发布2022年第三季度业绩报告2022Q3京东实现营收2435亿元人民币同比增长114实现Non-GAAP净利润10040亿元人民币同比增长989对应净利率412去年同期为231利润端大超市场预期2022Q3京东活跃买家数TTM达到588亿同比增长65环比增加750万京东零售用户环比增长超过1000万但被京喜业务调整部分抵消根据QuestMobile数据京东APP在2022年7-9月的MAU分别为393411439亿同比增长177512071175京喜APP在2022年7-9月的MAU分别为9289001016万同比增长166-748-1059京东用户增长的天花板依然很高下沉市场仍有较大发展潜力未来京东在关注用户数量增长的同时也将注重提升高质量用户占比和精细化运营引自京东集团-SW96182022Q3财报点评立足实体经济实现高质量增长利润端大超预期拼多多PDDO营收增长保持韧性期间费用克制推升利润弹性2022Q2拼多多实现营收31440亿元同比增长36高于彭博一致预期其中3P业务收入为31389亿元同比增长49在线市场服务收入25173亿元同比增长39佣金收入6216亿元同比增长10671P业务收入05亿元同比降低971P业务持续收缩导致毛利率同比提升9pct至75二季度Non-GAAP净利润从去年同期的4125亿元同比增长161至10776亿元对应净利率同比提升16pct至34远高于彭博一致预期GAAP净利润和Non-GAAP净利润连续5个季度盈利商业模式持续得到验证引自拼多多2022Q2财报点评增长韧性延续收入净利润均超预期阿里巴巴9988HK2022年11月17日阿里巴巴披露2023财年第二季度财报FY2023Q2公司实现营收207176亿元同比增长32Non-GAAP净利润为33309亿元同比上升168根据QuestMobile数据2022年7-9月淘宝DAU分别为349360382亿人同比增长118711691057淘特DAU分别为025602620265亿人同比增长158-539-305截至2022年9月30日的12个月共有超124亿消费者在淘宝天猫年度消费超过人民币1万元这些消费者跨年活跃率约98连续三个季度保持高留存率阿里在国内消费领域高质量消费群体的规模和粘性持续稳固未来将继续优化现有用户的服务聚焦不同消费群体消费额的高质量增长引自阿里巴巴-SW9988利润端大超预期加码股份回购计划彰显公司信心唯品会VIPSN唯品会发布2022年第三季度业绩2022Q3公司实现营收21615亿元人民币同比下降133略低于彭博一致预期2190亿元实现归属于公司股东净利润1687亿元同比增长1684高于彭博一致预期891亿元Non-GAAP净利润为1595亿元同比增长550高于彭博一致预期1137亿元2022Q3公司活跃买家数为4100万人同比下降661GMV为376亿人民币同比下降647订单数为168亿同比下降266人均GMV为917元与去年同期基本持平ARPU为527元同比降低722其中人均订单量同比406至410单平均订单金额为224元同比降低386引自唯品会VIPS疫情收入承压控费成效显著利润端平稳提升叮咚买菜DDLN2022年月11月11日叮咚买菜发布2022Q3业绩三季度公司实现营业收入5943亿元同比下降4请参阅最后一页的重要声明17互联网电商海外行业动态研究报告经调整净亏损29亿元去年同期亏损198亿元三季度Non-GAAP净利率为-4822Q3叮咚买菜GMV为6512亿元同比下降722商品收入为5872亿元同比下降41三季度在产品开发能力和品牌形象的推动下AOV同比显著增长新下单用户的获客成本大幅下降同时叮咚会员表现了较高的粘性公司次月留存率维持在高位公司持续提高产品研发和创新能力提倡清洁标签推出低碳水低GI食品等健康理念商品契合现代消费者的健康管理理念为用户提供高质量生活解决方案本季度宝妈严选月均交易额超过8000万始发地上海的份额占比约为一半毛利率小幅领先行业大盘商品层面新推出数款销量百万的单品未来将在理解客户需求的基础上推出体系化的儿童科学营养美食方案满足个性化定制需求引自叮咚买菜DDL长期打造供应链及商品力盈利能力稳步提达达集团DADAOGMV与活跃用户数稳健增长人均GMV持续提升2022Q2京东到家GMVTTM为546亿元同比增长6904继续保持高速增长活跃用户数为7280万同比增长4191二季度人均GMV达到750元同比增长1912环比增长37第二季度小时购GMV同比增长超2倍作为小时购的重要流量入口之一京东App附近频道已经覆盖全国所有小时购已开城城市在曝光量增长点击率和转化率提升的驱动下附近频道GMV环比增长超过80达达快送与京东到家营收均高速增长二季度公司实现营收2281亿人民币同比增长5469其中京东到家营收1465亿元同比增长6632增长由活跃用户数和客单价共同驱动引自达达2022Q2财报点评盈利大幅改善管理层顺利交接小米集团1810HK11月23日小米集团发布了2022Q3财报三季度实现营收70474亿同比下滑97环比提高04稍高于市场一致预期的70162亿元经调整净利润2117亿同比大幅下滑591环比提高17稍高于市场一致预期的1986亿元境外市场收入3557亿同比下滑13占总营收比例为505三季度公司智能手机业务实现营收42514亿元同比下滑111环比小幅增长06占总收入的比例为603公司智能手机业务营收同比下滑与手机出货量及ASP下降均有关全球经济环境的影响下公司三季度智能手机全球出货量同比下滑84至4020万台境外市场增强促销力度的压力下公司三季度APS同比下滑30至10582元尽管市场环境承压公司仍旧保持了连续两个季度出货量环比增加据Canalys数据小米在2022年第三季度依旧稳居出货量全球第三市场占有率达136三季度公司发布了首次搭载超清前置双主摄3200万镜头的XiaomiCivi2以及适合摄影爱好者的高端产品Xiaomi12SUltra和适合商务人群的XiaomiMIXFold2新发布的两款高端产品均受到消费者的一致好评在京东平台上的好评率分别为985以及996此外尽管在海外市场APS有小幅下滑公司在中国大陆地区的3000元以上智能手机出货量同比增长了约14高端机型APS同步增长约9引自小米集团-W18102022Q3业绩点评业务压力放缓各项业务利润率水平保持稳定健康百度集团9888HK11月22日百度发布了2022年Q3财报根据财报显示2022年第三季度百度营收3254亿元同比增长2环比增长10归属百度的净利润达到5889亿元同比增长16环比增长6业绩数据增长明显均超市场预期据财报显示2022年第三季度百度核心经营利润实现自2021年第二季度以来的首次同比增长核心经营利润同比增长14至665亿元核心经营利润率达263其中百度核心业务除爱奇艺外营收252亿元同比增长2在线营销业务营收187亿元同比下降4环比增长10受智能云和AI等请参阅最后一页的重要声明18互联网电商海外行业动态研究报告业务驱动非在线营销业务营收65亿元同比增长25作为百度的第二增长曲线百度智能云增长趋势保持稳定营收实现同比增长24推动百度核心非广告收入同比增长25百度智能云通过优化项目利润率提出标准化解决方案成功实现经营利润环比同比双提升引自百度BIDU业绩超预期第二三增长曲线业务继续保持快速增长与落地SEASE收入稳定增长亏损持续收窄营收方面2022Q3公司实现GAAP营收316亿美元yoy174营收结构上数字娱乐Garena电商Shopee数字金融服务SeaMoney营收分别为8919233亿美元分别同比变化-1932148利润方面三季度公司实现毛利润12亿美元yoy21722Q3公司净亏损57亿美元经调整EBITDA为-36亿美元21Q3为-17亿美元费用方面2022Q3公司销售管理研发费用分别是825542亿美元费率分别为259175133电子商务GAAP收入为192亿美元同比增长32其中3P平台实现收入16亿美元同比增长3931P实现收入29亿美元同比增长24调整后的EBITDA为-50亿美元同比增长28GMV和总订单保持稳健增长同比有所上升环比基本不变Shopee22Q3订单总计达20亿YoY19GMV达191亿美元YoY14Shopee的毛利率环比有所增长主要来源于佣金收入和广告收入的快速增长相比于产品收入和其他增值服务佣金收入和广告收入的增长带动毛利率的提升效率更高从市场表现看亚洲市场经调整EBITDA为-22亿美元环比提升314其他地区经调整EBITDA为-28亿美元环比提升16公司电商业务盈利能力不断改善2023年有望实现经调整EBITDA盈亏平衡引自中信建投SEASE电商盈利能力增强游戏业务端仍旧承压汇通达9878HK2022年8月23日汇通达网络发布了2022年中期业绩报告上半年公司实现营业收入39895亿元同比增长331其中交易业务实现收入39485亿元同比增长327服务业务收入364亿元同比增长1172公司上半年经调整归母净利润为187亿元去年同期为119亿元合作品牌提档升级交易业务营收稳定提升公司上半年交易业务实现营收39485亿元同比增长327占总营收比重达99报告期内公司针对现有六大行业一方面持续加强与上游品牌资源的联系合作累计近千家为会员零售门店提供稳定有效高价值的商品交易解决方案另一方面深耕供应链基础设施建设开发专业化的线上频道优化仓储物流云仓云配等系统布局帮助客户拓展业务同时提升其产业链效率引自汇通达2022Q2财报点评核心业绩超预期SaaS业务表现亮眼请参阅最后一页的重要声明19