◆本周行情
　　申万农林牧渔行业(2.40%)，申万行业排名(5/31);
　　上证指数(0.22%),沪深300 (0.59%)，中小100 (1.22%);
　　◆简要回顾观点
　　行业周观点:《豆粕价格调整，养殖利润改善》《白鸡行情演绎尚在途中》、《一号文件落地，生物育种趋势不改》。
　　◆本周核心观点
　　2023中国种子大会召开，生物育种是重点,关注生物育种板块机会。此外，猪病延续发酵，生猪价格跌势,产能去化预期增强，关注生猪板块机会。
　　1)种子大会召开，生物育种是重点。4月1日，2023中国种子大会暨南繁硅谷论坛在海南三亚开幕。大会增设分论坛--生物育种产业化论坛，解读国家有关生物育种产业化的最新政策，交流生物育种产业化的进展，传播生物育种科学知识。此外，会间种子协会生物育种产业化分会成立。论坛交流上，中国工程院院士万建民指出，生物育种已成为提升国家农业核心竞争力的战略举措。必须把握发展机遇，推进生物育种产业化,实现种业科技高水平自立自强，支撑农业强国建设，保障国家粮食安全。中国科学院院士李家洋介绍了崖州湾实验室使命、目标和实施，统筹部署农业生物育种领域最紧迫、最亟需、最难解的战略任务，创制革命性新品种。
　　交易上，鉴于生物育种产业化大趋势持续且确定，建议持续关注生物育种板块相关优势性状企业[大北农]、[隆平高科],以及优势品种企业[登海种业]。
　　2)猪病延续发酵，生猪价格跌势,产能去化预期增强。一是，疫病引致猪企计提生物资产减值。3月30日，新希望公告公司拟就对2022年12月31日的生物资产超出原有预期外部分的减值进行计提，共计约12.35亿元。新希望表示，今年一季度，生猪市场行情及北方地区疫病情况发生了较大变化。同时，山东、河北等北方区域生猪疫病影响程度也超出2022年末行业的预期。二是，本周猪价延续跌势。截至3月31日,涌益资讯生猪全国样本均价14.52元/公斤，周环比-3.6%。据ifind,自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为-283.12元/头、-486.04元/头。生猪养殖持续亏损叠加疫病因素,生猪产能或主动、被动去化并存,建议关注产能去化预期提升对板块的催化推动。关注降本提质资金压力较好的[温氏股份]、国内具有明显成本优势的规模养殖龙头[牧原股份],具有养殖扩张、优化潜力的[巨星农牧]、[华统股份]等。
　　[养殖产业]
　　2月生猪销售情况:量上，从已公告的九家猪企销售数据看，2月出栏生猪销量共计643.14万头，环比增加22.90%。由于春节后恢复出栏，五家公司出栏月环比均有所增加。其中温氏和傲农环比增加22.0%、20.0%，同比增加81.1%、64.2%。价上，春节后需求表现弱势，行情整体震荡上涨。据涌益资讯，2月份全国生猪均价14.83元/公斤，月均价上涨0.08元/公斤，环比涨幅0.54%，同比涨幅19.31%。收储工作提振有效，市场情绪看涨，20日全国生猪均价15.57元/公斤，涨幅为3.59%。出栏均重上，2月末全国出栏平均体重为120.23公斤，较1月末.上涨0.36公斤。春节假期消费需求高峰过去，中小猪流通频率加快，导致部分适重猪源被动积压。主要上市猪企温氏销售均重环比增0.6%。利润上，春节假期需求高峰过去,生猪处于周期探底阶段，养殖持续亏损。据iFinD资讯，截至3月24日，自繁自.养生猪和外购仔猪的养殖利润为-259.30元/头、-472.77元/头。.
　　肉鸡方面:供需支撑白羽肉鸡行情改善。1)供给高峰期逐渐过去。在产祖代鸡存栏从21年9月高点约130万套开始下降，按扩繁周期推演，白鸡供应峰值过去，压力有望缓解;此外，22年科宝种鸡产蛋等性能不佳，影响行业整体效率，供给或进一步改善。2)海外疫情和禽流感催化。欧美等主要引种国家相继爆发禽流感。22年祖代更新量91万套，同比下降32%。3)消费或边际改善。疫情影响有望边际缓和，外食、团餐逐步恢复有望提振白鸡消费需求。
　　养殖板块重点推荐:白羽肉鸡养殖、屠宰、食品加工全链一体化企业[圣农发展]、白羽肉鸡种苗龙头[益生股份]等。
　　建议持续关注养殖周期向上给动保板块带来的投资机会。理由如下:1)养殖端盈利改善，动保板块有望景气上行。从历史看，周期养殖利润较好的年份动保销售额都较高，据中国兽药协会数据,2016、2020年养殖利润处于周期高点，兽用疫苗销售额分别为50亿元、57亿元，也处于较高水平。2)动保行业竞争优化,行业周期影响，叠加新版GMP验收，淘汰行业落后产能，中小企业加速离场，行业集中度不断提升，研发实力突出的规模优势企业获益。3)国内动保企业市场空间潜力较大。一是宠物兽药领域有望加速国产替代。据中研普华,21年国内宠物药品市场47.2亿元，规模不断扩大，年复合增长率为15.77%。8月3日，农业农村部要求加快宠物用新兽药生产上市步伐。政策支持下，国产疫苗在宠物领域的替代有望加速。二是非洲猪瘟疫苗有望落地扩容。非洲猪瘟亚单位疫苗研发合作项目已取得积极进展。农业农村部对应急评价征求意见已结束，后续将完善实验研究，加快推进上市进程。
　　建议关注:非瘟疫苗项目进展顺利的[普莱柯]、国内老牌动