全球算力规模保持高速稳定增长态势。结合华为GIV预测，2030年人类将迎来YB数据时代，全球算力规模将达56 ZFlops，其中基础算力规模/智能算力规模/超算算力规模将分别达3.3/52.5/0.2 ZFlops，整体平均年增速达65%。
　　算力需求驱动全球服务器市场持续增长，训练数据规模和模型复杂度提升，推动AI服务器需求快速增长。整机方面，据IDC统计数据，2021年，全球AI服务器市场规模达156亿美元，同比增长39.1%，超过全球AI整体市场(含硬件、软件及服务)增长率22.5%，成为AI整体市场增长的驱动力量。芯片方面，传统芯片巨头加速完善AI芯片产品体系，不断推进全能力建设，抢占多样性算力生态主导权。
　　服务器模拟IC方面，AI驱动服务器用电源管理IC和信号链IC市场的持续增长。一方面，迅速增长的AI市场和与日俱增的电源需求相辅相成，大电流省电超频之星多相控制器+DrMOS可高能效、高密度地提供高功率的电源管理系统。相较于通用服务器，AI服务器通常配置4/8颗GPGPU，且常用16相多相电源方案（1颗多相控制器+16颗DrMOS），按单台AI服务器配置8颗GPGPU计算，单台AI服务器将带来8颗多相控制器+128颗DrMOS。另一方面，先进的超薄封装和3D技术是下一代高性能节能电源设计的核心驱动力；同时服务器对高速信号传输及高精度低功耗检测提出更高要求。
　　根据MPS官网，服务器从板级电源到机架及以上的电源IC市场规模超过40亿美金并且快速增长，其中在服务器主板电源解决方案上，CPU供电/存储DDR5供电/PoL供电/eFuse供电以及GPU供电的市场规模分别约为10亿/6亿/2.8亿/0.6亿以及10亿美金。
　　建议关注：
　　核心标的：
　　服务器模拟IC：杰华特，晶丰明源，芯朋微，必易微，纳芯微，帝奥微，赛微微电，雅创电子，希荻微
　　扩散标的：
　　GPU/CPU：景嘉微，龙芯中科，海光信息
　　存储IC：兆易创新，普冉股份，恒烁股份，东芯股份，江波龙，北京君正，澜起科技，聚辰股份
　　AI+SOC：瑞芯微，晶晨股份，富瀚微
　　SOC测试设备：华峰测控，长川科技
　　SOC封装：通富微电，华天科技，长电科技，深科技，利扬芯片，晶方科技
　　IP：芯原股份
　　FPGA：复旦微电，安路科技，紫光国微，概伦电子
　　功率半导体：士兰微，东微半导，新洁能，捷捷微电，扬杰科技，斯达半导，时代电气，华润微，银河微电
　　射频：卓胜微
　　MCU：国芯科技，峰岹科技，中颖电子，中微半导，乐鑫科技，国民技术
　　CIS：韦尔股份，格科微，思特威
　　MEMS：敏芯股份
　　SOC：翱捷科技，纳思达，汇顶科技，创耀科技，恒玄科技，全志科技，国科微，炬芯科技，中科蓝讯
　　ODM：闻泰科技
　　风险提示：
　　1）半导体下游需求不及预期；
　　2）技术发展不及预期；
　　3）行业竞争加剧。